This week we also look at data analysis and Investor Relations strategies, summing up a recent webinar we listened in on (IR Magazine’s Webinar – The power of data for your IR program) with some thoughts of our own. We recommend those interested in more information listen in on the full webinar, details below.
Data analysis is changing the way most companies and economies are being run, (think Amazon, Facebook, Netflix, Google…) so it’s not a surprise Investor Relations can also benefit from a more rigorous approach to data than the traditional running spreadsheets of your contacts and sending them emails.
Still there are limitations, and a lot of consultants are offering products that probably do not work very well in the Mexican world. In the USA there are tens of thousands of relevant investors in large companies, which allows you to run and analyze big data sets, and draw conclusions. In Mexico there are hundreds of investors, at most, which makes such data sets hard to mine for useful conclusions.
Also, investors mostly do not want companies to know what they are thinking, so they are building their firewalls, using Bloomberg (which does not sell on the data), and limiting access to data mining on them. So as always, we recommend a healthy dose of skepticism, while being always open to learning from new tools and trends.
Some ideas:
- Investor Relations website and download traffic: The traffic of your website can tell you a lot about who is interested in your company, what they are downloading, and where they are located. There are several free tools out there, which with a simple download and plug-in can serve as powerful data sources to prioritize geographic regions or even specific investors with which to spend management’s time on.
- Google Analytics: tracks and reports back website traffic. The traffic reports can give unique insights in regard to which potential investors are checking your website, where they are doing it from, and how often they come back. This tool also offers machine learning capabilities to make the most of your data.
- Alexa: An Amazon company, allows you to track your website’s traffic, audience overlap (which is especially useful in seeing what other peer websites your investors are looking at), search traffic, share of voice, locations, and more. There is a free trial which includes competitive and audience analysis, useful in fine-tuning your investor targeting.
- SimilarWeb: An option that is not free but is very complete as it provides raw data and processed data (graphs) on website traffic and engagement (visits, unique visits, average visit duration, location) and peer comparatives.
- Downloads: Instead of sending PDF attachments, Investment Banks now generally send links to their website to download a research report. This reduces data usage in email, and also allows much better tracking of what investors are interested in by tracking their IP address against an account they are required to have. Sales people at the investment can then call the investor who has downloaded a report and offer stock or meeting in that company. For companies this is less compelling, as investors do not need to open an account to access the corporate website, but at least you will have an IP address, which can be compared to previous downloads of that IP address.
- Earnings calls participants: Having your earnings calls participants organized in a decent CRM (Hubspot, etc) or an Excel sheet divided in tabs for every separate quarter can allow you to sort and filter, find duplicates, and much more to help draw trends as to who is a repeat participant, where they are coming from, and what types of questions they are asking. Most of the Conference Call companies will tell you how long the investor stayed on the call, and you can note if the investor asked a question. You can then follow up with personalized emails. This information unlocks a powerful resource in customizing your investor targeting resources.
- Investor Day attendees: Similar to the earnings calls participants, having all your event attendees in one place can help you find where the most interest is coming from. In addition, you can cross references event attendees with earnings calls participants with a simple CRM or Excel function to dedicate the most time to your most active and worthy investors.
- Email opens: Most email software (Constant Contact, etc.) allows you to track who has and has not opened an email. Clearly those who have opened the email are more interested in your company.
- Bloomberg: Sadly, it does not share data with outsiders. This somewhat limits the value of data mining as more and more investors access information via Bloomberg.
- Data on actual investors, and changes in investor base, via the 13-F filings of institutional investors, available on Bloomberg and other platforms: If a large investor is increasing his stake quarter by quarter, its likely he will keep increasing it and vice versa.
(Unfortunately, the SEC has recently announced a proposal to gut the Form 13-F ownership disclosure rules, which would exempt 89 percent of current 13-F filers from disclosure. This would make it much more difficult to track changes in investor ownership). The 13-Fs can tell you who are the investors in your peers, and thus potential investors in you. They are thus extremely helpful, and removing such disclosure requirements, would make investor targeting much harder. - The webinar will address how NIRI plans to mobilize issuers, NIRI chapters, and other corporate groups to fight this measure and encourage the SEC to adopt meaningful reforms to increase ownership transparency. NIRI will share comment templates with members and will ask issuers to sign a joint letter to the SEC, which also will be shared with key lawmakers.
- AI and market surveillance data: Artificial Intelligence, coupled with market surveillance data, one day could be a powerful tool in using data for Investor Relations strategies, although we doubt it is useful right now in Mexico. The data set is too small. Q4, provider of cloud-based investor relations and capital market solutions, claims it uses proprietary AI systems to give actual and potential investors a score every quarter. This score then allegedly directly correlates with how much attention each investor receives from top management. This score takes into account the type of investor they are (activist, hedge fund, etc.), their history with the company, their traffic to the investor relations websites, and third-party data provided by market surveillance teams. This tool is quite advanced, and we suspect its effectiveness is limited, but it is important to have it in mind.
As Investor Relations managers, you have access to data you maybe did not even know you were sitting on. These are just some of the ways in which you can use it to target your investors. And as always, please reach out if you would like help unlocking the benefits of data for your IR program and Miranda-IR is happy to help.
Esta semana discutimos el análisis de datos con relación a estrategias de Relación con Inversionistas, resumiendo un Webinar reciente que escuchamos (IR Magazine’s Webinar – El poder de los datos para programas de RI) y agregando algunas de nuestras propias ideas. Recomendamos a los interesados en obtener más información que escuchen el Webinar completo.
El análisis de datos está cambiando la manera en la que se manejan la mayoría de las empresas y las economías (piensen en Amazon, Facebook, Netflix, Google…), por lo que no es una sorpresa que el área de Relación con Inversionistas también pueda beneficiarse de un enfoque en datos más riguroso que las hojas de Excel tradicionales de sus contactos usadas para enviarles correos electrónicos.
Sin embargo, aún existen limitaciones, y muchos consultores están ofreciendo productos que probablemente no funcionen muy bien en el mercado mexicano. En Estados Unidos hay decenas de miles de inversionistas relevantes en grandes empresas, lo que les permite ejecutar y analizar grandes bases de datos y sacar conclusiones. En México hay, máximo, cientos de inversionistas, lo que hace que dichas bases de datos sean difíciles de extraer para obtener conclusiones útiles.
Además, la mayoría de los inversionistas no quieren que las empresas sepan lo que están pensando, por lo que están construyendo sus firewalls, utilizando Bloomberg (que no vende datos) y limitando el acceso a la extracción de datos. Entonces, como siempre, recomendamos una dosis saludable de escepticismo, estando abiertos a aprender de nuevas herramientas y tendencias.
Algunas ideas:
- Sitio web de Relación con Inversionistas y tráfico de descargas: El tráfico de su sitio web puede darles mucha información sobre quién está interesado en su empresa, qué están descargando y dónde se encuentran. Existen varias herramientas gratuitas que, con una simple descarga y plug-in, pueden servir como fuentes de datos poderosas para priorizar regiones geográficas o incluso inversionistas específicos a los cuales dedicar el tiempo del equipo directivo.
- Google Analytics: rastrea y da información del tráfico del sitio web. Los informes de tráfico pueden brindar información única sobre qué inversionistas potenciales están revisando su sitio web, de dónde lo están haciendo y con qué frecuencia regresan. Esta herramienta también ofrece capacidades de aprendizaje automático para aprovechar al máximo sus datos.
- Alexa: una empresa de Amazon, les permite rastrear el tráfico de su sitio web, la superposición de la audiencia (que es especialmente útil para ver qué otros sitios web de comparables están viendo sus inversionistas), el tráfico de búsqueda, la participación de mercado, ubicaciones y más. Hay una versión de prueba gratuita que incluye un análisis de la competencia y de la audiencia, lo cual es útil para ajustar el targeting a sus inversionistas.
- SimilarWeb: una opción que no es gratuita, pero es muy completa, ya que proporciona datos sin procesar y datos procesados (gráficas) sobre el tráfico y la interacción del sitio web (visitas, visitas únicas, duración promedio de la visita, ubicación) e información contrastando con los comparables.
- Descargas: en lugar de enviar archivos adjuntos en PDF, los bancos de inversión ahora generalmente envían enlaces a su sitio web para descargar reportes. Esto reduce el uso de datos en el correo electrónico y también permite un mejor seguimiento de los inversionistas interesados permitiendo rastrear su dirección IP en una cuenta que deben tener. El equipo de ventas de la inversión puede llamar al inversionista que descargó el reporte y ofrecer acciones o reuniones. Para las empresas, esto es menos conveniente, ya que los inversionistas no necesitan abrir una cuenta para acceder al sitio web corporativo, pero al menos tendrán una dirección IP, que se puede comparar con descargas anteriores de esa misma dirección IP.
- Participantes de llamadas trimestrales: tener a los participantes de las llamadas trimestrales organizados en un CRM decente (Hubspot, etc.) o en una hoja de Excel dividida en pestañas para cada trimestre les puede permitir ordenar y filtrar, encontrar duplicados y mucho más para ayudar a descubrir tendencias en cuanto a quién es un participante habitual, de dónde provienen y qué tipo de preguntas hacen. La mayoría de las compañías de conferencias telefónicas les pueden decir cuánto tiempo permaneció el inversionista en la llamada, y pueden saber si los inversionistas hicieron preguntas. Después pueden darles seguimiento con correos electrónicos personalizados. Esta información crea un recurso poderoso en la personalización del targeting a sus inversionistas.
- Asistentes de Investor Days: al igual que los participantes de las llamadas trimestrales, tener a todos los asistentes a su evento en un solo lugar puede ayudarles a encontrar de dónde proviene el mayor interés. Además, pueden comparar asistentes de eventos con participantes de llamadas trimestrales con una función simple en el CRM o en Excel para dedicar la mayor parte del tiempo a sus inversionistas más activos y merecedores.
- Aperturas de correos electrónicos: la mayoría de los softwares de correo electrónico (Constant Contact, etc.) permiten rastrear quién ha abierto o no un correo electrónico. Claramente, aquellos que han abierto el correo electrónico están más interesados en su empresa.
- Bloomberg: Lamentablemente, no comparte datos con terceros. Esto limita un poco el valor de la extracción de datos en su plataforma a medida que más y más inversionistas acceden a la información de la empresa a través de Bloomberg.
- Datos sobre inversionistas reales y cambios en la base de inversionistas, a través de las documentaciones 13-F de inversionistas institucionales, disponibles en Bloomberg y otras plataformas: si un gran inversionista está aumentando su participación cada trimestre, es probable que siga aumentando y viceversa. (Desafortunadamente, la SEC ha anunciado recientemente una propuesta para cambiar las reglas de divulgación de propiedad del Formulario 13-F, que eximiría al 89 por ciento de los declarantes actuales de 13-F de la divulgación. Esto haría mucho más difícil rastrear los cambios en la propiedad de los inversionistas). Los 13-Fs pueden decirles quiénes son los inversionistas de sus comparables y, por lo tanto, los posibles inversionistas para su empresa. Por lo tanto, son extremadamente útiles, y eliminar tales requisitos de divulgación haría que el targeting a inversionistas sea mucho más difícil.
- El Webinar de NIRI abordará cómo planea movilizar emisores, grupos dentro de NIRI y otros grupos corporativos para luchar contra esta medida y alentar a la SEC a adoptar reformas significativas para aumentar la transparencia de la propiedad. NIRI compartirá plantillas de comentarios con los miembros y pedirá a los emisores que firmen una carta conjunta a la SEC, que también se compartirá con los legisladores clave.
- IA y datos de vigilancia del mercado: la Inteligencia Artificial, junto con datos de vigilancia del mercado, algún día podrían ser una herramienta poderosa en el uso de datos para estrategias de Relación con Inversionistas, aunque dudamos que sea útil en este momento en México. El set de datos es demasiado pequeño. Q4, proveedor de servicios de Relación con Inversionistas basadas en la nube y soluciones del mercado de capitales, afirma que utiliza sistemas de Inteligencia Artificial patentados para darles una puntuación a los inversionistas actuales y potenciales cada trimestre. Este puntaje se correlaciona directamente con la cantidad de atención que recibe cada inversionista del equipo directivo. Este puntaje toma en cuenta el tipo de inversionista que es (activista, fondo de inversión, etc.), su historial con la compañía, su tráfico a los sitios web de Relación con Inversionistas y datos de terceros proporcionados por los equipos de vigilancia del mercado. Esta herramienta es bastante avanzada, y sospechamos que su efectividad es limitada, pero es importante tenerla en cuenta.
Como área de Relación con Inversionistas, tienen acceso a datos que tal vez ni siquiera sabían que tenían. Estas son solo algunas de las formas en las que pueden usarlos para hacer targeting a sus inversionistas. Y, como siempre, comuníquense con nosotros si quieren ayuda para descubrir los beneficios que los datos pueden tener para su programa de RI y con gusto los ayudamos.
