This week, we are continuing with the updates we’ve been making to our ESG Development Heatmaps, focusing this time on the Materials sector. As we have done before, we only focused on (1) companies listed in the Mexican Stock Exchange and (2) publicly disclosed materials.
Materials
What can we read from this heatmap?
- There were three new materiality assessments done during the year (Cemex, Alpek, and Cydsa).
- Public disclosure of ESG KPIs and KPI goals has slightly improved, but there is still no company within the sector with a complete set of KPIs for all its material topics.
- Two new companies mapped their contributions to the Sustainable Development Goals (Collado and Cydsa).
- One new company in the sector published a TCFD-aligned analyses (Tenaris, joining Cemex as the second company to do so). Alpek started to dig into it but hasn’t published a full analysis yet.
- One additional company aligned with Science Based Targets (Cemex), joining GCC.
- Vitro joined Alpek and Cemex in their alignment with CDP.
- One new Company, Alpek, became a signatory of the UN’s Global Compact. This means that now more than half (53%) of the sector is a signatory.
- Cydsa improved and formalized its ESG reporting by publishing its sustainability report. With this, 59% of the sector published ESG or integrated reports for 2020.
- SASB became slightly more popular, with Alpek and Tenaris implementing these standards completely, and Pochteca partially. Nevertheless, only 18% of the sector is reporting SASB standards so far.
We saw good progress in the sector, but this was concentrated in just a handful of companies. The most advanced companies in their ESG strategies and communication are still cement companies, which we believe is partly related to their carbon-intensive production process. There are still many companies in the group that are not really doing anything about ESG yet (or if they are doing it, they are not publicly disclosing it). Clearly companies with more liquid stocks, public debt, and a wide investor base (like Cemex or Alpek) have much stronger incentive to take ESG seriously than those that are quasi-private. So, to the extent a sector has lots of semi-private companies, its ESG scores can expected to be negatively impacted.
It will be interesting to see how regulatory pressure for net zero carbon emission targets, the carbon market, and carbon taxing play a role in these companies’ strategies over time. This, of course, accompanied by investors raising the bar every year on their expectations for ESG plans.
I hope you found this interesting. As usual, if there is anything we can help you with, or if there is an ESG topic you would like to know more about, please let us know.
Best,
Marimar
CEO, Miranda ESG
Contacts at Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda-ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
Esta semana, continuamos con las actualizaciones que hemos estado haciendo a nuestros ESG Development Heatmaps, centrándonos esta vez en el sector de Materiales. Como hemos hecho anteriormente, sólo consideramos (1) las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de México y (2) los materiales divulgados públicamente por dichas empresas.
Materiales
¿Qué podemos ver en este heatmap?
- Durante el año se realizaron tres nuevos análisis de materialidad (Cemex, Alpek y Cydsa).
- La divulgación pública de los KPIs de ESG y de los objetivos de dichos KPIs, ha mejorado ligeramente, pero todavía no hay ninguna empresa del sector con un conjunto completo de KPIs para todos sus temas materiales.
- Dos nuevas empresas mapearon sus contribuciones a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (Collado y Cydsa).
- Una nueva empresa del sector publicó un análisis alineado con el TCFD (Tenaris, uniéndose a Cemex como la segunda empresa en hacerlo). Alpek comenzó a profundizar en el tema, pero aún no ha publicado un análisis completo.
- Una empresa más se alineó con los Objetivos Basados en la Ciencia (Cemex), uniéndose a GCC.
- Vitro se unió a Alpek y Cemex en su alineación con CDP.
- Una nueva empresa, Alpek, se convirtió en signataria del Pacto Mundial de la ONU. Esto significa que ahora más de la mitad (53%) del sector es signatario.
- Cydsa mejoró y formalizó su comunicación ESG publicando su informe de sostenibilidad. Con esto, el 59% del sector publicó informes ESG o integrados para 2020.
- SASB se volvió ligeramente más popular, con Alpek y Tenaris implementando estos estándares por completo, y Pochteca parcialmente. Sin embargo, sólo el 18% del sector está reportando los estándares SASB hasta ahora.
Vimos buen progreso en el sector, pero estuvo muy concentrado en un grupo reducido de empresas. Las empresas más avanzadas en sus estrategias y comunicación en materia de ESG siguen siendo las cementeras, lo que creemos está parcialmente relacionado con sus procesos de producción, que son intensivos en carbono. Todavía hay muchas empresas del sector que no están haciendo realmente nada en materia de ESG (o si lo hacen, no lo divulgan públicamente). Claramente las empresas con acciones más líquidas, deuda listada y una base de inversionistas amplia (como Cemex o Alpek) tienen un incentivo mucho más fuerte para tomar el tema de ESG seriamente, que aquellas que son semi-privadas. Por ello, mientras un sector tiene más empresas semi-privadas, es de esperarse que el desarrollo ESG del sector se vea afectado.
Será interesante ver cómo la presión regulatoria para alcanzar los objetivos de emisiones cero de carbono, el mercado de carbono, y los impuestos sobre dichas emisiones, desempeñan un papel cada vez más importante en las estrategias de estas empresas a lo largo del tiempo. Por supuesto, todo esto será acompañado de que los inversionistas cada año suben el estándar de sus expectativas para la presentación de planes ESG.
Espero que esto te haya parecido interesante. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.
Saludos,
Marimar
CEO, Miranda ESG
Contactos en Miranda Partners
Damian Fraser
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damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda-ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
