CEO and CFO participation in IR

El involucramiento activo del CEO y CFO en las actividades del equipo de Relación con Inversionistas (RI) siempre es bien recibido por el mercado.  Su presencia crea un entorno de transparencia y proximidad entre la empresa y el mercado, ofreciendo la oportunidad de comprender mejor el funcionamiento interno de la empresa y tomar decisiones de inversión más informadas. Asimismo, el CEO y CFO pueden aprender de una interacción más directa con el mercado y apreciar mejor el impacto de la estrategia en el precio de las acciones.

A pesar de que lo común es que el equipo de Relación con Inversionistas tenga el mayor contacto con el mercado en el día a día, existen diversas situaciones en las que se aconseja la participación del equipo directivo. (La frecuencia recomendada de participación del equipo directivo en RI depende naturalmente de la antigüedad del equipo de RI y, para ser francos, de hasta qué punto la alta dirección se preocupa por la cotización de las acciones y sus inversionistas. En una empresa controlada por una familia es perfectamente comprensible que el mercado y la cotización de las acciones no sean una gran prioridad, y que el Director General prefiera dedicar su escaso tiempo a dirigir la empresa).

Dicho todo esto, nuestras recomendaciones son las siguientes:

• Reportes de resultados y actualizaciones: el equipo directivo (CEO y CFO) deberían tomar la iniciativa en las llamadas trimestrales para dar más color al mercado sobre los resultados y responder mejor a las preguntas. Del mismo modo, se recomienda que el Director Financiero mantenga una llamada individual trimestral con los principales analistas y accionistas de la empresa. En el caso del CEO, esta interacción debería ser al menos de forma anual.
• Non-Deal Roadshows: permite a los altos directivos expresar sus opiniones sobre las tendencias de la industria en la que operan, comunicar los resultados, visión y metas del equipo directivo para la empresa, y, lo que es igual de importante, escuchar retroalimentación directa. Se recomienda que el CFO participe por lo menos en dos NDRs al año y que el CEO participe por lo menos en uno.
• Investor Days: en este caso los principales altos ejecutivos (CEO, CFO y al menos dos o tres más C-suites de las divisiones principales) se deberían reunir con accionistas, analistas e inversionistas potenciales para compartir el plan estratégico y los objetivos de la empresa para los próximos años, se sugiere que este evento se haga una vez al año.
• Conferencias: el principal objetivo es establecer y mantener relaciones con el mercado, compartir estrategias y actualizar sobre los resultados. Por lo tanto, es importante seleccionar cuidadosamente en cuáles eventos participará el equipo directivo. Se recomienda que el CEO participe por lo menos una vez al año en las conferencias clasificadas como C-Suite, el CFO de 2 a 4 veces al año en conferencias de la industria o regionales y el resto del equipo de RI al menos una vez al trimestre.
• M&A: la comunicación en cuanto a procesos de M&A es clave para que las transacciones tengan el efecto deseado en la cotización y la valoración de las acciones. Es importante que los directivos logren una comunicación efectiva sobre los beneficios que las transacciones tienen para la empresa. Esta comunicación puede ser a través de una llamada especial para hablar del tema, o bien se puede usar la llamada trimestral.
• Gestión de crisis: durante crisis o eventos significativos que impacten a la empresa, los directivos deben mostraste activos en el mercado para responder a las preocupaciones y preservar la confianza. Por lo anterior, se recomienda siempre publicar comunicados que muestren que la compañía está al tanto de la situación, que se compartan las acciones que se llevarán a cabo para resolver el problema y se dé seguimiento a las dudas que surjan por parte del mercado.

La participación activa del CEO y CFO en las actividades es fundamental. Lo ideal es construir relaciones sólidas basadas en transparencia, honestidad y visión estratégica a largo plazo. Una interacción eficaz con el mercado, cuidadosamente elegida y programada no sólo refuerza la posición financiera de la empresa, sino que también contribuye a la reputación personal y corporativa de los altos directivos. Como siempre, Miranda IR está dispuesta a ayudarlos a mejorar la comunicación y el rendimiento de los directivos en los eventos a los que asistan.

Referencias:

• IMS Investor Relations: https://institutionalms.squarespace.com/ims-blog/how-much-time-a-ceo-should-spend-on-investor-relations
• McKinsey: https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/communicating-with-the-right-investors
• Deloitte: https://www2.deloitte.com/mx/es/pages/dnoticias/articles/areas-de-relacion-con-inversionistas.html
• Provoke Media: https://www.provokemedia.com/latest/article/how-ceos-evaluate-speaking-opportunities

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