This year, Mexico’s accumulated ESG bonds’ issuance surpassed $200 billion pesos. ESG bonds’ growth has been exponential in recent years, with 70 listed thematic bonds (29 sustainable, 17 linked to sustainability, 16 green, 7 social, and 1 blue) since the inception of this kind of instruments in the Mexican market. As a result, the share of these bonds has increased from 2% in 2016, to 44% in 2022. So far in 2023, 32% of the issued bonds in the market have a sustainability classification (BMV).
Globally, ESG bonds’ issuance has also grown from $3 billion, to over $270 billion dollars between 2011 and 2020. S&P estimates ESG bond issuance this year will be more than $1 trillion dollars.
Why are organizations opting for these bonds?
There could be many reasons for doing so, but, in our experience, there are 3 main rationales behind this:
- More investors: these bonds tend to attract more capital than traditional bonds, as more and more institutional investors have ESG commitments with their clients and conduct due diligence assessments with integrated ESG criteria.
- Lower cost: given reason #1, these bonds can be issued at lower interest rates (although academic studies show relatively small discounts to be honest).
- Market signaling: this type of issuance is also a way for issuers to show some kind of commitment to sustainability or their maturity level in ESG. Many companies see it as a way of demonstrating that they are serious about their efforts.
We expect to see sustainable issuances keep growing in coming years. There is enough appetite for them among investors, and the stock exchanges continue to make a great effort to help organizations acquire the necessary capabilities to achieve these issuances.
I hope you found this interesting. As usual, if there is anything we can help you with, or if there is an ESG topic you would like to know more about, please let us know.
Best,
Marimar
CEO, Miranda ESG
Contacts at Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda-ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
México rebasó este año los $200 mil millones de pesos emitidos en instrumentos de financiamiento ESG. El crecimiento de estos bonos ha sido exponencial en los últimos años, acumulando ya 70 bonos temáticos listados (29 sustentables, 17 vinculados a la sostenibilidad, 16 verdes, 7 sociales y 1 azul). Con ello, la participación de bonos ESG pasó del 2% en 2016, al 44% en 2022. En lo que va de 2023, 32% de los bonos emitidos tienen esta clasificación (BMV).
A nivel global, la emisión de bonos ESG también ha pasado de $3 mil millones a más de $270 mil millones de dólares entre 2011 y 2020. S&P estima que para este año las emisiones de bonos ESG sea más de $1 billón de dólares.
¿Por qué las organizaciones están optando por estas emisiones?
Puede haber muchas razones para hacerlo, pero en nuestra experiencia hay 3 razones principales para ello:
- Mayor atracción de inversionistas: este tipo de emisiones suelen atraer más capital que las emisiones tradicionales dado que cada vez más inversionistas institucionales tienen compromisos ESG con sus clientes y procesos de debida diligencia con criterios ESG integrados.
- Mejor tasa: dado el punto anterior, se ha encontrado que este tipo de emisiones logra hacerse con descuentos en las tasas de interés (aunque los estudios académicos hablan de descuentos relativamente menores).
- Señalamiento al mercado: este tipo de emisiones sirve también para que los emisores muestren algún tipo de compromiso o nivel de madurez con el tema. Muchas empresas lo ven como una forma de comprobar que sus esfuerzos van en serio.
Esperamos ver que las emisiones de instrumentos sostenibles mantengan su crecimiento en los siguientes años. Existe apetito suficiente por ellos entre los inversionistas y las bolsas continúan haciendo un gran esfuerzo por ayudar a capacitar organizaciones para poder lograr estas emisiones.
Espero que esto te haya parecido interesante. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.
Saludos,
Marimar
CEO, Miranda ESG
Contactos en Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda-ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
