Las nuevas opciones de inversión ESG en México

Esta semana quiero hablar de dos nuevos fondos ESG disponibles en México: uno de Santander Asset Management (SAM) que seguirá la metodología global de integración ESG en renta variable Mexicana (con un manejo activo) y uno de Blackrock junto con Citibanamex que ofrecerá a clientes Mexicanos acceso al portafolio ESG global de Blackrock (con una estrategia multiactivo combinando renta variable con renta fija).

Hablemos primero del fondo de Santander

Tuvimos una conversación con Jesús Mendoza del Río (CEO de SAM en México) y Rafael Buerba (PM de renta variable para SAM en México) sobre el lanzamiento. Comentaron cómo SAM ya ha hecho mucho trabajo de ESG globalmente. De acuerdo con sus números, SAM tiene alrededor de 5 mil millones de Euros en activos administrados bajo estrategias ESG que siguen un modelo propietario para integrar factores ESG en el proceso de inversión (el modelo considera ~130 factores). La idea entonces es traer este modelo a México y aprovechar el conocimiento adquirido del equipo global para calificar empresas locales por su desempeño ESG. Después, teniendo ya clasificadas las acciones por su desempeño ESG, entrará el profundo conocimiento del mercado del equipo de renta variable local para encontrar oportunidades de inversión atractivas por su valuación.

No habrán ETFs en este fondo, será puramente manejo activo sin ninguna inclinación temática. Se excluirán algunos sectores del universo de inversión como es común en fondos ESG (ej. armas, drogas, alcohol, etc.), y dependiendo de cada sector habrán factores ESG que pesen más que otros en el proceso de calificación interno. Hasta ahora, el equipo ya tiene datos ESG de 103 emisoras en México (lo cual suena bastante bien dado el tamaño del mercado y el número de empresas que realmente publican datos ESG). Finalmente, otra cosa relevante que decir es que SAM cree que una parte fundamental de esta estrategia será el estar en comunicación con las empresas constantemente para enseñarles porqué tienen la calificación que tienen y cuál sería el camino hacia mejorar su calificación (y su divulgación de información).

El fondo está siendo formalmente lanzado hoy, 23 de julio, en la BMV. El proceso de levantamiento del fondo ya lleva algunas semanas e idealmente el equipo buscaría acumular 100 millones de dólares en los siguientes 12 meses en este tipo de estrategias.

Y ahora Blackrock/Citibanamex?

Esta semana también escuchamos del asset manager más grande del mundo (y el más vocal en temas de ESG recientemente) sobre una nueva opción para inversionistas  en México que quisieran moverse hacia una estrategia más sostenible. Este nuevo fondo (BLGLO31) será una combinación de renta fija global con renta variable global usando una metodología respaldada por MSCI. De acuerdo con comentarios de Blackrock, la estrategia se ha adecuado al perfil de inversionistas Mexicanos. El fondo ha estado disponible desde el 13 de julio, pero apenas fue lanzado formalmente. La expectativa es que con el paso del tiempo genere mucho interés en todos aquellos que quieren invertir tanto con buenos retornos como con nociones de ESG.

Esperemos que en los siguientes meses ambas estrategias ganen mucha visibilidad (y activos bajo administración) para que el movimiento ESG en México crezca. Esto a su vez debiera empujar a las empresas a estar más interesadas en ser mejores divulgando información ESG y mejorando sus estrategias ESG hacia niveles de mejores prácticas internacionales.

Será importante ver cómo funcionan los fondos ya en práctica. Muchos administradores de fondos globalmente anuncian fondos ESG como una estrategia de marketing y no hacen demasiado análisis propio del tema más allá de seguir calificaciones de ESG públicas. Claramente SAM tiene una plataforma global que va materialmente más allá de esto (así como Blackrock). Por ello, lo interesante será ver cómo estas metodologías globales pueden ser tropicalizadas a México, donde los datos son mas escasos para empezar en el caso de SAM y los inversionistas están menos acostumbrados al tema que en otros lugares en el caso de Blackrock-Citibanamex.

Espero esto haya sido de tu interés. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.

Saludos,

Marimar

Socia, Miranda ESG