This week, as we get closer to kick starting annual reporting projects, we want to answer one question we get a lot. Is it better to publish an ESG report, or is it better to publish an integrated report? You may be thinking that deciding what ESG information to disclose is confusing enough, so what is the deal with having two avenues for reporting?
First, for those of you who have never published ESG information, let us briefly define each option.
- ESG or Sustainability Reports: are annually published documents that describe in detail the actions, initiatives, plans, goals, and achievements the company has had in its ESG efforts. These are often aligned to reporting standards such as GRI, SASB, TCFD, CDP, GRESB, SDGs, etc.
- Integrated Reports: are a combination of traditional annual reports (which are mostly focused on financial data, corporate structure and governance, risks, market data) and ESG reports.
So, which one is better?
Independent Pros:
- You can share much more detailed information regarding the company’s ESG strategy and achievements, since the sole purpose of the report is to report on this matter.
- Stakeholders who are not that interested in financial information, may find an independent report easier to read, and may actually interpret the time dedicated to this topic independently as an increased focus from the organization on the subject.
- Since there is more flexibility with the publishing timeline, resources may be less stretched in the annual reporting season (but we do recommend being as close as possible to financial reporting deadlines for temporality reasons).
Independent Cons:
- Some people may not look for the independent report and incorrectly assume there is no ESG data from the company available.
- Other non-ESG-linked business areas may feel less involved with the report and thus with the sustainability strategy.
- You may miss the opportunity to showcase the ESG strategy and position the company as an early adopter with investors who are not yet sold on sustainability and therefore don’t actively look for ESG data.
Integrated Pros:
- Integrated reports need board sign-off (an independent sustainability report does not). This encourages cooperation between Finance/IR and ESG teams within the company, which may lead to more robust messaging and holistic thinking regarding strategy.
- These reports become a one stop shop for stakeholders who care about ESG but also need financial data (equity investors, debt holders, etc.), while they also get a broader dissemination and thus reach a wider public.
- As annual reports usually have regulatory deadlines (and ESG reports do not), going for integrated reports supports temporality of ESG data (i.e., it makes the organization commit to similar timelines for publishing financial and sustainability data).
Integrated Cons:
- Considering extremely long reports are usually never read in full, some ESG aspects that would make it into the sustainability report may not make into the integrated report.
- Integrated reporting, when done thoroughly, may stress the organization given the tighter timeline to produce both financial and sustainability data.
- Integrated reporting may imply higher costs and resources, especially while the organization ramps up its ESG knowledge.
Therefore…
We do not think there is an absolute winner in this debate. It really depends on who you want as your audience, what your communication goals are, and what kind of resources and ESG knowledge the company has.
Those who are beginning their ESG journey, and don’t yet have timely ESG data, but want to make a statement as to how they are making sure to launch a robust ESG strategy, may be better suited with an independent report. Those who have been reporting ESG data for a while, have the right resources to do it, and want to expand your audience for the sustainability data, may want to go for an integrated report.
We are happy to help you with this decision, should you decide to embark on this journey for the 2020 reporting season.
I hope you found this interesting. As usual, if there is anything we can help you with, please reach out.
Best,
Marimar
Partner, Miranda ESG
Contacts at Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
Esta semana, a medida que nos acercamos al inicio de los proyectos de informes anuales, queremos responder una pregunta que recibimos mucho. ¿Es mejor publicar un reporte ESG o es mejor publicar un reporte integrado? Decidir qué información ESG revelar es en si mismo confuso, entonces, ¿cómo es que además hay dos vías para informar?
Primero, para aquellos de ustedes que nunca han publicado información de sostenibilidad, vamos a definir cada opción.
- Reportes de Sostenibilidad o ESG (independientes): son documentos publicados anualmente que describen con gran detalle las acciones, iniciativas, planes, metas y logros que la empresa ha tenido en sus esfuerzos ESG. Estos suelen estar alineados con estándares de reporteo como GRI, SASB, TCFD, CDP, GRESB, SDG, etc.
- Reportes integrados: son una combinación de los reportes anuales tradicionales (que se centran principalmente en datos financieros, estructura corporativa y gobierno, riesgos, datos de mercado) y los reportes ESG.
Entonces, ¿cuál es mejor?
Ventajas de un reporte independiente:
- Puedes ser realmente meticuloso con la información ESG, ya que el único propósito del reporte es informar sobre estos temas.
- Los miembros de grupos de interés que no están tan interesados en la información financiera pueden llegar a sentir que el informe independiente es más fácil de leer. De hecho, pueden interpretar el tiempo dedicado a este tema de forma independiente como un indicador de mayor enfoque de la organización en el tema.
- Dado que hay más flexibilidad con el cronograma de publicación, los equipos pueden estar menos estresados en la temporada de reportes anuales (aunque recomendamos publicar lo más cerca posible de los plazos de los informes financieros por razones de temporalidad).
Contras de un reporte independiente:
- Es posible que algunas personas no busquen el informe independiente y asuman incorrectamente que no hay datos ESG de la empresa disponibles.
- Otras áreas de negocio no vinculadas a ESG pueden sentirse menos involucradas con el informe y, por lo tanto, con la estrategia de sostenibilidad.
- Puedes perder la oportunidad de mostrar la estrategia ESG y posicionar a la empresa como una de las primeras en adoptar estas prácticas con los inversionistas que aún no están convencidos de la sostenibilidad y, por lo tanto, no buscan activamente datos ESG.
Ventajas de un reporte integrado:
- Los informes integrados necesitan la aprobación del consejo (un informe de sostenibilidad independiente no lo requiere). Esto fomenta la cooperación entre los equipos de Finanzas / RI y ESG dentro de la empresa, lo cual puede llevar a mensajes más sólidos y un pensamiento holístico con respecto a la estrategia.
- Estos informes se convierten en una ventanilla única para los grupos de interés a los que les importa ESG pero que también necesitan datos financieros (inversionistas de capital, tenedores de deuda, etc.). Además, son diseminados más ampliamente, alcanzando a un mayor público.
- Dado que los informes anuales suelen tener fechas límite reguladas (y los informes ESG no), optar por informes integrados respalda la temporalidad de los datos ESG (es decir, hace que la organización se comprometa con plazos similares para publicar datos financieros y de sostenibilidad).
Contras de un reporte integrado:
- Teniendo en cuenta que los informes extremadamente largos generalmente nunca se leen en su totalidad, es posible que algunos aspectos ESG que se incluirían en el informe de sostenibilidad no se incluyan en el informe integrado.
- Los informes integrados, cuando se realizan a fondo, pueden llegar a estresar a la organización dado el cronograma más ajustado para producir datos tanto financieros como de sostenibilidad.
- Los informes integrados pueden implicar costos y recursos más altos, especialmente mientras la organización aumenta su conocimiento de ESG.
Entonces…
No creemos que haya un ganador absoluto en este debate. Realmente depende de a quién quieres como audiencia, cuáles son tus objetivos de comunicación y qué tipo de recursos y conocimientos de ESG tiene la empresa.
Para aquellos que están empezando su proceso de ESG y aún no tienen datos ESG oportunos, pero quieren hacer una declaración sobre cómo se están asegurando de lanzar una estrategia ESG sólida, puede ser más adecuado publicar un reporte independiente.
Para los que han estado reportando datos ESG por un rato, tienen los recursos adecuados para hacerlo y desean expandir su audiencia para los datos de sustentabilidad, pueden optar por un reporte integrado.
Estamos felices de ayudar a tomar esta decisión a cualquier organización que quiera embarcarse en este proceso para la temporada de reportes del 2020.
Espero esto haya sido de tu interés. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.
Saludos,
Marimar
Socia, Miranda ESG
Contactos en Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
