This week, I want to talk about how well understood climate change risks are within Mexican corporates. For starters, only 15 companies (or 26% of the publicly traded Mexican companies who have carried out materiality assessments) have “designing a strategy for climate change” as a material topic among their analyses’ results. Granted, 33 (or 58% of the materiality assessments) have energy efficiency as a material topic and another 26 of them (or 46% of the materiality assessments) have GHG Emissions. But considering that two thirds of the publicly traded companies have not even done a materiality assessment, it is fair to say the depth of climate change strategies in the Mexican market is not great.
Only 25 publicly traded Mexican companies answer CDP’s Climate Questionnaire (you can see the list here), compared to the US where 72% of the S&P 500 answers the questionnaire, or Latin America where 123 companies also participate in answering it.
So, the bigger question is whether companies are not truly seeing climate change as a big enough risk, or whether they do recognize the risk but do not know what to do about it (or how to report it).
If the problem is not recognizing the magnitude of this risk, we recommend thinking of the following risk categories:
- Physical risks: the impact of exacerbated weather events, flooding, water scarcity, etc.
- Transition risks: changes in technologies, customer preferences, demographic moves triggered by the response to climate change. This is especially true when you have customers in Europe or even the US.
- Regulatory and legal risks: as regulators and organizations increase scrutiny around climate-related factors, companies may face legal action in the future if they are not correctly managing their climate impact.
- Economic risks: if energy prices change, which could impact a specific type of energy source (as a second derivative to the transition risks mentioned above), all businesses which require that type of energy will see an impact in their cost lines.
- Financial market risks: as investors (both debt and equity) will start to shy away from investing in companies who do not meet their sustainability agenda.
All these risks could negatively impact your industry, your supply chain, your customers, the communities around you, and your physical assets, among other things.
But it is not all bad news. There are also business opportunities that arise from climate change, and companies would benefit from also giving this some thought. Is your industry likely to face climate-related disruption? If so, are there any new business lines or products which may benefit from this?
As Jamie Dimon said in his latest letter to shareholders: “Climate change is a critical issue of our time… The challenge we face is significant. While continuing to generate power for all of our needs, big and small — lighting and heating our homes, commuting to work, and charging our phones and computers, as well as operating manufacturing facilities that produce goods used around the world each day — we also need to bring energy to the nearly 800 million people who still don’t have reliable access to electricity. And we need to find a way to do all of these things while setting a path for achieving net-zero emissions by 2050.”
It has been decades since notions of climate risks and opportunities started to be discussed, and the level of this conversation has only increased in the past few years (and is set to increase more in coming years). It is time for everyone to really give this some deep thought.
I hope you found this interesting. As usual, if there is anything we can help you with, please reach out.
Best,
Marimar
CEO, Miranda ESG
Contacts at Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
Esta semana, quiero hablar de qué tan bien entienden los riesgos de cambio climático las empresas mexicanas. Para empezar, sólo 15 empresas (o el 26% de las empresas mexicanas que cotizan en bolsa y han realizado evaluaciones de materialidad) han definido “Diseñar una estrategia ante el cambio climático” como un tema material después de estos análisis. Es cierto que 33 (o el 58% de las evaluaciones de materialidad) tienen la eficiencia energética como tema material y otras 26 (o el 46% de las evaluaciones de materialidad) tienen las emisiones de GEI. Pero si consideramos que dos tercios de las empresas que cotizan en bolsa ni siquiera han hecho una evaluación de materialidad, es razonable pensar que la profundidad de las estrategias de cambio climático en el mercado mexicano no es tan buena.
Sólo 25 empresas mexicanas que cotizan en bolsa responden al Cuestionario Climático de CDP (puedes ver la lista aquí). En comparación, en Estados Unidos el 72% del S&P 500 responde al cuestionario, y a nivel América Latina 123 empresas lo hacen.
Esta apatía aparente al tema lleva a preguntarnos si las empresas no ven al cambio climático como un riesgo suficientemente grande; o si reconocen el riesgo, pero no saben qué hacer al respecto (o cómo reportarlo).
Si el problema es no reconocer la magnitud de este riesgo, recomendamos pensar en las siguientes categorías de riesgo:
- Riesgos físicos: el impacto de los fenómenos meteorológicos exacerbados, las inundaciones, la escasez de agua, etc.
- Riesgos de transición: cambios en las tecnologías, preferencias de los clientes, movimientos demográficos provocados por la respuesta al cambio climático. Esto es especialmente cierto si tienes clientes en Europa o inclusive en Estados Unidos.
- Riesgos regulatorios o legales: a medida que los reguladores y las organizaciones aumentan el escrutinio en torno a los factores relacionados con el clima, las empresas pueden enfrentarse a acciones legales en el futuro si no gestionan correctamente su impacto climático.
- Riesgos económicos: si los precios de energéticos cambian, lo cual incluso podría pasar en un tipo específico de energético (como una segunda derivada de los riesgos de transición mencionados anteriormente), todas las empresas que requieran ese energético verán un impacto en sus costos.
- Riesgos del mercado financiero: los inversionistas (tanto de deuda como capitales) comienzan a evitar invertir en empresas que no cumplan con su agenda de sostenibilidad.
Todos estos riesgos podrían afectar negativamente a una industria, cadena de suministro, clientes, comunidades y activos físicos, entre otras cosas.
Pero no todo son malas noticias. También hay oportunidades de negocio que surgen del cambio climático, y las empresas se beneficiarían si también pensaran en ello. ¿Es probable que el sector se enfrente a disrupciones relacionadas con el clima? Si es así, ¿hay nuevas líneas de negocio o productos que puedan beneficiarse de ello?
Como dijo Jamie Dimon en su última carta a los accionistas de JP Morgan: “El cambio climático es el tema crítico de nuestro tiempo… El reto al que nos enfrentamos es importante. A la vez que seguimos generando energía para todas nuestras necesidades, grandes y pequeñas —iluminar y calentar nuestros hogares, desplazarnos al trabajo y cargar nuestros teléfonos y computadoras, así como operar las instalaciones de fabricación que producen bienes utilizados en todo el mundo cada día— también tenemos que llevar energía a los casi 800 millones de personas que todavía no tienen un acceso confiable a electricidad. Y tenemos que encontrar una manera de hacer todas estas cosas al mismo tiempo que establecemos un camino para lograr tener emisiones cero netas para 2050”.
Hace ya décadas que se empezó a hablar de riesgos y las oportunidades del cambio climático. El nivel de esta conversación no ha hecho más que incrementar en los últimos años (y esperamos que aumente más en los siguientes años). Ha llegado el momento de que todo el mundo reflexione a profundidad sobre este tema.
Espero que esto haya sido de tu interés. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.
Saludos,
Marimar
CEO, Miranda ESG
Contactos en Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
