This week I want to talk about the Science Based Targets initiative. Investors who are actively pushing companies to improve their disclosure on ESG topics, many times mention they would expect companies to align to this initiative, and that their emission reduction targets should be science based. But, what does this really mean? And how can companies comply with it?
First, what is a science-based target?
“Targets adopted by companies to reduce greenhouse gas (GHG) emissions are considered “science-based” if they are in line with what the latest climate science says is necessary to meet the goals of the Paris Agreement – to limit global warming to well-below 2°C above pre-industrial levels and pursue efforts to limit warming to 1.5°C.”
This means, that for a company to align with this initiative, it must constantly be in the loop of what’s happening globally, how near or far are we from getting on the path that takes us to reaching the goals of the Paris Agreement, and dynamically adjust its GHG emissions targets to help the world get there.
How can a company do this?
- The steps
- Step 1: Sign the commitment letter (which puts you on the “Committed list” in the partners websites). There are different letters depending on the level of ambition the company has.
- Step 2: Develop your target for GHG emissions reduction.
- Step 3: Validate your target.
- Step 4: Publish your target. You have 24 months to get here after completing step 1.
- The methods
- Sector-based approach: The global carbon budget is divided by sector and emission reductions are allocated to companies based on the sector they belong to.
- Absolute-based approach: The percent reduction in absolute emissions required is applied to companies equally.
- Economic-based approach: a company’s share of emissions reductions is determined by its gross profit as a percentage of the global GDP.
Why do it?
We believe the biggest driver for most companies will be that investors are pushing towards it. So far 942 are aligned with this initiative, and 427 already have approved science-based targets. There already are 6 Mexican companies aligned with the initiative (Orbia, Nemak, Banorte, GCC, Coca Cola FEMSA, and America Móvil); only 1 has an approved target already published (Coca Cola FEMSA). Latin America has 41 companies aligned with the initiative, 4 with targets set (3 companies from Chile, and Coca Cola FEMSA).
We are still in early stages of ESG activism in Mexico, but we think companies will do better if they use the best possible frameworks from the get-go. It will save time in the future when investors’ requests are more specific (and note that per the recent CCFV initiative, the use of Science Based Targets is already part of a formal request from Mexican investors).
I hope you found this useful. As usual, if there is anything we can help you with, please reach out.
Best,
Marimar
Partner, Miranda ESG
Contacts in Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
Esta semana quisiera hablar sobre la iniciativa de Objetivos Basados en la Ciencia (Science Based Targets). Los inversionistas que están activamente empujando a las empresas públicas a mejorar su divulgación en temas de ESG, muchas veces mencionan que esperarían que las empresas estuvieran alineadas con esta iniciativa, y que sus objetivos de reducción de emisiones de carbono deberían estar “basados en la ciencia”. Pero ¿qué significa esto? Y ¿cómo pueden lograrlo las empresas?
Primero, ¿qué es un objetivo basado en la ciencia?
“Targets adopted by companies to reduce greenhouse gas (GHG) emissions are considered “science-based” if they are in line with what the latest climate science says is necessary to meet the goals of the Paris Agreement – to limit global warming to well-below 2°C above pre-industrial levels and pursue efforts to limit warming to 1.5°C.”
En pocas palabras, esto significa que para que una empresa esté alineada con esta iniciativa, tiene que constantemente saber lo que está pasando globalmente, entender qué tan cerca o lejos estamos del camino que nos lleva a cumplir con los objetivos del Acuerdo de Paris, y dinámicamente ajustar sus objetivos de emisiones de carbono para ayudar al mundo a llegar ahí.
¿Cómo puede una empresa hacer esto?
- Los pasos
- Paso 1: Firmar la carta de compromiso (lo cual pone a la empresa en la lista de “Committed”). Existen diferentes cartas dependiendo del nivel de ambición que la empresa tenga con el tema.
- Paso 2: Desarrollar el objetivo de reducción de emisiones.
- Paso 3: Validar el objetivo.
- Paso 4: Publicar el objetivo. Las empresas tienen 24 meses para lograr esto una vez que completan el paso 1.
- Los métodos
- Acercamiento sectorial: El presupuesto global de emisiones se divide por sectores y las reducciones necesarias se asignan a las empresas dependiendo del sector al que pertenecen.
- Acercamiento absoluto: La reducción porcentual de emisiones se aplica de forma pareja a todas las empresas globalmente.
- Acercamiento económico: la participación de la empresa en las reducciones globales se asigna midiendo su utilidad bruta como porcentaje del PIB global.
¿Por qué hacerlo?
Creemos que la principal razón para la mayoría de las empresas será que los inversionistas empujen hacia ello. Hasta ahora 942 empresas están alineadas con la iniciativa, y 427 ya tienen objetivos basados en la ciencia aprobados. Ya existen 6 empresas mexicanas que están alineadas con la iniciativa (Orbia, Nemak, Banorte, GCC, Coca Cola FEMSA, and America Móvil); sólo 1 de ellas tiene un objetivo aprobado y publicado (Coca Cola FEMSA). LatAm tiene 41 empresas alineadas a la iniciativa, 4 con objetivos fijados (3 de Chile y Coca Cola FEMSA).
Estamos todavía en una etapa temprana de activismo ESG en México, pero creemos que las empresas tendrán mejores resultados si usan los mejores marcos de referencia desde el inicio. Con el tiempo esto ahorrará tiempo cuando los inversionistas tengan peticiones más específicas (y nótese que ya en la iniciativa reciente del CCFV, el uso de Objetivos Basados en la Ciencia ya es parte de la petición formal de este grupo de inversionistas Mexicanos).
Espero esto haya sido de tu interés. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.
Saludos,
Marimar
Partner, Miranda ESG
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