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Miranda's ESG thoughts - Davos pintándose de verde + una intro a los índices ESG

Bienvenido de regreso a nuestro blog de ESG. Esta semana voy a hablar de lo que se ha escuchado del World Economic Forum en temas de sustentabilidad y después muy brevemente daré una introducción al mundo de los índices ESG. En ediciones futuras tocaremos un poco más a fondo el universo de los índices ESG, porque es un tema muy vasto que vale la pena conocer bien.


¿Davos se pinta de verde?

En la 50ava anniversary of Davos, The Global Risks Report por primera vez en su historia incluyó 5 factores ambientales como los 5 riesgos globales más importantes en términos de probabilidad de pasar. La falta de acción en temas de cambio climático pareciera ser el asunto más central de todos. El evento ha estado lleno de páneles, discursos, y hasta incluso instrucciones para el catering que se alinean con ideas de sustentabilidad. Además de esto, la organización de WEF anunció que 140 de las empresas más grandes del mundo han acordado alinearse a una forma más estandarizada de reportar métricas de ESG.

Sin embargo, las preocupaciones sobre si esto es suficiente o incluso si es un reflejo real de lo que los participantes en el evento hacen cuando regresan a sus casas permanecen ahí. Asimismo, Donald Trump dio un discurso en el cual pareciera que la falta de compromiso con iniciativas ambientales seguirá. Finalmente, la encuesta de CEOs de este año de PwC, que está siendo discutida en Davos todavía muestra poca convicción en que las iniciativas climáticas llevarán a nuevas oportunidades para productos y servicios innovadores (solamente el 25% de los CEOs que respondieron la encuesta globalmente lo piensan, 15% en Estados Unidos).

Nuestra opinión: Davos claramente se percibe más verde que antes, al igual que la mentalidad de la mayoría de los stakeholders globalmente (empresas, inversionistas, reguladores, etc.). El reto sigue siendo subir el estándar de ESG en general (estandarizar métricas, cuantificar el beneficio de alinearse con las mejores prácticas de ESG, etc.) Pero pensamos que estamos en el camino correcto porque cada vez más personas entienden que la relevancia de los temas de ESG sólo incrementará con el tiempo.

 

Conociendo los índices ESG

¿Puedes adivinar cuántos índices existen globalmente? De acuerdo con la Index Industry Association, existen casi 3 millones de índices. Dentro de este universo gigante, Blackrock estima que hay más de 1000 índices ESG. Esto implica que ESG es uno de los segmentos de índices con más crecimiento reciente (lo cual no es demasiada sorpresa). En 2019 los índices ESG crecieron 14% año contra año.

Para construir un índice ESG, los proveedores usualmente empiezan con un índice existente para definir el universo de empresas a analizar. De ahí, distintos criterios se aplican para acercar el índice a un cierto tema o estándar de calificación y los pesos se definen.

Existen índices ESG de los proveedores de índices mejor conocidos globalmente (MSCI, S&P DJI – with RobecoSAM, FTSE, etc.) así como de proveedores de nicho (KLD, WilderHill, Solactive). No creemos que un índice sea mejor que otros en términos absolutos. Como en muchas cosas en el universo ESG, dependiendo cuáles factores son más relevantes para una dada estrategia de inversión, existirá un índice que sea un mejor fit.

En México tenemos muy pocos índices ESG. La Bolsa (BMV) tiene su S&P/BMV IPC Sustentable con 30 emisoras adentro. BIVA va a lanzar su FTSE4Good BIVA Index el 30 de enero. Si pensamos a nivel LatAm, veremos que proveedores de índices como MSCI o S&P DJI tienen más variedad (en línea con sus índices LatAm que no se enfocan en ESG).

Espero esta información haya sido de tu interés. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.


Saludos,

Marimar

Socia, Miranda ESG

Contactos en Miranda Partners

Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com

Marimar Torreblanca
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com

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