Fake news is described as the “deliberate creation and sharing of false or manipulated information to harm others for personal, political, or financial gain.”
Fake News in Financial Markets
- Detecting fake news can be difficult. It’s hard to tell which sources are biased and which are not, and which sources are genuine and which are fake (from a study by Sam Wineburg, Stanford, 2016).
- Seeking Alpha (with crowdsourced information) and Motley Fool (through a shared-knowledge investment advice platform) open the scope for misleading information. These platforms are increasing in popularity. There is a direct correlation between fake news shared on these websites and trading and returns.
- Even Bloomberg has been caught out. It was recently fined EUR 5mn by French regulators after “having prioritised speed over judgment in reporting the fake press release from French construction group Vinci in November 2016, saying that “the sensational nature of this information has outweighed the need to verify the information”. Vinci’s shares plummeted almost 19 per cent after a hoax press release said it had fired its chief financial officer and was restating its results after discovering accounting irregularities.” https://www.ft.com/content/b082851a-07c1-11ea-a984-fbbacad9e7dd
Fake News Creates Real Losses
- The rise of fake news translates to an annual loss of $39 billion on the stock market as reported by University of Baltimore business professor Roberto Cavazos and CHEQ (an artificial intelligence-driven cybersecurity company). They found that as much as 0.05% of the market’s value is at risk of losses due to fake news.
- An example of the impact of fake news is an erroneous ABC news report in 2017 which caused the S&P 500 to drop 38 points in 30 minutes. Once the report was retracted, the loss amounted to $51 billion. (Obviously there were winners as well, those who bought at the bottom).
How to Navigate Fake Financial News
- Do your due diligence – quick reactions may be tempting, but can have a negative effect. Look up sources on Google, LinkedIn, Facebook, Twitter and if something seems unusual, it probably should not be trusted.
- Take a critical perspective of headlines – check for incorrect spelling or grammar, and be critical of outrageous headlines.
- Check the primary source – if you are unfamiliar with the source, always dedicate time to additional research. It may be useful to check any additional articles that they have published. Corroborate information with other reports, especially when using social media which is full of false information. If Bloomberg quotes a source, check that source.
- Watch out for website spoofing – some websites copy credible sources and are designed to mislead readers. Some of these websites are highly sophisticated operations.
- Determine if the author has an agenda and could therefore be biased – is the publication sponsored? Is it designed to sell a product? Is there sufficient data/evidence? What’s the point of the article?
- Look out for humour/satire – some websites publish news through a comedic perspective, which can mislead readers. It is important to always check the source/authors to understand the content’s legitimacy.
- Proceed with caution when predictions are made – they are just predictions and may not be correct.
- Consider the ‘shelf-life’ of the topic.
- Misinformation takes advantage of breaking news stories.
- Is it a complicated topic that requires more analysis? Will it have future implications?
- Ask: “does this have anything to do with me?” E.g. for long-term investors, or retirees, stock tips are probably not relevant.
- Consider the context.
- How is the data presented?
- What is it compared to?
- If an event is considered “rare,” take it with a pinch of salt.
- Question an article’s conclusion.
- News reports often oversimplify information.
- Consider whether the data actually leads to their conclusion, or come up with your own.
What to do if you are a victim of fake news?
- Contact the source publishing the story and ask for a correction right away. It is important to be very fast to limit the damage none.
- If the damage is material, it may be necessary to put out a press release, or Relevant Event.
- It is essential to have ongoing dialogue with Bloomberg, Reuters, Infosel, so that reporters know who to reach out to, before publishing a fake story.
As always Miranda-IR is happy to help you navigate in more detail any of these issues.
Las noticias falsas o fake news se describen como la “creación intencional y distribución de información falsa o manipulada con el fin de dañar al público con fines personales, políticos o económicos.”
Noticias falsas en los mercados financieros
- Detectar noticias falsas puede ser complicado. Es difícil saber cuáles fuentes se inclinan a una posición, cuáles son genuinas y cuáles son falsas (de un estudio de Sam Wineburg, Stanford, 2016).
- Seeking Alpha (con información de fuentes colaborativas o crowdsourcing) y Motley Fool (a través de una plataforma de asesoramiento sobre inversiones con el uso de conocimiento compartido de los usuarios) abren la posibilidad de la divulgación masiva de información engañosa. Estas plataformas están ganando popularidad. Existe una correlación directa entre las noticias falsas compartidas en estos sitios web y el trading día a día en los mercados.
- Hasta Bloomberg ha sido culpable. Recientemente, los reguladores franceses le impusieron una multa de 5 millones de euros después de “haber priorizado la velocidad al compartir una noticia sobre un falso comunicado de prensa del grupo constructor francés Vinci en noviembre de 2016”, diciendo que “la naturaleza sensacionalista de esta información superó la necesidad de verificar tal información.” Las acciones de Vinci se desplomaron casi un 19 por ciento después de que el comunicado falso informó que la empresa había despedido a su director financiero y estaba reafirmando sus resultados después de descubrir irregularidades contables.” https://www.ft.com/content/b082851a-07c1-11ea-a984-fbbacad9e7dd
Las noticias falsas generan pérdidas reales
- El aumento de las noticias falsas se convierte en una pérdida anual de $39 mil millones de dólares en el mercado de valores, según lo informado por el profesor de negocios de la Universidad de Baltimore, Roberto Cavazos y CHEQ (una empresa de ciberseguridad impulsada por la inteligencia artificial). Descubrieron que hasta el 0.05% del valor del mercado corre el riesgo de sufrir pérdidas debido a noticias falsas.
- Un ejemplo del impacto de las noticias falsas es un informe de noticias erróneo de ABC en 2017, que causó que el S&P500 cayera 38 puntos en 30 minutos. Una vez que se retiró el informe erróneo, la pérdida causada superó los $51 mil millones de dólares. (Obviamente también hubo ganadores, los que compraron hasta abajo).
Cómo navegar por las noticias financieras falsas:
- Hacer due dilligence: las reacciones rápidas pueden ser tentadoras, pero pueden tener un efecto negativo. Buscar fuentes en Google, LinkedIn, Facebook, Twitter y si algo está fuera de lo normal, probablemente no debe ser de confianza.
- Adoptar una perspectiva crítica de los títulos – comprobar si hay errores de ortografía o de gramática y ser crítico con las afirmaciones escandalosas.
- Verificar la fuente principal: si es que no es una fuente familiar, siempre dedicar tiempo a investigación adicional. Puede ser útil consultar cualquier otro artículo que hayan publicado. Corroborar la información con otras publicaciones, especialmente cuando se están utilizando las redes sociales, que están llenas de información falsa. Si Bloomberg cita una fuente, verificar esa fuente.
- Tener cuidado con la imitación/copia de sitios web: algunos sitios web copian fuentes creíbles y están diseñados para engañar a los lectores. Algunos de estos sitios son operaciones muy sofisticadas.
- Determinar si el autor tiene una agenda y, por lo tanto, si la publicación está sesgada. Preguntar: ¿Es una publicación patrocinada? ¿Está diseñada para vender un producto? ¿Hay suficiente información/evidencia? ¿Cuál es el objetivo de la publicación?
- Estar atento de publicaciones de comedia/humor/sátira: algunos sitios web publican noticias a través de una perspectiva cómica, lo que puede confundir a los lectores. Es importante verificar la fuente o los autores para entender la legitimidad del contenido.
- Proceder con precaución cuando se hacen predicciones; son solamente predicciones y pueden resultar incorrectas.
- Considerar el ‘shelf-life’ del tema.
- La información falsa se aprovecha de las noticias de última hora.
- ¿Es un tema complicado que requiere más análisis? ¿Tiene implicaciones a futuro?
- Preguntar: “¿Esta información tiene algo que ver conmigo?” Por ejemplo, para los inversionistas a largo plazo o los jubilados, los consejos sobre acciones probablemente no son relevantes.
- Considerar el contexto.
- ¿De qué manera se presentan los datos?
- ¿Con qué se compara?
- Si un evento es considerado fuera de lo normal, tomarlo con una pizca de sal.
- Cuestionar la conclusión de la publicación.
- Las publicaciones de noticias simplifican la información demasiado frecuentemente.
- Considerar si los datos realmente conducen a la conclusión.
¿Qué hacer si eres víctima de las noticias falsas?
- Ponerse en contacto con la fuente que publica la historia y solicitar una corrección de inmediato. Es importante ser muy rápido para limitar el daño de la noticia.
- Si el daño es material, puede ser necesario publicar un comunicado de prensa o evento relevante.
- Es esencial tener un diálogo continuo con Bloomberg, Reuters, Infosel, para que los periodistas sepan a quién dirigirse antes de publicar una historia falsa.
Como siempre, Miranda-IR se complace en ayudar a explorar con más detalle cualquiera de estos problemas.
