Small caps are finding it increasingly harder to gain attention, with brokerage firms’ equity research leading to buying the largest and most liquid stocks (and MiFID II hasn’t helped). However, an effective IR strategy can make a big difference in attracting interest in small cap companies, helping to improve perception, increase valuation, liquidity and improve the overall corporate profile. We surveyed some of the literature on what small caps can do and summarize it below.
So what are the prerequisites for listed companies to attract investor interest? What does an equity story need to attract investors?
- For a small cap, there are 3 key things to keep in mind:
- Relevance – how important are the products or services for society?
- Market – is there a sizeable market for the product? Today’s small cap is tomorrow’s large cap.
- Timing – creating investment opportunities. Is this a good moment for your story to be bought into?
- Show what the management team can deliver:
- Credibility and confidence are key, people must trust the management given limited liquidity means any investment is for the long term.
- ESG is becoming increasingly important:
- Bring the ESG angle, to show how sustainable the business is.
How can small caps convince potential investors about the feasibility of their equity story? How can they speed up a track record for new companies? What are the key metrics to focus on?
- Use common industry metrics – this allows consistent measurement and methodology to be used. It also makes it easy and quicker for analysts to understand.
- Talk to investors – what are they focusing on? What are they interested in? Market share, number of customers, etc.? Answer investor concerns, not your promotional points.
- Show the progress of what you promised.
- Provide guidance on tangible items that people can follow.
- Don’t change metrics from year to year. This breeds transparency, consistency and commitment.
- Alongside the trustworthy narrative that the company must have, there must be a strategic vision, and clarity in the goals and metrics.
- Even non-financial metrics like ESG are increasingly important for all stakeholders. Focus on social impact and gender as well as financials.
How to target the right investors as a small cap? What are the latest trends in investor targeting?
- A good place to start is to understand competitors and peers which investors have decided to invest in. They are possible investors in your company.
- The good news is that IR software is becoming more accessible. Everyone needs a decent CRM, and intelligence providers (like Bloomberg, Q4) have large databases.
- Always follow-up – long term relationships are key.
- Check any exclusions upfront, to not waste time on investors that cannot invest in the companies due to prerequisites.
- Make sure your Investor Releases are on Bloomberg, Refinitiv and Infosel.
How to get sell-side coverage? Or is it becoming obsolete?
- Sell-side coverage is particularly relevant for small-caps to market their stock.
- Work with the bank that did the IPO to market the stock and create a growing network. This must be very engaging for the sell-side and promote research.
- Focus on company news. This can be through the website and/or social media and can really help tell the story and show the strengths of the company.
- You must create demand. Who are your potential investors? What banks do they use? They don’t necessarily have to cover the company, but must be part of conferences (maybe ask for 1:1 rooms, etc.). Conference fees are coming down as virtual conferences become more prevalent.
- Corporate Sponsored research (you pay) has become mainstream, and fully accepted by the IR institute.
Be creative outside IR.
Investors, like all of us, get their information from multiple sources, not just Investor Relations websites. In a prudent and responsible fashion:
- Use social media to promote your story.
- Use video on your web and social media.
- Talk to the business press and get the story out.
- Get talked about in the investor aggregator sites (Motley Fool, Seeking Alpha…).
As always Miranda-IR is happy to help in all these areas.
Source: https://vimeo.com/437929052
Las empresas small cap tienen cada vez más dificultades para llamar la atención, ya que el equity research de las casas de bolsa busca vender las acciones de las empresas más grandes y líquidas (y MiFID II no ha ayudado). Sin embargo, una estrategia efectiva de RI puede marcar una gran diferencia para atraer el interés de las small caps, ayudando a mejorar la percepción del mercado, aumentar su valuación y liquidez, y mejorar el perfil corporativo en general. Analizamos parte de la literatura sobre lo que pueden hacer las small caps y lo resumimos a continuación.
Entonces, ¿cuáles son los requisitos para que las empresas cotizadas atraigan interés de los inversionistas? ¿Qué necesita la historia de la empresa?
- Para una small cap, hay tres cosas clave que se deben de tomar en cuenta:
- Relevancia: ¿qué importancia tienen los productos o servicios de la empresa para la sociedad?
- Mercado: ¿existe un mercado considerable para el producto? Las small caps de hoy son las large caps del futuro.
- Tiempo – creando oportunidades de inversión. ¿Es un buen momento para que el mercado compre la historia de la empresa?
- Mostrar lo que el equipo directivo es capaz de lograr:
- La credibilidad y la confianza son claves, los accionistas deben confiar en la administración, dado que la liquidez limitada significa que cualquier inversión es a largo plazo.
- ESG es un tema cada vez más relevante:
- Mostrar el ESG de la empresa, para aclarar lo sostenible que puede llegar a ser el negocio.
¿Cómo pueden las small caps convencer a los inversionistas potenciales sobre la viabilidad de su historia? ¿Cómo pueden acelerar su track record? ¿Cuáles son las métricas clave en las que se deben de enfocar?
- Utilizar métricas comunes de la industria: esto permite el uso de una metodología y una medición coherente. También hace que sea más fácil y rápido de entender para los analistas.
- Hablar con inversionistas: ¿en qué se enfocan? ¿en qué están interesados? ¿participación de mercado, número de clientes, etc.? Responder las inquietudes de los inversionistas, no los puntos promocionales de la empresa.
- Mostrar el progreso de lo que se ha prometido al mercado.
- Dar guías de resultados en métricas tangibles que el mercado pueda seguir.
- No cambiar las métricas de un año a otro. Esto genera transparencia, coherencia y compromiso.
- Junto a la narrativa confiable de la empresa, debe existir una visión estratégica, claridad en las metas y métricas.
- Incluso las métricas no financieras como ESG son cada vez más importantes para todas las partes interesadas en la empresa. Centrarse en el impacto social y el género, al igual que en las finanzas de la empresa.
¿Cómo hacer el targeting de inversionistas adecuado como una small cap? ¿Cuáles son las últimas tendencias para el targeting de inversionistas?
- Un buen lugar para empezar es entender a los competidores y peers en los que los inversionistas han decidido invertir. Son posibles inversionistas de la empresa.
- La buena noticia es que cada vez hay mejor software de RI, y cada vez se vuelve más accesible. Todo el mundo necesita un CRM decente y proveedores de inteligencia (como Bloomberg, Q4), con grandes bases de datos.
- Siempre dar seguimiento a inversionistas: las relaciones a largo plazo son clave.
- Verificar las exclusiones, para no perder el tiempo con inversionistas que no pueden invertir en la empresa debido a requisitos de su institución.
- Asegurarse de que sus comunicados para inversionistas estén en Bloomberg, Refinitiv e Infosel.
¿Cómo obtener coberturas de analistas? ¿Sigue siendo relevante?
- Las coberturas del sell-sideson particularmente relevantes para dar visibilidad a las small caps.
- Trabajar con el banco que hizo la OPI para promocionar las acciones y crear un buen network para la empresa.
- Centrarse en las noticias de la empresa. Esto puede ser a través del sitio web, lista de distribución y/o las redes sociales y realmente puede ayudar a contar la historia y mostrar las fortalezas de la empresa.
- Crear demanda. ¿Quiénes son los posibles inversionistas? ¿Qué bancos utilizan? No necesariamente tienen que cubrir la empresa, pero se recomienda participar en sus conferencias. Las tarifas de las conferencias están bajando a medida que las conferencias virtuales se están volviendo más frecuentes.
- El equity researchpagado por la empresa se ha convertido en algo común y está totalmente aceptado por el IR Institute.
Ser creativo fuera de RI.
Los inversionistas, como todos nosotros, obtienen su información de diversas fuentes, no sólo de los sitios web de Relación con Inversionistas. De manera prudente y responsable:
- Utilizar las redes sociales para promover la historia de la empresa.
- Utilizar videos en su sitio web y en sus redes sociales.
- Hablar con la prensa empresarial y publicar la historia de la empresa.
- Hacer que se hable de la empresa en los sitios de agregadores de inversionistas (Motley Fool, Seeking Alpha…).
Como siempre, Miranda-IR se complace en ayudar en todas estas áreas.
Fuente: https://vimeo.com/437929052
