{"id":6907,"date":"2021-09-07T15:33:07","date_gmt":"2021-09-07T15:33:07","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/?p=6907"},"modified":"2021-09-07T15:51:39","modified_gmt":"2021-09-07T15:51:39","slug":"mejorar-el-targeting-y-monitoreo-de-accionistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/improving-shareholder-targeting-and-monitoring\/","title":{"rendered":"Mejorar el Targeting y Monitoreo de Accionistas"},"content":{"rendered":"
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

De acuerdo a David Whyte de\u00a0Irwin<\/a>, es nueve veces m\u00e1s sencillo lograr que accionistas actuales aumenten su participaci\u00f3n que conseguir nuevos accionistas. Por ello, monitorear a los accionistas, entender sus preocupaciones y desarrollar relaciones con ellos es un rol de vital importancia para los equipos de RI. En el blog de esta semana discutiremos c\u00f3mo mejorar el monitoreo de accionistas dentro del contexto mexicano.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

\u00bfPor qu\u00e9 es importante el monitoreo de accionistas?<\/strong><\/p>

Adem\u00e1s de monitorear a los accionistas actuales para ofrecerles mayor participaci\u00f3n dentro de la empresa, los equipos de RI pueden mejorar el monitoreo con el objetivo de reducir el costo de capital de la compa\u00f1\u00eda. La\u00a0beta<\/em>\u00a0de la compa\u00f1\u00eda, que mide la volatilidad del precio de la acci\u00f3n, es la unidad del costo de capital m\u00e1s sencilla de controlar. Con la informaci\u00f3n adecuada, los equipos de RI pueden invertir su tiempo estrat\u00e9gicamente, dirigi\u00e9ndose a inversionistas que mantengan su participaci\u00f3n por un mayor periodo de tiempo, y de esta forma, reducir la\u00a0beta<\/em>. Tambi\u00e9n resulta \u00fatil comprender detalladamente a los accionistas para el financiamiento de la empresa, pues otorga poder para negociar e informaci\u00f3n adicional al trabajar con bancos de inversi\u00f3n (es decir, contribuir a la negociaci\u00f3n de la empresa). Adicionalmente, saber qui\u00e9nes son los inversionistas de la empresa ayudar\u00e1 a establecer la relaci\u00f3n con ellos, disminuyendo la posibilidad de que vendan sus acciones e incrementando la oportunidad de que recomienden la compa\u00f1\u00eda a otros inversionistas.<\/p>

\u00a0<\/p>

\u00bfC\u00f3mo identificar a los accionistas actuales?<\/strong><\/p>

Es imposible identificar por completo la base de accionistas debido a la estructura de los sistemas financieros y restricciones de divulgaci\u00f3n. Sin embargo, existen formas de recopilar y actualizar toda la informaci\u00f3n disponible para obtener el escenario m\u00e1s completo. La informaci\u00f3n disponible proviene en su mayor\u00eda de documentos de fondos e informaci\u00f3n de los tenedores.<\/p>

Es importante considerar que la informaci\u00f3n est\u00e1 incompleta ya que, por una parte, los fondos de inversi\u00f3n de Estados Unidos deben reportar los tenedores, as\u00ed como los accionistas mayoritarios o con gran participaci\u00f3n. Por otra parte, muchos fondos no tienen que reportar (fondos de cobertura, fondos en el extranjero y algunos fondos institucionales). En M\u00e9xico, los requisitos de divulgaci\u00f3n para fondos locales est\u00e1n especialmente limitados (raz\u00f3n por la cual la informaci\u00f3n m\u00e1s completa se encuentra en la participaci\u00f3n extranjera de acciones mexicanas, as\u00ed como en posiciones accionarias mayoritarias o concentradas).<\/p>

Hay servicios disponibles para recopilar y actualizar la informaci\u00f3n dentro de todos los mercados, como Bloomberg, Refinitiv, Iwrin, IHS Markit (antes Ipreo). Adem\u00e1s, los bancos de inversi\u00f3n suelen tener informaci\u00f3n precisa, ya que cuentan con los servicios anteriormente mencionados, aparte de mantenerse en contacto con los inversionistas, comprar y vender sus acciones, y organizar sus viajes, lo cual les proporciona\u00a0insights<\/em>\u00a0e informaci\u00f3n importante. La mayor\u00eda de los departamentos de RI cuentan con su propia base de datos, compuesta de informaci\u00f3n p\u00fablica,\u00a0 informaci\u00f3n proveniente de juntas de inversionistas, retroalimentaci\u00f3n de\u00a0brokers<\/em>, entre otros.\u00a0<\/p>

Una vez identificada la participaci\u00f3n, \u00e9sta debe interpretarse. Algunos de los fondos m\u00e1s grandes (por ejemplo, Blackrock) cuentan tanto con fondos cotizados, como con fondos indexados, y se debe eliminar la participaci\u00f3n indexada para obtener una idea precisa sobre la participaci\u00f3n cotizada. La participaci\u00f3n de una compa\u00f1\u00eda puede ser a trav\u00e9s de un fondo\u00a0LatAm<\/em>,\u00a0EM<\/em>, global, o un fondo de sector, con diferentes servicios de gesti\u00f3n de cartera involucrados, as\u00ed que es importante entender d\u00f3nde se ubica la participaci\u00f3n, y qui\u00e9nes tienen poder de decisi\u00f3n.<\/p>

\u00a0<\/p>

Identificar nuevos inversionistas<\/strong><\/p>

Posteriormente, se debe considerar la gran cantidad de posibles inversionistas que NO tienen acciones de la compa\u00f1\u00eda, identificar aquellos que podr\u00edan estar interesados y contactarlos. Esto se puede llevar a cabo a trav\u00e9s de un listado que compile a los inversionistas de la competencia, y compararlo contra una lista propia. Tambi\u00e9n se pueden identificar fondos por sector (valor, crecimiento, tecnolog\u00eda\u2026) o ubicaci\u00f3n geogr\u00e1fica, y estimar de forma l\u00f3gica su posible nivel de inter\u00e9s. Algunas consultoras (por ejemplo, IHS Markit), ofrecen an\u00e1lisis detallados de inversionistas potenciales, sin embargo, consideramos que el costo-beneficio que ofrecen es limitado en el mercado mexicano, aunque podr\u00edan sorprendernos.\u00a0<\/p>

Considera leer\u00a0BuysideIQ: Investor Targeting Software<\/em><\/a>\u00a0<\/em>para m\u00e1s informaci\u00f3n acerca de los servicios de IHS Markit: \u201cBuysideIQ es un sistema de identificaci\u00f3n digital que ordena a los inversionistas con base en qu\u00e9 tan similar es su estrategia de inversi\u00f3n comparado a la historia de inversi\u00f3n de una compa\u00f1\u00eda\u2026 Evita portafolios expuestos a la industria y fluctuaciones de la empresa, y en el caso de\u00a0marketing\u00a0<\/em>internacional, evita exposici\u00f3n al riesgo del pa\u00eds donde reside la empresa.\u201d<\/p>

Observar los cambios en la participaci\u00f3n de la empresa cada trimestre puede resultar \u00fatil y mejorar el\u00a0targeting<\/em>. La mayor\u00eda de los fondos de inversi\u00f3n cuentan con un objetivo de participaci\u00f3n y, si \u00e9sta es menor pero el fondo est\u00e1 en aumento, se puede asumir que seguir\u00e1 comprando. Por otro lado, si disminuye, se puede asumir que el fondo saldr\u00e1. Si un fondo de crecimiento cierra su posici\u00f3n, puede ser debido a que la compa\u00f1\u00eda no es lo suficientemente convincente para considerarse de crecimiento acelerado. Si el fondo ha vendido su participaci\u00f3n, a menudo puedes preguntar la raz\u00f3n, y aprender de ello.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

Mantener la relaci\u00f3n con inversionistas<\/strong><\/p>

Aunque muchos de los inversionistas leen los eventos relevantes, reportes y presentaciones, hay muchos que no lo hacen y son m\u00e1s selectivos del material que leen. De acuerdo a una encuesta hecha por Irwin, los inversionistas prefieren ser contactados personalmente por la compa\u00f1\u00eda una vez por trimestre.\u00a0<\/p>

Recientemente, hubo un\u00a0webinar de NIRI<\/a>\u00a0al respecto y los panelistas recomendaron una junta con alguien que tenga mayor conocimiento de la situaci\u00f3n, como un gerente de divisi\u00f3n, director de pa\u00eds o ingeniero, en lugar del\u00a0CFO\u00a0<\/em>o\u00a0IRO.\u00a0<\/em>Otra idea es enviar un correo electr\u00f3nico trimestral que incluya actualizaciones y material que sea de utilidad para la industria. Por ejemplo, Ken Levy de Iridium (compa\u00f1\u00eda de tecnolog\u00eda satelital) env\u00eda un\u00a0newsletter<\/em>\u00a0acerca de la industria espacial, adem\u00e1s de los resultados de la compa\u00f1\u00eda.\u00a0<\/p>

Para monitorear las interacciones de la empresa, los\u00a0CRMs<\/em>\u00a0(como HubSpot y Salesforce) y documentos de Excel, son las herramientas m\u00e1s predominantes. IHS cuenta con su propio\u00a0CRM<\/em>\u00a0de relaci\u00f3n con inversionistas que, a pesar de no ser gratuito, proporciona informaci\u00f3n de alta calidad. Consultar\u00a0BD Corporate: Plataforma CRM de relaci\u00f3n con inversionistas<\/a>. La raz\u00f3n principal para usar un\u00a0CRM<\/em>\u00a0es la facilidad para el usuario, lo cual hace m\u00e1s factible la posibilidad de que sea usado por m\u00faltiples miembros de un mismo equipo, y no \u00fanicamente por la persona encargada del documento de Excel. Adem\u00e1s, un\u00a0CRM<\/em>\u00a0contiene informaci\u00f3n valiosa para la compa\u00f1\u00eda, que prevalece incluso si el\u00a0IRO<\/em>\u00a0(o propietario del documento) deja su puesto en la compa\u00f1\u00eda. Los aspectos negativos de un\u00a0CRM\u00a0<\/em>son mayores costos y potencialmente menor libertad de personalizaci\u00f3n que un documento de Excel.<\/p>

\u00a0<\/p>

Miranda IR se especializa en comunicaci\u00f3n con inversionistas, y estar\u00e1 feliz de ayudarlos con todos sus requerimientos de RI.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

Fuentes<\/strong><\/p>