This week we bring you Part 2 of our three-part series on earnings calls. We follow on from our top tips for earnings calls with the pros and cons of different call formats, including the use of presentations and video on the call, as well as the services offered by different earnings call providers and the advantages and disadvantages of each.
The pros and cons of different call formats
Audio Only
Pros:
- Simple, everyone’s used to it, can multitask more easily, communicate with colleagues during the call without risk of being observed, do not need WIFI etc…
Cons:
- One dimensional and already becoming out of date. Post COVID, investors more familiar with video.
Presentation
A) Speaker slides only – opening slide, slide for each speaker with their photo, Q&A slide and closing slide
Pros:
- Adds a visual aspect and allows attendees to see a photo of the person presenting, helping them to picture who is talking and giving a little more insight into the company’s management.
- Makes it clear who is presenting and what part of the call is currently happening for any late joiners.
- Very simple to update each quarter.
Cons:
- Doesn’t add much more than an audio only call.
B) Full presentation including results
Pros:
- Gives a good visual aid for speakers to use and attendees to follow.
- It can make the prepared remarks appear more natural as the speaker follows the flow of the presentation.
- The use of graphs and other visual aids makes the information easier to interpret than just spoken numbers.
- Allows for visual aids e.g. graphs with no numbers to show general expected trends, without committing to exact numbers.
- The earnings call presentation can be uploaded to the website on a quarterly basis with the earnings call recording.
- We advise that the corporate presentation is updated on a quarterly basis and this presentation can form part of the quarterly corporate presentation.
- The presentation makes it easier for investors and analysts to find information and provides them with additional information during the call at the relevant time e.g. through the use of graphs and tables.
- It gives the impression of a well-organized company which has the capacity to produce an earnings report, hold an earnings call and produce a presentation all within a short space of time.
Cons:
- Has to be updated quarterly, producing extra work at a very busy time. For many time stretched IR departments, it’s simply not doable.
- Has to fit with the prepared remarks and therefore the script needs to be finished ahead of time to enable the presentation to be finalized around the script, or vice versa.
Video
Pros:
- Video allows you to use your body language as well as words to say “look at me and trust me” or “I’ve got this under control”, which can be particularly powerful after a bad quarter.
- Video allows greater connection with your investors and analysts.
- Reduced movement and face to face meetings as a result of Covid-19 has increased the importance of video. If your investors are local then it was less important in the past as you would often see them in person. A lot of investors in US companies are based in the US, but in Europe where there are more global investors, the use of video is much more common.
- Video gives the feeling of a news bulletin rather than a radio broadcast.
- Everyone is waiting for the body language in response to the difficult question and video can help you to make this work in your favor with a confident response and body language.
- Investors invest in people, so show them your talent – use your earnings call as a PR and marketing tool.
- Using video positions your company as forward thinking and embracing today’s technology. Associate yourself with what is new, exciting and innovative, not what is old and stale.
- Using video makes the earnings calls more engaging and the additional option of allowing analysts and investors to turn their video on to ask questions can make them even more so.
Cons:
- There are more considerations including what color to wear, the background and lighting. Requires good Wifi. Difficult to communicate with colleagues during the call, pass written messages.
- If using a script, speakers need to have their script and camera positioned in such a way that it is not obvious that they are reading.
- It’s new and with that introduces some risk. To mitigate this, we suggest doing a practice run and watching it back – e.g. do an internal presentation with video before starting to use it in your earnings call, or do a pure dress rehearsal of the earnings call.
- If it’s not done well then it can look unprofessional.
Video and Presentation Together
Pros:
- As mentioned above, plus…
- The video is usually slightly smaller whilst the presentation is on screen, reducing the problem of where the script and camera are positioned for the prepared remarks.
Cons:
- As mentioned above.
Miranda Zoom
Miranda Investor Relations has teamed up with Zoom to offer Mexican corporates an outstanding quarterly earnings call, via video or voice only, with or without a presentation, as the corporate prefers. We are more cost effective than most other providers, and provide our own operator (Emma, from England), who coordinates the call and questions. We prepare speaker slides (advantages detailed above) so that there is no blank or black space. Thanks to Zoom, there is no long wait to get onto the line, and you can access the webinar through a computer or smart device, or for audio only by dialing in from a phone line, as you prefer. (See one pager attached for more information).
In addition, as part of our conference call package Miranda IR:
· Disseminates the video conference details.
· Offers a pre-video conference test/run-through.
· Provides live technical support.
· Provides a list of video conference participants.
· Provides a recording of the video conference.
Earnings Call Providers – Services and Costs
Advantages | Issuer Direct | ViaVid | AudioWeb | M-IR with Zoom | Webex | Blue Jeans |
Automated platform for event programing | • | • | • | ✓ | ✓ | ✓ |
Compatible with all devices | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Personalized service | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
High quality audio | ✓ | • | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
High quality video | ✓ | • | • | ✓ | ✓ | ✓ |
Security measures | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Webcast options | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Moderator | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | • | • |
Can ask questions over the phone | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Presentation option | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Video option | ✓ | • | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Known/easy to use** | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | • | • |
Pricing per call with webcast and video if offered (USD)(1) (2) | ~$1,870 | ~$1,250+ | ~$1,025+(3) | $300(4) | $475 | $499 |
(1) Based on a call lasting approximately 40 minutes, with 50 participants (split between national and international dial in locations).
(2) Issuer Direct, ViaVid and AudioWeb prices increase with call length, number of participants and number of international participants.
(3) Including one-off initial fee of $365.
(4) Price for a maximum of 100 participants. For 100-500 participants the price rises to $400.
*In the past security breaches have been reported, but since then Zoom has brought in new security measures which puts it in line with the best security protocols in the business, including end to end encryption for all users.
**Webex is not known for its ease of use, but it has been making updates. Blue Jeans is not as widely used as the other online platforms, meaning participants will be less familiar with it. (Zoom now has about 300 million active daily users, Teams about 115mn, Google about 100mn; Webex 60 mn. Blue Jeans had 15,000 clients but the user numbers were unknown).
Disadvantages | Issuer Direct | ViaVid | AudioWeb | M-IR with Zoom | Webex | Blue Jeans |
High cost | ✓ | ✓ | ✓ | • | • | • |
Service errors (connecting to the wrong call, etc.) | • | ✓ | • | • | • | • |
Google Meet and Microsoft Teams are also good options, but as they work best when everyone involved uses Microsoft Office or has a Google account, we have not included them in our deeper analysis.
So which provider comes out on top?
We say Miranda IR with Zoom, but of course we are slightly biased as we think our own product provides a highly professional service at a very economical price. The added bonus for our current IR clients is that it cuts out the third party, making the organization of the earnings call far easier and more efficient.
Our analysis in the summer saw Webex and Zoom share the top spot for video conferencing providers. To give an independent view, DGI Communications has recently done a comparison between the two – this was their conclusion, “Considering all the powerful features and positive reviews given by experts and users alike, Zoom is the superior video conferencing software. Webex is packed with lots of quality features, and has upgraded their platform and free plan. Some companies that are used to Webex may stay due to its security and familiarity, but if you’re looking for a new or better solution, Zoom can be the ideal choice.” You can read their full article here.
Next week we will bring you our top tips for delivering standout virtual presentations in your earnings calls as well as other virtual presentations you may be giving, whether they be for Investor Days, NRDs, virtual AGMs or internal presentations.
Contacts in Miranda Partners
Contacts at Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Ana Maria Ybarra Corcuera
Miranda-IR
ana.ybarra@miranda-ir.com
Esta semana les traemos la parte 2 de nuestra serie de 3 enfocada en el tema “llamadas con inversionistas”. Después de nuestra guía para llamadas con inversionistas, seguimos con los pros y los contras de los diferentes formatos de llamadas, incluido el uso de presentaciones y videos durante la llamada, así como los servicios ofrecidos por diferentes proveedores de llamadas con inversionistas y las ventajas y desventajas de cada uno.
Los pros y los contras de los diferentes formatos de llamada
Solo audio
Pros:
• Sencillo, todo el mundo está acostumbrado a ello, se pueden realizar múltiples tareas más fácilmente, comunicarse con los compañeros durante la llamada sin riesgo de ser observado, no necesita conexión a internet, etc.
Contras:
• Unidimensional y desactualizado. A raíz del Covid-19, los inversionistas están más familiarizados con el video.
Presentación
A) Solo diapositivas del orador: diapositiva de apertura, diapositiva para cada orador con su foto, diapositiva de preguntas y respuestas y diapositiva de cierre
Pros:
• Agrega un aspecto visual y permite a los asistentes ver una foto de la persona que presenta, ayudándoles a imaginar quién está hablando y brindando un poco más de información sobre el equipo directivo de la empresa.
• Deja claro quién se presenta y qué parte de la llamada está sucediendo actualmente para los participantes que se unieron tarde.
• Muy sencillo de actualizar cada trimestre.
Contras:
• No agrega mucho más que una llamada con audio exclusivamente.
B) Presentación completa incluyendo resultados
Pros:
• Ofrece una buena ayuda visual para que la utilicen los oradores y los asistentes la sigan.
• Puede hacer que los comentarios preparados parezcan más naturales a medida que el orador sigue el flujo de la presentación.
• El uso de gráficas y otras ayudas visuales hace que la información sea más fácil de interpretar a números hablados.
• Permite ayudas visuales, por ejemplo, gráficos sin números para mostrar tendencias generales esperadas, sin comprometerse con números exactos.
• La presentación de la llamada trimestral con inversionistas se puede cargar en el sitio web con la grabación de la llamada.
• Aconsejamos que la presentación corporativa se actualice trimestralmente y esta presentación puede formar parte de la presentación corporativa trimestral.
• La presentación facilita que los inversionistas y analistas encuentren información y proporciona información adicional durante la llamada en el momento pertinente, mediante el uso de gráficas y tablas, por ejemplo.
• Da la impresión de una empresa bien organizada que tiene la capacidad de producir un reporte de resultados, hacer una llamada de resultados y producir una presentación, todo en un periodo corto de tiempo.
Contras:
• Tiene que ser actualizada trimestralmente, generando trabajo extra en un momento muy ocupado. Para departamentos de RI con poco tiempo, es simplemente imposible.
• Tiene que encajar con los comentarios preparados y, por lo tanto, el guión debe terminarse antes de tiempo para permitir que la presentación se finalice en torno al guión, o viceversa.
Video
Pros:
• El video permite usar lenguaje corporal y palabras para decir “mírame y confía en mí” o “tengo esto bajo control”, lo que puede ser particularmente poderoso después de un mal trimestre.
• El video permite una mayor conexión con inversionistas y analistas.
• La reducción del movimiento y las reuniones cara a cara como resultado del Covid-19 ha aumentado la importancia del video. Si sus inversionistas son locales, entonces esto era menos importante en el pasado, ya que a menudo los veían en persona. Muchos inversionistas de empresas estadounidenses tienen su sede en Estados Unidos, pero en Europa, donde hay más inversionistas globales, el uso de video es mucho más común.
• El video da la sensación de un boletín de noticias en lugar de una transmisión de radio.
• Todos están esperando el lenguaje corporal en respuesta a la pregunta difícil y el video puede ayudar a hacer que esto funcione a su favor con una respuesta y un lenguaje corporal seguros.
• Los inversionistas invierten en las personas, así que demuestren su talento; utilicen la llamada con ellos como una herramienta de relaciones públicas y marketing.
• El uso de video posiciona a la empresa como una persona con visión de futuro y que adopta la tecnología actual. Asóciense con lo nuevo, emocionante e innovador, no con lo viejo y obsoleto.
• El uso de video hace que las llamadas con inversionistas sean más atractivas y la opción adicional de permitir que los analistas e inversionistas enciendan su video para hacer preguntas, puede hacer que lo sean aún más.
Contras:
• Hay más consideraciones que incluyen qué color usar, el fondo y la iluminación. Requiere buena conexión a internet. Es difícil comunicarse con los colegas durante la llamada.
• En caso de leer el guión, los oradores deben tener el guión y la cámara colocados de tal manera que no sea obvio que están leyendo.
• Es algo nuevo y, por ello, presenta cierto riesgo. Para mitigarlo, sugerimos hacer una práctica y mirar hacia atrás. Por ejemplo, hacer una presentación interna con video antes de comenzar a usarlo en la llamada con inversionistas, o hacer un ensayo general de la llamada.
• Si no se hace bien, puede parecer poco profesional.
Video y presentación juntos
Pros:
• Lo que se mencionó anteriormente, más …
• El video suele ser un poco más pequeño mientras la presentación está en pantalla, lo cual reduce el problema de dónde colocar el guión y la cámara para los comentarios preparados.
Contras:
• Los mencionados anteriormente.
Miranda Zoom
Miranda Investor Relations se ha asociado con Zoom para ofrecer a las empresas mexicanas una excelente llamada de resultados trimestrales, a través de video o voz, con o sin presentación, según prefiera la compañía. Somos más rentables que la mayoría de los otros proveedores y contamos con nuestro propio operador (Emma, de Inglaterra), que coordina la llamada y las preguntas. Preparamos diapositivas para presentadores (ventajas detalladas anteriormente) para que no haya espacios en blanco. Gracias a Zoom, no hay que esperar mucho para conectarse, y se puede acceder al seminario web a través de una computadora o dispositivo inteligente, o para la opción de audio solamente, marcando desde una línea telefónica, como se prefiera. (Consulte el documento adjunto para obtener más información).
Además, como parte de nuestro paquete de conferencias telefónicas Miranda IR:
• Difunde los detalles de la videoconferencia.
• Ofrece una prueba/ejecución previa a la videoconferencia.
• Proporciona soporte técnico en vivo.
• Proporciona una lista de participantes de la videoconferencia.
• Proporciona una grabación de la videoconferencia.
Proveedores de llamadas con inversionistas: servicios y costos
Ventajas | Issuer Direct | ViaVid | AudioWeb | M-IR with Zoom | Webex | Blue Jeans |
Plataforma automatizada para la programación de eventos | • | • | • | ✓ | ✓ | ✓ |
Compatible con todos los dispositivos | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Servicio personalizado | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Audio de alta calidad | ✓ | • | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Video de alta calidad | ✓ | • | • | ✓ | ✓ | ✓ |
Medidas de seguridad | ✓ | ✓ | ✓ | ✓* | ✓ | ✓ |
Opciones de webcast | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Moderador | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | • | • |
Puede hacer preguntas por teléfono | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Opción de presentación | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Opción de video | ✓ | • | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
Conocido/fácil de usar ** | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | • | • |
Precio por llamada con webcast y video si se ofrece (USD) (1) (2) | ~$1,870 | ~$1,250+ | ~$1,025+(3) | $300(4) | $475 | $499 |
(1) Basado en una llamada que dura aproximadamente 40 minutos, con 50 participantes (divididos entre marcación nacional e internacional en ubicaciones).
(2) Los precios de Issuer Direct, ViaVid y AudioWeb aumentan con la duración de la llamada, el número de participantes y el número de participantes internacionales.
(3) Incluye una tarifa inicial única de $365 USD.
(4) Precio para un máximo de 100 participantes. Para 100-500 participantes, el precio sube a $400.
* En el pasado se han reportado brechas de seguridad, pero desde entonces Zoom ha incorporado nuevas medidas que lo alinean con los mejores protocolos de seguridad en la industria, incluido el cifrado de extremo a extremo para todos los usuarios.
** Webex no es conocido por su facilidad de uso, pero ha realizado actualizaciones. Blue Jeans no se usa tan ampliamente como las otras plataformas en línea, lo que significa que los participantes estarán menos familiarizados con él. (Zoom ahora tiene alrededor de 300 millones de usuarios activos diarios, Teams alrededor de 115 millones, Google alrededor de 100 millones; Webex 60 millones. Blue Jeans tenía 15,000 clientes, pero se desconocían los números de usuarios).
Google Meet y Microsoft Teams también son buenas opciones pero, como funcionan mejor cuando todos los involucrados usan Microsoft Office o tienen una cuenta de Google, no los hemos incluido en nuestro análisis más profundo.
Desventajas | Issuer Direct | ViaVid | AudioWeb | M-IR with Zoom | Webex | Blue Jeans |
Costo elevado | ✓ | ✓ | ✓ | • | • | • |
Errores en el servicio (conexión a una llamada erronéa, etc.) | • | ✓ | • | • | • | • |
Entonces, ¿qué proveedor gana?
Diríamos que Miranda-IR con Zoom, pero, por supuesto, estamos un poco sesgados, ya que pensamos que nuestro propio producto proporciona un servicio altamente profesional a un precio muy económico. La ventaja adicional para nuestros clientes actuales de RI es que elimina al intermediario, lo que hace que la organización de la llamada con inversionistas sea mucho más fácil y eficiente.
Nuestro análisis el pasado verano vio a Webex y Zoom compartir el primer lugar para los proveedores de videoconferencias. Para ofrecer una visión independiente, DGI Communications ha realizado recientemente una comparación entre los dos; y esta fue su conclusión: “Considerando todas las potentes funciones y las críticas positivas dadas por expertos y usuarios por igual, Zoom es el software de videoconferencia superior. Webex está repleto de muchas funciones de calidad y ha actualizado su plataforma y plan gratuito. Algunas empresas que están acostumbradas a Webex pueden quedarse debido a su seguridad y familiaridad, pero si está buscando una solución nueva o mejor, Zoom puede ser la opción ideal “. Puedes leer su artículo completo aquí.
La semana que viene publicaremos nuestros mejores consejos para realizar presentaciones virtuales sobresalientes en sus llamadas con inversionistas, así como otras presentaciones virtuales que pueda estar dando, ya sean para Investor Days, NRD, AGM virtuales o presentaciones internas.
Como siempre, si necesitan algún consejo sobre asuntos de RI, incluyendo el formato de llamada con inversionistas adecuado para su empresa y la mejor manera de hacerlo, Miranda-IR está aquí para ayudarlos.
Contactos en Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Ana Maria Ybarra Corcuera
Miranda-IR
ana.ybarra@miranda-ir.com
