{"id":8900,"date":"2022-09-27T10:00:00","date_gmt":"2022-09-27T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/?p=8900"},"modified":"2022-09-27T15:03:26","modified_gmt":"2022-09-27T15:03:26","slug":"que-opinan-los-analistas-del-sector-retail","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/what-do-retail-analysts-think-of-the-sector\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 opinan los analistas del sector retail?"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Esta semana entrevistamos a algunos de los analistas m\u00e1s destacados del sector retail<\/em> en Latinoam\u00e9rica, seleccionados por Institutional Investor. Entre los temas tratados se encuentran las m\u00e9tricas relevantes del sector, la estrategia de comunicaci\u00f3n de las empresas, sus fortalezas y debilidades, entre otros.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

M\u00e9tricas m\u00e1s relevantes del sector retail<\/em> <\/strong><\/p>

La mayor\u00eda de los analistas entrevistados comentaron que los indicadores operativos clave para las empresas del sector retail<\/em> son las ventas mismas tiendas y el crecimiento\/penetraci\u00f3n del e-commerce<\/em>. Otros mencionaron algunos indicadores m\u00e1s espec\u00edficos, como el crecimiento de unidades, el ticket promedio y el tr\u00e1fico en tiendas. En cuanto a las m\u00e9tricas financieras, los indicadores m\u00e1s populares fueron los \u00edndices de rentabilidad y liquidez, como el ROIC, ROE, deuda neta \/ EBITDA, margen bruto y el margen EBITDA. Otros se enfocan en la generaci\u00f3n de efectivo y la gesti\u00f3n de inventarios.<\/p>

\u00a0<\/p>

\u00bfQu\u00e9 opinan sobre el reporte\/llamada de resultados? <\/strong><\/p>

Dentro del reporte trimestral, los analistas mencionaron que se enfocan principalmente en las secciones operativas y los estados financieros. En general, buscan el desglose de las ventas y algunos indicadores financieros que reflejen la evoluci\u00f3n y el crecimiento de la empresa. De igual forma, mencionan la inflaci\u00f3n y la generaci\u00f3n de efectivo. Adem\u00e1s, aunque la mayor\u00eda de los analistas se enfocan en la secci\u00f3n de highlights<\/em>, uno de ellos se\u00f1al\u00f3 que podr\u00eda ser enga\u00f1osa, ya que las empresas solo suelen mostrar su mejor cara dentro de esta secci\u00f3n, omitiendo los problemas.\u00a0<\/p>

En cuanto al mensaje del CEO, los analistas entrevistados aseguraron que el enfoque en la estrategia a largo plazo, m\u00e1s all\u00e1 del trimestre actual, y el uso de los recursos e inversiones son factores clave. La estrategia para la asignaci\u00f3n del CapEx tambi\u00e9n es un tema que deber\u00eda tratarse en el mensaje del CEO. Adem\u00e1s, es muy \u00fatil saber en qu\u00e9 est\u00e1 invirtiendo la empresa, cu\u00e1les son sus estrategias de e-commerce<\/em>, si planean crecer org\u00e1nica o inorg\u00e1nicamente, entre otras cosas. Aunque la mayor\u00eda de los analistas entrevistados expresaron que el comentario del CEO a\u00f1ade mucho valor al reporte, uno de ellos mencion\u00f3 que no siempre es realista, ya que nunca incluyen los aspectos negativos y suele centrarse \u00fanicamente en los aspectos positivos del negocio.<\/p>

En cuanto a la llamada de resultados, la mayor\u00eda de los analistas considera que la estrategia de asignaci\u00f3n de capital y una perspectiva m\u00e1s a fondo de los resultados de la empresa, que no se repita en el reporte, deber\u00edan ser incluidas. Uno de ellos mencion\u00f3 que la llamada deber\u00eda de servir para dar los detalles cualitativos, explicando los resultados cuantitativos presentados en el reporte. Otras cosas que los analistas sugieren incluir en la llamada trimestral son las tendencias del sector y el comportamiento de los consumidores. Algunos analistas mencionaron que valoran mucho la participaci\u00f3n del CEO y del CFO en la llamada. Tener un participante invitado tambi\u00e9n puede ser positivo. El invitado puede ser el vicepresidente de un \u00e1rea relevante, como e-commerce<\/em> o el \u00e1rea de log\u00edstica. Uno de los entrevistados mencion\u00f3 que 30 minutos para el discurso de apertura puede ser mucho y casi no deja tiempo para las preguntas. Seg\u00fan las entrevistas, los discursos de apertura no deber\u00edan durar m\u00e1s de 12 minutos, de modo que se deje tiempo suficiente para las preguntas.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/strong><\/p>

Fortalezas y debilidades\u00a0 <\/strong><\/p>

Entre las fortalezas de la empresa, los analistas valoran la consistencia num\u00e9rica, ventajas competitivas claras y los rendimientos por encima del costo del capital. Esto debe ir acompa\u00f1ado de transparencia, sencillez y rapidez de respuesta por parte del equipo de relaci\u00f3n con inversionistas. Por el contrario, las principales preocupaciones encontradas son el elevado apalancamiento, la falta de informaci\u00f3n, la incongruencia entre el mensaje de la empresa y lo que realmente muestran los resultados, y la volatilidad de los resultados, haci\u00e9ndolos dif\u00edcil de explicar. En general, los analistas piensan que entre m\u00e1s datos tengan a su disposici\u00f3n, mejor, pero la sencillez y la facilidad de uso y entendimiento de los datos son cruciales para una gran estrategia de comunicaci\u00f3n.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/strong><\/p>

Estrategia de comunicaci\u00f3n <\/strong><\/p>

Seg\u00fan los analistas, la comunicaci\u00f3n con el equipo de relaci\u00f3n con inversionistas debe ser mensual o al menos trimestral, y uno de los analistas declar\u00f3 que el equipo de relaci\u00f3n con inversionistas debe estar siempre disponible para responder a cualquier pregunta que pueda surgir. Tambi\u00e9n preguntamos a los analistas con qu\u00e9 frecuencia les gustar\u00eda reunirse individualmente con el top management,<\/em> y la mayor\u00eda de ellos coincidi\u00f3 en que deber\u00eda hacerse al menos una vez al a\u00f1o e idealmente hasta 6 veces al a\u00f1o. Adem\u00e1s, afirmaron que las empresas deber\u00edan tener NDRs al menos una vez por regi\u00f3n o entre 2 y 4 veces al a\u00f1o. Tambi\u00e9n mencionaron que las empresas de este sector deber\u00edan asistir a entre 3 y 6 conferencias al a\u00f1o.<\/p>

\u00a0<\/p>

La opini\u00f3n de Miranda IR sobre los resultados <\/strong><\/p>

Entonces, \u00bfqu\u00e9 podemos hacer con esta informaci\u00f3n? A continuaci\u00f3n, dejamos algunos consejos y trucos b\u00e1sicos que les ayudar\u00e1n a mejorar su comunicaci\u00f3n de RI bas\u00e1ndose en lo que busca la mayor\u00eda de los analistas. En primer lugar, aseg\u00farense de incluir las m\u00e9tricas m\u00e1s relevantes con una explicaci\u00f3n dentro de las dos primeras p\u00e1ginas del reporte de resultados. De este modo, los analistas e inversionistas no tendr\u00e1n que revisar todo el reporte para encontrar la informaci\u00f3n que necesitan. Aunque es l\u00f3gico mostrar \u00fanicamente los aspectos positivos de los resultados y la empresa, recomendamos abordar tambi\u00e9n el lado negativo, ya que as\u00ed se puede explicar de antemano por qu\u00e9 las cosas no han ido como se esperaba o incluso dar m\u00e1s detalles sobre las iniciativas que se han puesto en marcha para solucionar las situaciones que han salido mal. El comentario del CEO es un buen lugar para hacerlo. Tambi\u00e9n se podr\u00eda incluir esta informaci\u00f3n en el script de la llamada. La llamada de resultados no debe ser una lectura del reporte de trimestral. La llamada est\u00e1 pensada para a\u00f1adir valor y compartir detalles puntuales sobre la estrategia a mediano y largo plazo, la perspectiva de los directivos sobre la empresa e incluso temas estacionales como COVID, la crisis de la cadena de suministro, la inflaci\u00f3n, etc.<\/p>

La transparencia, sencillez y disponibilidad del equipo de RI son tres de las cualidades que los analistas realmente valoran de una empresa, por lo que, como IROs, deben esforzarse siempre por ser lo m\u00e1s abiertos posible. La disponibilidad del top management<\/em> tambi\u00e9n es una de las prioridades. Los analistas deben tener contacto directo con el top management<\/em>, no s\u00f3lo durante las llamadas trimestrales, sino tambi\u00e9n de forma individual. De este modo, se puede reservar la secci\u00f3n de preguntas y respuestas para los inversionistas, ya que los analistas saben que tienen acceso al top management<\/em> de otras maneras. Esto puede ayudar a aprovechar al m\u00e1ximo la llamada de resultados y facilitar la formulaci\u00f3n de m\u00e1s preguntas.\u00a0<\/p>

Como siempre, en Miranda IR estamos dispuestos a ayudarles a adaptar los materiales de relaci\u00f3n con inversionistas y la estrategia de comunicaci\u00f3n, adecu\u00e1ndolas a las necesidades del mercado.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Contactos en Miranda Partners<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Damian Fraser<\/strong>
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Ana Mar\u00eda Ybarra Corcuera<\/span>
Miranda-IR
ana.ybarra@miranda-ir.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Esta semana entrevistamos a algunos de los analistas m\u00e1s destacados del sector transporte en Latinoam\u00e9rica <\/p>","protected":false},"author":10,"featured_media":8899,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-8900","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-miranda-ir"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8900","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/10"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8900"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8900\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8899"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8900"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8900"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8900"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}