This week we focus on the corporate presentation now that we are emerging from lock-down and 1Q2020 reports are firmly behind us. How should the presentation change post the COVID-19 pandemic and lock-down? The answer is that most likely by a lot, but by how much will depend on to what extent the company has been and will be affected by the pandemic.
As a general rule, corporate presentations need to be updated 1) with new factual information, such as quarterly earnings 2) as the questions and concerns on investors’ minds change; the corporate presentation needs to address what investors are thinking about now, and not a year or even a semester ago. Thanks to COVID-19, we have likely never seen such a rapid change in what investors are focusing on than from February to May this year, implying that for many companies (but not all) a fundamental re-write of the corporate presentation is in order.
We have reviewed corporate presentations from leading companies in Mexico and across the globe and would recommend the following as best practice (we have included the names of companies with good examples of each point, where relevant – see below for links to their presentations):
- Update your corporate presentation as soon as possible, on at least a quarterly basis, no more than 2-3 weeks after the quarterly earnings release. (e.g. DHL)
- Include at least 3 slides focused specifically on COVID-19 and the business. (e.g. Barclays)
- These additional slides should include:
- Updates to strategy due to COVID-19 (e.g. Alfa, Volaris).
- Sectors you cover which are particularly affected by COVID-19 (e.g. HSBC).
- Milestone changes due to COVID-19 (e.g. GSK).
- Any changes to guidance due to COVID-19. (You may wish to pull guidance which is no longer achievable) (e.g. DHL).
- Key initiatives to enable the company to move past COVID-19 (e.g. Alfa).
- A recovery plan, if appropriate (e.g. Banorte).
- These additional slides should be at the start of the presentation (e.g. Barclays, Televisa).
- Be forward looking and focus on the long-term. There is no longer (in June) much interest in writing about how well your team works remote (e.g. GSK).
- Greater importance should be given to demonstrating how the company will protect profitability and maximize liquidity (e.g. Televisa).
- Greater importance should be given to the balance sheet and cash flow (e.g. DHL, Volaris).
- Relate results, changes and strategies back to COVID-19, where appropriate, throughout the presentation (e.g. GSK, Walmart).
- Keep telling your company’s story.
- DO give as much accurate, up to date information as you can. DON’T sugar-coat, be optimistic or pessimistic.
- You may choose to include mention of COVID-19 in your disclaimer (e.g. Aramark).
As always, we are happy to work with companies on implementing these measures and ensuring their presentation reflects what investors are actually thinking about, and not what the company was pitching in pre COVID era.
Links to corporate presentations:
Alfa: Download
Aramark: Download
Banorte: Download
Barclays: Download
DHL: Download
GSK: Download
HSBC: Download
Televisa: Download
Volaris: Download
Walmart: Download
Ya que estamos saliendo del aislamiento, y que los reportes del 1T2020 están detrás de nosotros, esta semana nos enfocamos en el tema de las presentaciones corporativas. ¿Cómo debería de cambiar la presentación después de la pandemia y el encierro de COVID-19? La respuesta es que probablemente hay muchos cambios, pero estos dependerán de hasta qué punto cada empresa haya sido y se verá afectada por la pandemia.
Como regla general, las presentaciones corporativas deberían de ser actualizadas 1) con nueva información, como los resultados trimestrales 2) a medida que cambian las inquietudes de los inversionistas/analistas. La presentación corporativa necesita abordar los temas que están en las mentes de los inversionistas en el momento, y no hace un año o un semestre atrás. En referencia a COVID-19, es probable que nunca hayamos visto un cambio tan rápido de temas centrales para los inversionistas como de febrero a mayo de este año, lo que implica que para muchas empresas (pero no todas) se vuelve necesario reestructurar la presentación corporativa.
Hemos revisado presentaciones corporativas de las empresas líderes en México y el mundo para recomendar lo siguiente como las mejores prácticas (incluyendo los nombres de las empresas que muestran buenos ejemplos de cada punto – a continuación, se encuentran los enlaces a sus presentaciones):
- Actualizar la presentación corporativa tan pronto como sea posible, al menos cada trimestre, no más de 2-3 semanas después de la publicación del reporte trimestral (por ejemplo, DHL).
- Incluir al menos 3 diapositivas enfocadas específicamente en el tema del COVID-19 y cómo se relaciona al negocio (por ejemplo, Barclays).
- Estas diapositivas deben de incluir:
- Actualizaciones de la estrategia de la empresa debido a COVID-19 (por ejemplo, Alfa, Volaris).
- Los sectores particularmente afectados que cubre la empresa (por ejemplo, HSBC).
- Cambios de diferentes logros planeados debido a COVID-19 (por ejemplo, GSK).
- Cualquier cambio en la guía de resultados debido a COVID-19 (es posible que se retire la guía completamente) (por ejemplo, DHL).
- Iniciativas clave para permitiré que la empresa salga adelante después de la pandemia (por ejemplo, Alfa).
- Un plan de recuperación, si es que aplica (por ejemplo, Banorte).
- Las diapositivas adicionales deben de estar al principio de la presentación (por ejemplo, Barclays, Televisa).
- Ser prospectivo y concentrarse en el plan a largo plazo. Ya no hay mucho interés en escribir sobre los protocolos de la empresa de trabajar de manera remota (en junio) (por ejemplo, GSK).
- Dar mayor importancia a la demostración de cómo la empresa protegerá la rentabilidad y maximizará la liquidez (por ejemplo, Televisa).
- Dar mayor importancia al balance y al flujo de efectivo (por ejemplo, DHL, Volaris).
- Relacionar los resultados, cambios y estrategias con el COVID-19, cuando es posible, a lo largo de la presentación (por ejemplo, Walmart, GSK).
- Seguir contando la historia de la empresa.
- Dar la mayor cantidad de información precisa y actualizada que se pueda. NO suavizar la información, ser optimista o pesimista.
- Se puede mencionar el COVID-19 en el disclaimer de la empresa (por ejemplo, Aramark).
Como siempre, estamos dispuestos a trabajar con las empresas para implementar estas medidas y garantizar que su presentación refleje lo que los inversionistas realmente buscan, y no lo que la empresa pensaba antes de la pandemia.
Enlaces a presentaciones corporativas:
Alfa: Descargar
Aramark: Descargar
Banorte: Descargar
Barclays: Descargar
DHL: Descargar
GSK: Descargar
HSBC: Descargar
Televisa: Descargar
Volaris: Descargar
Walmart: Descargar
