{"id":8793,"date":"2022-09-13T07:00:00","date_gmt":"2022-09-13T07:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/?p=8793"},"modified":"2022-09-13T16:26:21","modified_gmt":"2022-09-13T16:26:21","slug":"por-que-las-empresas-se-deslistan-de-la-bolsa-y-que-hacer-si-tu-competidor-lo-hace","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/why-do-companies-voluntarily-delist-what-to-do-if-your-peer-does-it\/","title":{"rendered":"\u00bfPor qu\u00e9 las empresas se deslistan de la bolsa? \u00bfQu\u00e9 hacer si tu competidor lo hace?"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"8793\" class=\"elementor elementor-8793\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-7d4e739 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"7d4e739\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-edac1f4\" data-id=\"edac1f4\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-921dbc0 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"921dbc0\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"font-weight: 400;\">En los \u00faltimos a\u00f1os hemos visto c\u00f3mo varias empresas han dejado de cotizar (o han anunciado que lo har\u00e1n) en los mercados mexicanos (como Lala, IENOVA, Fortaleza, Pochteca, Aerom\u00e9xico, Santander y Sanborns, entre otras). Todas estas empresas tuvieron diferentes razones para retirar sus acciones de la bolsa, pero dada la falta de OPIs en los mercados mexicanos, estos deslistes pueden detonar preguntas sobre si tiene sentido para los inversionistas mantener sus posiciones en otras acciones mexicanas en las que podr\u00edan verse atrapados en un proceso de desliste de la bolsa que ejerza presi\u00f3n sobre la acci\u00f3n (o incluso hacer que mantengan una posici\u00f3n completamente il\u00edquida durante un tiempo).\u00a0\u00a0\u00a0<\/p><p style=\"font-weight: 400;\">Entonces, \u00bfc\u00f3mo deber\u00eda manejar estas cuestiones un equipo de RI? Si uno de tus competidores anuncia que va a salirse de la bolsa, y tus inversionistas se preguntan si tu empresa tambi\u00e9n lo har\u00e1, te sugerimos que sigas estos cinco pasos:\u00a0\u00a0\u00a0<\/p><p style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/p><p><strong>1. Entiende por qu\u00e9 las empresas dejan de cotizar en bolsa<\/strong>. Aqu\u00ed hay cuatro de las razones m\u00e1s comunes:\u00a0<\/p><ul style=\"font-weight: 400;\"><li><strong>Los costos de cotizar en bolsa se perciben como demasiado elevados<\/strong>. Algunas empresas pueden pensar que los costos de cotizar en bolsa (es decir, toda la normativa que hay que cumplir, el mayor escrutinio de los inversionistas, la presi\u00f3n por que el precio de tus acciones supere un determinado nivel) no se ven debidamente compensados por un acceso m\u00e1s f\u00e1cil al financiamiento. Puede ser que tengan inversionistas privados que est\u00e9n interesados en formar parte de la empresa de forma paralela. Puede que incluso vean m\u00e1s f\u00e1cil el acceso a la deuda privada.\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li><strong>La valuaci\u00f3n del mercado es demasiado baja<\/strong>. Algunos grupos de control pueden pensar que el mercado no est\u00e1 valorando de forma justa su negocio y no ven c\u00f3mo esto cambiar\u00e1 a corto plazo. Estos grupos pueden ver una buena oportunidad en la recompra del <em>free float,<\/em> as\u00ed que, si tienen el dinero para hacerlo, deslistarse puede tener sentido financiero a corto plazo.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li><strong>Fusiones y adquisiciones.<\/strong> Algunas empresas dejan de cotizar porque otra compa\u00f1\u00eda ha ofrecido comprarlas (despu\u00e9s de seguir todos los procesos reglamentarios, incluida una oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n de todas las acciones cotizadas), o van a fusionarse con otra organizaci\u00f3n.\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li><strong>Simplificaci\u00f3n de la estructura corporativa<\/strong>. Esto es especialmente cierto para las multinacionales o los conglomerados en los que se puede consolidar en una sola entidad cotizada (posiblemente en el espacio de mercado m\u00e1s l\u00edquido, que puede no estar en M\u00e9xico). \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><p><strong>2. Comprende la diferencia entre la situaci\u00f3n de tu empresa y la de tu <em>peer<\/em>.<\/strong> Aunque algunas tendencias afectan a todas las empresas de un sector hasta cierto punto, \u201cel diablo est\u00e1 en los detalles\u201d. \u00bfTu grupo de control es m\u00e1s paciente con la volatilidad\/valuaciones? \u00bfTu acceso al financiamiento del mercado es m\u00e1s f\u00e1cil? \u00bfSon diferentes sus planes de crecimiento?\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p><strong>3. Ten un mensaje claro y consistente.<\/strong> Cuando algo le ocurre a una empresa, es com\u00fan que los inversionistas investiguen para ver si les ocurrir\u00e1 a los competidores de esa empresa. Si la posici\u00f3n de tu empresa es que no va a salir de la bolsa, el mensaje tiene que darse fuerte y claro. Probablemente ser\u00e1 necesaria la repetici\u00f3n, as\u00ed como la consistencia, entre todos los representantes de la empresa. Tambi\u00e9n recomendamos ser muy francos al respecto (es decir, hablar de ello en sus materiales de RI cuando tenga sentido, incluy\u00e9ndolo en su presentaci\u00f3n corporativa, el guion trimestral, entre otros).\u00a0<\/p><p style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/p><p><strong>4. Recuerda que en los momentos de turbulencia es cuando los esfuerzos de RI son m\u00e1s importantes. <\/strong>Es m\u00e1s f\u00e1cil (y m\u00e1s tranquilo) compartir la tesis de inversi\u00f3n de una empresa que va viento en popa, pero cuando los <em>peers<\/em> tienen problemas que ponen nerviosos a los inversionistas por un contagio del sector, los esfuerzos de RI son fundamentales. Apuntalar las expectativas en momentos as\u00ed es lo que marcar\u00e1 la diferencia en el rendimiento de las acciones durante los pr\u00f3ximos meses.\u00a0<\/p><p style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/p><p><strong>5. S\u00e9 flexible.<\/strong> Si las condiciones cambian y el equipo directivo decide que la mejor ruta para la empresa tambi\u00e9n debe cambiar, ajusten su narrativa. Siempre es mejor ser transparente y ser percibido como confiable, que apegarse a una narrativa vieja y sorprender negativamente al mercado de \u00faltimo momento.<\/p><p style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/p><p style=\"font-weight: 400;\">Como bonus, entender completamente por qu\u00e9 siquiera las empresas eligen enlistarse te dar\u00e1 puntos de conversaci\u00f3n adicionales. Aqu\u00ed hay algunas de las principales razones:\u00a0\u00a0\u00a0<\/p><ul style=\"font-weight: 400;\"><li>Levantamiento de capital para el crecimiento futuro.\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><\/ul><ul style=\"font-weight: 400;\"><li>Las acciones ofrecen m\u00e1s flexibilidad financiera que la deuda.\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li>Proporcionar liquidez, as\u00ed como una valuaci\u00f3n objetiva a las familias de los accionistas fundadores (los cambios generacionales pueden necesitarlo).\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li>Algunas ventajas fiscales para los accionistas minoritarios.\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li>Facilita las fusiones y adquisiciones.\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><li>Los costos no son materiales para una empresa grande.\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><\/ul><ul style=\"font-weight: 400;\"><li>Apoya la institucionalizaci\u00f3n de las empresas.\u00a0\u00a0\u00a0<\/li><\/ul><p style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/p><p style=\"font-weight: 400;\">Entendemos que los mercados de capitales en M\u00e9xico no son tan abiertos como en otros tiempos, y eso puede implicar momentos m\u00e1s dif\u00edciles para la comunidad de RI. En Miranda IR estamos para ayudarte si necesitas afinar la comunicaci\u00f3n de tu mensaje corporativo o si quieres entender mejor c\u00f3mo estar m\u00e1s cerca de los inversionistas.\u00a0\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-02f8b64 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"02f8b64\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4190439 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4190439\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Contactos en Miranda Partners<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<section data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-2ac392d elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"2ac392d\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-1af5aae\" data-id=\"1af5aae\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6d6616b elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"6d6616b\" 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style=\"font-weight: bold;\">Ana Mar\u00eda Ybarra Corcuera<\/span><br \/>Miranda-IR<br \/><a title=\"mailto:ana.ybarra@miranda-ir.com\" href=\"mailto:ana.ybarra@miranda-ir.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">ana.ybarra@miranda-ir.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En los \u00faltimos a\u00f1os hemos visto c\u00f3mo varias empresas han dejado de cotizar (o han anunciado que lo har\u00e1n) en los mercados mexicanos (como Lala, IENOVA, Fortaleza, Pochteca, Aerom\u00e9xico, Santander y Sanborns, entre 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