This week IR Magazine published a 40 page ‘Covid-19 and IR Report’ and we thought it would be useful to provide highlights of the most interesting parts (below) for those short of time. Click here to view the full report. As expected, the main operational change is higher participation in virtual roadshows and virtual conferences than before. On the strategic side, for many companies, investor targeting has changed, as has the message to convey. Miranda-IR is happy to work with Mexican clients on how to best go about this. As a matter of priority, we believe all Investor Materials need to be updated for relevant COVID-19 developments since March.
Main points found in the report:
IR Resources
- Budget:
- Almost a third of IR teams have seen their budgets fall since the start of the pandemic.
- Over a third of IR teams expect to see a drop-in budget over the coming months, with small companies the most impacted.
- Asia has been worst hit and North America the least so.
- Team Size:
- IR departments have seen and expect to see little change in team size.
- Senior Management and IR:
- There has been a modest increase in the involvement of senior management in IR but little further change is expected.
- Increased involvement has been noted more in Asia and North American than in Europe.
- Smaller companies are almost twice as likely to have experienced greater involvement of senior management than larger companies.
- A similar trend is expected in the coming months.
- Use of external services:
- There are no clear conclusions in terms of changes to outsourcing; some companies have seen an increase, some have seen a decrease, but the majority have seen no change.
- IR discussions at board meetings:
- Over a quarter of companies globally have seen an increase in IR discussions at board meetings and this is expected to continue, with North America seeing the largest increase.
Working Practices
- Key changes to working practices:
- The vast majority mentioned increased working from home, use of technology and virtual events. No surprise there.
- Additional responsibilities for IROs:
- Almost four in 10 IROs have seen an increase in their non-IR-related responsibilities, with over 40% expecting to see an increase in the coming months.
- This is most common in North America and with smaller companies.
- Over two thirds of the panel expect Covid-19 to have a lasting effect on the way they work.
- Common positive changes notes were working from home, changes to work/life balance, reduced travel (both commuting and for meetings/events).
- The importance of face-to-face interpersonal communication is still mentioned and obviously the lack thereof is a drawback from COVID-19 related lockdowns.
Virtual Events
- Virtual roadshows:
- Three quarters of IROs have either already participated in or plan to participate in a virtual roadshow this year.
- IR teams have already taken part in 2.1 virtual roadshows on average in 2020, with (naturally) more IROs intending to participate in more virtual roadshows than before the outbreak.
- Larger companies are more engaged in virtual roadshows.
- Virtual investor conferences:
- Just 16% of IROs do not plan to participate in virtual investor conferences with year, with 54% already having done so.
- Asian IR team have already taken part in almost eight virtual conferences this year, compared with roughly one for European and North American teams.
- Virtual investor days:
- Almost a third of companies globally are planning to hold a virtual investor/analyst day this year, with 7% already having done so.
- The figures are currently much higher for Asia than for North America.
- Benefits of virtual events:
- Lack of need to travel, saving time and cost.
- Not bound by geography – able to reach a wider range of investors.
- Challenges of virtual events:
- Developing relationships with investors.
- Less natural conversation flow and easier for vociferous individuals to dominate.
Investor communication
- Targeting strategy:
- A third of companies have changed their targeting strategy, although this is less common in Asian companies.
- Investment approach:
- The majority of investors and analysts have changed their investment approach, with one in 10 making changes for the long term. However, in North America half have not changed their approach.
- What investors want to hear from companies:
- There is no one specific answer that stands out.
- Some key items mentioned:
- Impact of Covid-19 and measures being taken
- Exposure of the company
- Costs
- Effect on employees, supply chain and customers
- Balance sheet issues, liquidity, solvency and financial stability
- Long term prospects and recovery plans
- Changes to long-term strategy
- Customer retention
- Post-pandemic opportunities for business and sustainability
- Common mistakes from IROs:
- Not communicating
- Being too optimistic/showing a lack of concern OR being too pessimistic
- Hiding negative information
Esta semana, IR Magazine publicó un reporte de cuarenta páginas enfocado en los temas del COVID-19 y RI, y pensamos que sería útil proporcionar los puntos más interesantes (dar click aquí para el reporte completo). Como era de esperarse, el cambio operativo principal fue una mayor participación en roadshows y conferencias virtuales. Del lado estratégico, para muchas empresas, el investor targeting ha cambiado, al igual que el mensaje a transmitir. Miranda-IR está dispuesta a trabajar con clientes mexicanos sobre la mejor manera de adaptar la estrategia de la empresa con la situación. Como cuestión prioritaria, creemos que todos los materiales para RI deben ser actualizados dados los cambios de situación causados por la pandemia del COVID-19 desde marzo.
A continuación, los puntos más relevantes:
Recursos de RI
- Presupuesto:
- Casi un tercio de los equipos de RI han visto caídas en sus presupuestos desde el comienzo de la pandemia.
- Más de un tercio de los equipos de RI esperan ver un presupuesto reducido en los próximos meses, siendo las small caps las más afectadas.
- Asia ha sido el lugar más afectado y Norteamérica el menos afectado.
- Tamaño del equipo:
- Los departamentos de RI han visto y esperan ver pocos cambios en el tamaño del equipo.
- Directores y RI:
- Ha habido un aumento pequeño en la participación de los directores de las empresas en RI y se esperan que esto cambie poco en el futuro.
- Se ha observado una mayor participación de directivos en RI en Asia y en América del Norte que en Europa.
- Las empresas más pequeñas tienen casi el doble de participación de los altos directivos en RI que las empresas más grandes.
- Se espera que continúe esta tendencia en los próximos meses.
- Uso de servicios externos:
- No hay conclusiones claras en términos de subcontratación. Algunas empresas han visto un aumento y otras una disminución, pero la gran mayoría no ha tenido cambios.
- Discusiones sobre RI en las juntas del Consejo de Administración:
- Más de una cuarta parte de las empresas (en todo el mundo) han visto un aumento de discusiones relacionados con el tema de RI y se espera que esto continúe.
Prácticas laborales
- Cambios clave en las prácticas de trabajo:
- La gran mayoría mencionó el aumento del trabajo desde casa, el uso de la tecnología y los eventos virtuales; lo que se esperaba.
- Responsabilidades adicionales para los IROs:
- Casi cuatro de cada diez IROs han visto un aumento en el número de responsabilidades no relacionadas con RI, y más del 40% espera ver un aumento en los próximos meses.
- Esto es muy común en Norteamérica en empresas más pequeñas.
- Más de dos tercios de los entrevistados esperan que el COVID-19 tenga un efecto a largo plazo en su trabajo.
- Los cambios positivos son el trabajo desde casa, cambios en el equilibrio de trabajo/vida personal, viajes reducidos (menos tráfico, reuniones, eventos).
- Todavía se menciona la importancia de la comunicación interpersonal cara a cara, y, obviamente, la falta de ella es un inconveniente derivado del COVID-19.
Eventos virtuales
- Roadshows virtuales:
- Tres cuartas partes de los IROs ya han participado o planean participar en un roadshow virtual durante el año.
- Los equipos de RI (en promedio) han participado en 2.1 roadshows virtuales cada uno en 2020, con más planeados más adelante.
- Las empresas más grandes están más involucradas en los roadshows virtuales que las pequeñas.
- Conferencias virtuales para inversionistas:
- Solo el 16% de los IROs no planean participar en conferencias virtuales de inversionistas en el año, y el 54% ya lo ha hecho.
- Los equipos de RI en Asia ya han participado en casi ocho conferencias virtuales este año, en comparación con aproximadamente una para los equipos de Europa y Norteamérica.
- Días de inversionistas virtuales:
- Casi un tercio de las empresas en todo el mundo planean celebrar un día virtual para inversionistas/analistas este año, con un 7% que ya lo ha hecho.
- Las cifras actualmente son mucho más altas para Asia que para Norteamérica.
- Beneficios de eventos virtuales:
- Falta de necesidad de viajar, ahorrando en tiempo y costos.
- No hay limitaciones por geografía.
- Desafíos de eventos virtuales:
- Desarrollar más relaciones con inversionistas.
- Hay un flujo de conversación menos natural.
Comunicación con los inversionistas
- Estrategia de targeting:
- Un tercio de las empresas ha cambiado su estrategia de targeting de inversionistas, aunque esto es menos común para las empresas de Asia.
- Enfoque de inversión:
- La mayoría de los inversionistas y analistas han cambiado su enfoque de inversión, y uno de cada 10 está realizando cambios a largo plazo. Sin embargo, en Norteamérica la mitad no ha cambiado su enfoque.
- Lo que los inversionistas quieren saber de las empresas:
- No hay una respuesta específica que se destaque.
- Algunos de los elementos clave mencionados son:
- Impacto del Covid-19 y medidas que se están tomando.
- Exposición de la empresa.
- Efecto en los empleados, la cadena de suministro y los clientes.
- Problemas de balance, liquidez, solvencia y estabilidad financiera.
- Perspectivas a largo plazo y planes de recuperación.
- Cambios en la estrategia a largo plazo.
- Retención de clientes.
- Oportunidades post-pandémicas para negocios y sustentabilidad.
- Errores comunes de los IROs:
- Falta de comunicación.
- Ser demasiado optimista/mostrar falta de preocupación o ser demasiado pesimista.
- Ocultar información negativa.
