This week we look at the growing base of tech-savvy retail investors in Mexico, and how best to approach them to boost liquidity and valuation for Mexican listed companies.
Compared to the USA, and even Brazil, Mexico has a small tech-savvy retail investor market, but it is at least growing fast. In its most recent report, the CNBV notes that in June of 2019 there were a little over 280,000 investment accounts, distributed among the country’s 35 brokerage firms. One year later, 218,000 new accounts have been opened and for the first time there are more than half a million accounts in Mexico.
During the first six months of 2020, 150% more accounts were opened than in the previous 10 years. This growth, which is a worldwide phenomen, can be largely explained by three factors. First, retail investors have had more spare time (sitting at home) given the COVID-19 related restrictive measures imposed by governments, allowing them to explore alternative measures to that of traditional savings accounts, but only those with a strong digital onboarding and execution offering. Second, the big jump in tech and digital progress seen during the last decade has allowed brokerage firms to reduce their costs per managed account. This reduced the minimum required amount to open a new account with amounts as low as $1,000 pesos, and gave individual investors the necessary tools to invest easily from their phones and computers. Third interest rates have fallen, reducing the incentive to park your money in savings accounts.
Within the brokerage firms registered at the CNBV, GBM is the one with highest growth during the last months. In May 2019, Actinver had the biggest market share by amount of accounts with 22.54% followed by Kuspit with 10.80%, Casa de Bolsa Banorte-Ixe with 10.28%, GBM with 8.58%, Vector 8.24%, and the remaining 39.56% distributed among the other brokerage firms. When we fast forward to May 2020, the market has reshaped: GBM has a market share of 40.58% of the total number of open accounts, followed by Actinver with 15.81%, Kuspit with 8.19%, Casa de Bolsa Banorte-Ixe with 5.66%, Vector with 5.34%, and the remaining brokerage firms combine for 24.42%.
Naturally most of these new digital accounts are very small in Peso-terms, and by retail Assets Under Management BBVA, Citibanamex, Inbursa, Santander, Banorte, Invex, Scotia among others remain for sure far larger. They should continue to be the retail focus of investor relations areas of large companies. Also many independent advisors (ie, MG Captial, Virtus..) have grown rapidly at the same time, and operate through these same brokerage accounts. But little by little the large players and independent advisors are having to react to the upstarts and offer more cost effective digital offerings or risk losing out on the millennial investor market. As elsewhere in the world, Mexico’s retail investor market is going to be much more tech and APP-driven going forward than in the past.
What should Mexican companies do to attract this new public? First they should take the retail market more seriously than in the past by deepening ties with private banks, independent advisors, investor apps and so on, via NDRs, ZOOMs, webinars, commentary. Second, they should make sure Investor Relations material is digital friendly, on social media, (Twitter, LinkedIn), an important source of information for retail investors, and generally visible on the Apps and web sites that tech savvy investors use (Yahoo Finance, Google Finance, Seeking Alpha, Investing.com.mx etc.). Third, they should ensure that external communication is highly coordinated with investor relations when it comes to press, radio and TV. Fourth they should prepare in Spanish retail-friendly investor materials, focusing on big themes, mega trends. Fifth, they should develop and disseminate ESG integration, an important value for millennial investors.
As always Miranda-IR is happy to help in this regard.
Esta semana analizamos el creciente número de inversionistas de tipo retail en México conocedores de la tecnología y la mejor manera para contactarlos y aumentar la liquidez y la valuación para las empresas mexicanas que cotizan en bolsa.
En comparación con los EE.UU., e incluso Brasil, México tiene un pequeño mercado de inversionistas de tipo retail conocedores de la tecnología, pero al menos está creciendo rápidamente. En su informe más reciente, la CNBV señala que en junio de 2019 había un poco más de 280,000 cuentas de inversión, distribuidas entre las 35 casas de bolsa del país. Un año después, se han abierto 218,000 nuevas cuentas y por primera vez hay más de medio millón de cuentas en México.
Durante los primeros seis meses de 2020, se abrieron 150% de cuentas nuevas más que en los 10 años previos. Este crecimiento, que es un fenómeno mundial, puede explicarse en gran medida por tres factores. En primer lugar, los inversionistas de tipo retail han tenido más tiempo libre (quedándose en casa) dadas las medidas restrictivas relacionadas con el COVID-19 impuestas por los gobiernos, lo que les ha permitido explorar oportunidades alternativas a la de las cuentas de ahorro tradicionales, pero sólo aquellas con una sólida oferta digital para la incorporación y ejecución. En segundo lugar, el gran salto en el progreso tecnológico y digital observado durante la última década ha permitido a las casas de bolsa reducir sus costos por cuenta administrada. Esto redujo la cantidad mínima requerida para abrir una nueva cuenta a montos tan bajos como $1,000 pesos, y dio a los inversionistas individuales las herramientas necesarias para invertir fácilmente desde sus teléfonos y computadoras. La tercera es que las tasas de interés han caído, reduciendo el incentivo para meter su dinero en cuentas de ahorros.
Dentro de las casas de bolsa registradas en la CNBV, GBM es la que ha tenido un mayor crecimiento en los últimos meses. En mayo de 2019, Actinver tuvo la mayor participación de mercado por número de cuentas con un 22.54%, seguida de Kuspit con el 10.80%, Bolsa Banorte-Ixe con un 10.28%, GBM con un 8.58%, Vector 8.24%% y el 39.56% restante distribuido entre las demás casas de bolsa. Al pasar a mayo de 2020, el panorama es otro: GBM tiene una participación de mercado del 40.58% del número total de cuentas abiertas, seguido de Actinver con 15.81%, Kuspit con 8.19%, Banorte-Ixe con 5.66%, Vector con 5.34%, y el resto de las casas de bolsa en conjunto alcanzan el 24.42%.
Naturalmente, la mayoría de estas nuevas cuentas digitales son muy pequeñas en términos de pesos mexicanos, y por Activos Bajo Gestión de tipo retail BBVA, Citibanamex, Inbursa, Santander, Banorte, Invex, Scotiabank, entre otros, siguen siendo sin duda mucho más grandes. Deben seguir siendo el foco para retail de las áreas de relación con inversionistas de las grandes empresas. También muchos asesores independientes (es decir, MG Captial, Virtus..) han crecido rápidamente al mismo tiempo, y operan a través de estas mismas cuentas de corretaje. Pero poco a poco los grandes actores y asesores independientes están teniendo que reaccionar a los nuevos participantes y ofrecer servicios digitales más rentables o arriesgarse a perder en el mercado de inversionistas millenial. Como en otras partes del mundo, el mercado de inversión retail de México va a ser mucho más tecnológico e impulsado por las aplicaciones móviles que en el pasado.
¿Qué deben hacer las empresas mexicanas para atraer a este nuevo público? En primer lugar, deben tomar el mercado retail más seriamente que en el pasado, profundizando los lazos con bancos privados, asesores independientes, aplicaciones de inversionistas y así sucesivamente, a través de NDRs, ZOOMs, seminarios web. En segundo lugar, deben asegurarse de que el material de relación con inversionistas sea digital, y esté en las redes sociales (Twitter, LinkedIn), una importante fuente de información para los inversionistas retail, siendo visible en las aplicaciones y sitios web que utilizan los inversionistas con una inclinación hacia la tecnología (Yahoo Finance, Google Finance, Seeking Alpha, Investing.com.mx, etc.). En tercer lugar, deben garantizar que la comunicación externa esté altamente coordinada con relación con inversionistas cuando se trata de prensa, radio y televisión. Cuarto, preparar materiales en español para inversionistas de tipo retail, centrándose en temas populares, megatendencias. En quinto lugar, deben desarrollar y difundir la integración ESG, algo con mucho valor para los inversionistas millenial.
Como siempre, Miranda-IR está feliz de poder ayudar con este tema.
