{"id":7519,"date":"2021-12-21T11:45:00","date_gmt":"2021-12-21T11:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/?p=7519"},"modified":"2021-12-21T17:47:30","modified_gmt":"2021-12-21T17:47:30","slug":"como-son-las-guias-de-resultados-en-las-companias-mexicanas-de-alimentos-y-bebidas-y-como-deberian-ser","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/what-does-guidance-in-mexican-food-bev-look-like-and-what-should-it-look-like\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo son las gu\u00edas de resultados en las compa\u00f1\u00edas mexicanas de alimentos y bebidas? \u00bfY c\u00f3mo deber\u00edan ser?"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"7519\" class=\"elementor elementor-7519\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-7d4e739 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"7d4e739\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-edac1f4\" data-id=\"edac1f4\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-921dbc0 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"921dbc0\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Esta semana regresamos a nuestro an\u00e1lisis de tendencias de gu\u00edas de resultados, enfoc\u00e1ndonos en las compa\u00f1\u00edas mexicanas de alimentos y bebidas. Como lo hemos mencionado en publicaciones anteriores de esta serie, las m\u00e9tricas m\u00e1s comunes de gu\u00edas de resultados var\u00edan de sector en sector y, por ende, tambi\u00e9n cambian las mejores pr\u00e1cticas al respecto. La idea es que las compa\u00f1\u00edas deber\u00edan publicar las m\u00e9tricas m\u00e1s relevantes para los modelos de proyecci\u00f3n de los analistas, as\u00ed como para los inversionistas.<\/p><p>Es importante recalcar que, como lo hacemos normalmente, \u00fanicamente la consideramos gu\u00eda de resultados formal cuando se comunica adecuadamente y es num\u00e9rica (incluso si es un rango), y no cuando solamente son comentarios ambiguos de los directivos con respecto a la direcci\u00f3n que est\u00e1 tomando la compa\u00f1\u00eda. En cuanto a la clasificaci\u00f3n de sector de las compa\u00f1\u00edas, seguimos las definiciones de la BMV (Bolsa Mexicana de Valores).<\/p><p><b>Alimentos y bebidas \u2013 Estrategia actual de gu\u00eda de resultados oficial<\/b><\/p><h6><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-7528 size-full\" src=\"https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Screen-Shot-2021-12-20-at-16.44.01.png\" alt=\"\" width=\"766\" height=\"507\" srcset=\"https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Screen-Shot-2021-12-20-at-16.44.01.png 766w, https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Screen-Shot-2021-12-20-at-16.44.01-300x199.png 300w, https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/Screen-Shot-2021-12-20-at-16.44.01-18x12.png 18w\" sizes=\"(max-width: 766px) 100vw, 766px\" \/>Fuente: Materiales de las compa\u00f1\u00edas<\/h6><h6><i><b>*Notes:<\/b><\/i><\/h6><ul><li><h6>Arca Contal\u00a0stopped giving quarterly guidance in 2020 but used to provide point estimates on consolidated volume growth during the fourth quarter of the year in their earnings results and calls.<\/h6><\/li><li><h6><b>Herdez<\/b>\u00a0stopped giving annual guidance after 4Q19, but used to provide directional, range, and point estimate guidance on selective pricing, working capital, net sales growth, profitability margins, and CapEx during the fourth quarter of the year in their earnings calls and presentations.<\/h6><\/li><li><h6><b>Lala<\/b>\u00a0stopped giving annual guidance in 2020 but used to provide CapEx ranges in its earnings and corporate presentations, in the first quarter of the year.<\/h6><\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><p><b>\u00bfQu\u00e9 podemos interpretar de esta tabla?<\/b><\/p><ul><li>Actualmente, solo dos de los 12 participantes en la industria mexicana de alimentos y bebidas proporcionan gu\u00eda de resultados formal.<\/li><li>Para las compa\u00f1\u00edas que s\u00ed proporcionan gu\u00eda de resultados, el n\u00famero de m\u00e9tricas en ambos casos es cuatro. Ambas compa\u00f1\u00edas proporcionan ventas, EBITDA y CapEx.<\/li><li>Ambas compa\u00f1\u00edas proporcionan la gu\u00eda a trav\u00e9s de sus conferencias de resultados, y una de ellas tambi\u00e9n la incluye en sus presentaciones de resultados.<\/li><li>Las estrategias de gu\u00eda de resultados de estas compa\u00f1\u00edas se basan en estimados direccionales y rangos. Una de ellas tambi\u00e9n usa estimados puntuales.<\/li><li>Las dos compa\u00f1\u00edas que s\u00ed proporcionan gu\u00eda lo hacen de forma trimestral, actualizando al mercado regularmente con respecto a qu\u00e9 tan en l\u00ednea est\u00e1n sus resultados con los objetivos de gu\u00eda estimados.<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><p><b>Entonces, \u00bfqu\u00e9 hacen las compa\u00f1\u00edas de alimentos y bebidas m\u00e1s grandes (por capitalizaci\u00f3n) en el mundo?<\/b><\/p><ul><li><b>Nestl\u00e9<\/b>\u00a0proporciona gu\u00eda de resultados trimestral con respecto al crecimiento org\u00e1nico en ventas, margen de utilidad comercial subyacente operativa, y UPA subyacente. Estas m\u00e9tricas son comunicadas a trav\u00e9s de estimados direccionales y rangos en sus eventos relevantes, as\u00ed como en sus presentaciones y conferencias de resultados.<\/li><li><b>PepsiCo<\/b>\u00a0proporciona gu\u00eda de resultados con rangos y estimados puntuales de forma trimestral en sus reportes y conferencias de resultados. La gu\u00eda proporcionada es con respecto a ingresos org\u00e1nicos, UPA moneda constante base, tasa de impuestos base efectiva anual, y retornos de efectivo a accionistas.<\/li><li><b>Unilever<\/b>\u00a0proporciona gu\u00eda de resultados en su crecimiento subyacente en ventas y margen subyacente operativo cada trimestre. Estos se publican a trav\u00e9s de sus presentaciones y conferencias de resultados con estimados direccionales y rangos.<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><p><b>\u00bfQu\u00e9 deber\u00edamos aprender de esto?<br \/><\/b>No hay mucha diferencia en el n\u00famero (y tipo) de m\u00e9tricas incluidas en las estrategias de gu\u00edas de resultados, tanto de las compa\u00f1\u00edas mexicanas, como de las compa\u00f1\u00edas globales de Alimentos y Bebidas. Tambi\u00e9n resulta interesante que la gu\u00eda direccional es popular tanto local como internacionalmente.<\/p><p>Nos sorprende que s\u00f3lo un sexto de las compa\u00f1\u00edas de alimentos y bebidas en M\u00e9xico proporcionan gu\u00eda de resultados actualmente, especialmente considerando que muchas de ellas tienen acciones l\u00edquidas y visibles. Antes de la pandemia, casi la mitad del sector proporcionaba gu\u00eda de resultados, lo cual se acercar\u00eda m\u00e1s a lo que esperar\u00edamos observar en este tipo de sector.<\/p><p>Como lo hemos mencionado anteriormente, recomendamos ampliamente que las compa\u00f1\u00edas tengan o retomen una estrategia de gu\u00eda de resultados, ya que resulta muy importante contar con una posici\u00f3n formal sobre lo que esperan en el futuro para las conversaciones con inversionistas y analistas.<\/p><p>Por favor p\u00f3nganse en contacto con nosotros si requieren asesor\u00eda para definir su estrategia de gu\u00eda de resultados. Nosotros, en Miranda IR, estaremos felices de asesorarlos.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-02f8b64 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"02f8b64\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4190439 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4190439\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Contactos en Miranda Partners<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<section data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-2ac392d elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"2ac392d\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-1af5aae\" data-id=\"1af5aae\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6d6616b elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"6d6616b\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Damian Fraser<\/strong><br \/>Miranda Partners<br \/><a href=\"mailto:damian.fraser@miranda-partners.com\">damian.fraser@miranda-partners.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-fc895f1\" data-id=\"fc895f1\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-515add8 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"515add8\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span style=\"font-weight: bold;\">Ana Mar\u00eda Ybarra Corcuera<\/span><br \/>Miranda-IR<br \/><a title=\"mailto:ana.ybarra@miranda-ir.com\" href=\"mailto:ana.ybarra@miranda-ir.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">ana.ybarra@miranda-ir.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Esta semana regresamos a nuestro an\u00e1lisis de tendencias de gu\u00edas de resultados, enfoc\u00e1ndonos en las compa\u00f1\u00edas mexicanas de alimentos y bebidas. <\/p>","protected":false},"author":22,"featured_media":7521,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-7519","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-miranda-ir"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7519","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7519"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7519\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7521"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7519"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7519"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7519"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}