This week we want to share our view on the recent adoption of the European Sustainability Reporting Standards (ESRS) by the European Commission (EC). These standards will play a crucial role in the Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) and are designed to enhance ESG reporting by companies in Europe. But we believe they will also have a ripple effect on investors’ expectations for sustainability reporting elsewhere.
The ESRS were approved by the European Financial Reporting Advisory Group. They outline the ESG reporting requirements for corporates and are expected to come into force for the 2024 reporting year (with the first submissions due in 2025). The standards cover various ESG issues, including climate change, biodiversity, human rights, among other things. The EC aimed to achieve a high level of interoperability between EU and other existing global standards, preventing unnecessary double reporting by companies.
While the adoption of ESRS has been seen as a positive step, the EC did water down some reporting requirements in the announcement. Some indicators have been downgraded from mandatory to voluntary, and companies are allowed to decide what information is material based on a materiality assessment. Some people think this is a step back, others think it is the way to move forward with a broader acceptance. We are part of the second group, as we think the first step is to get everyone reporting on a reasonable set of indicators, and then push the bar higher (but always consider materiality first).
The reporting requirements will be phased in gradually for different companies. The first sustainability statements will be published in 2025 for certain large companies, followed by other large companies in 2026. Finally, listed SMEs will either publish their sustainability statements in 2027 or can choose to opt out for a further two years. While this may sound far, it is not that far when considering that you ideally first need to work on your materiality assessment and start gathering ESG information if you are a first time reporter.
We would expect that Mexican companies that have big operations in Europe (there are many large caps in this group) will have to pay significant attention to these standards to be aligned with the rest of their regional peers. As sustainability reporting becomes a global trend, Mexican companies seeking to attract international investors and align with global reporting standards will benefit from adopting these rigorous sustainability reporting practices.
For Mexican investors, ESRS-compliant companies will offer more reliable and comparable sustainability information, enabling better assessments of financial risk and investment opportunities. This could be relevant when they develop their due diligence questionnaires, if they want to have indicators that can be benchmarked globally.
I hope you found this interesting. As usual, if there is anything we can help you with, or if there is an ESG topic you would like to know more about, please let us know.
Best,
Marimar
CEO, Miranda ESG
PS. If you want to get the 101 on these standards, we believe this short document published by EY is quite helpful.
Contacts at Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda-ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
Esta semana queremos compartir nuestra perspectiva sobre la reciente adopción de los Estándares Europeos de Informes de Sostenibilidad (ESRS) por parte de la Comisión Europea (EC). Estos estándares tendrán un papel crucial en la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) y están diseñados para mejorar los informes ESG de las empresas en Europa. Sin embargo, creemos que también tendrán un efecto en las expectativas de los inversionistas en cuanto a los informes de sostenibilidad en otros lugares.
Los ESRS fueron aprobados por el Grupo Asesor Europeo de Informes Financieros. Establecen los requisitos de informes ESG para empresas y se espera que entren en vigor para los informes 2024 (con las primeras presentaciones en 2025). Los estándares abarcan varios asuntos ESG, como el cambio climático, la biodiversidad, los derechos humanos, entre otras cosas. La EC tenía como objetivo lograr un alto nivel de interoperabilidad con estándares de sostenibilidad ya existentes, evitando esfuerzos duplicados innecesarios de las empresas.
Aunque la adopción de los ESRS ha sido vista como un paso positivo, la EC suavizó algunos requisitos de los estándares en el proceso. Algunos indicadores han pasado de ser obligatorios a voluntarios y las empresas pueden decidir qué información es relevante basándose en un análisis de materialidad. Algunas personas ven esto como un retroceso, mientras que otros creen que es la forma de avanzar hacia una mayor aceptación. Nosotros somos parte del segundo grupo, ya que pensamos que lo primero es lograr que todos informen sobre un conjunto razonable de indicadores, para luego elevar el nivel (pero siempre tomando en cuenta la materialidad en primer lugar).
Los requisitos de informes se aplicarán poco a poco para diferentes empresas. Las primeras versiones serán publicadas en 2025 por algunas grandes empresas, seguidas por otras grandes empresas en 2026. Finalmente, las PYMEs que cotizan en bolsa, deberán alinearse en 2027 o por lo menos ahí tendrán que anunciar que no van a hacerlo por dos años más. Aunque parezca lejano, no está tan lejos si consideramos que lo ideal es que empieces trabajando en un análisis de materialidad que toma algunos meses, y luego generes procesos de gestión de i información ESG si se trata de tu primer informe.
Esperamos que las empresas mexicanas con operaciones importantes en Europa (hay muchas grandes empresas dentro de este grupo) presten mucha atención a estos estándares para estar alineadas con el resto de sus pares regionales. A medida que los informes de sostenibilidad se convierten en una tendencia global, las empresas mexicanas que busquen atraer inversionistas internacionales y alinearse con los estándares globales de informes se beneficiarán aplicando estas prácticas exigentes de informes de sostenibilidad.
Para los inversionistas mexicanos, las empresas que cumplan con los ESRS ofrecerán información de sostenibilidad más confiable y comparable, lo que permitirá una mejor evaluación de los riesgos financieros y las oportunidades de inversión. Esto podría ser relevante cuando desarrollen sus cuestionarios de debida diligencia, si desean contar con indicadores que se puedan comparar a nivel mundial.
Espero que esto te haya parecido interesante. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.
Saludos,
Marimar
CEO, Miranda ESG
P.D. Para entender lo básico de estos estándares creemos que este documento de EY es bastante útil.
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