{"id":4030,"date":"2020-10-08T17:31:36","date_gmt":"2020-10-08T17:31:36","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/?p=4030"},"modified":"2020-10-08T22:42:34","modified_gmt":"2020-10-08T22:42:34","slug":"el-exito-del-blackrock-esg-msci-mexico-etf-y-la-ocde-hablando-de-esg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/blackrock-esg-msci-mexico-etfs-big-hit-and-the-oecd-on-esg\/","title":{"rendered":"El \u00e9xito del BlackRock ESG MSCI Mexico ETF & la OCDE hablando de ESG"},"content":{"rendered":"
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Esta semana hacemos una pausa a nuestros\u00a0ESG Development Heatmaps<\/em>\u00a0(los siguientes sectores vendr\u00e1n la pr\u00f3xima semana) para compartir un par de cosas del mundo ESG que creemos valen la pena.<\/p>

Gran \u00e9xito en el BlackRock ESG MSCI Mexico ET<\/strong><\/p>

La gran noticia ESG\u00a0de la semana en M\u00e9xico\u00a0fue el art\u00edculo de Bloomberg que muestra que\u00a0el\u00a0nuevo ETF\u00a0de\u00a0ESG\u00a0de BlackRock en M\u00e9xico\u00a0ha atra\u00eddo US$460m en dinero nuevo,\u00a0del cual\u00a010%\u00a0se fondeo con\u00a0retiros del ETF principal de M\u00e9xico (Naftrac) y el resto\u00a0de\u00a0nuevos recursos.\u00a0(Leer art\u00edculo\u00a0<\/em>aqu\u00ed<\/em><\/a>)<\/p>

El \u00fanico problema es que el BlackRock ESG MSCI Mexico ETF se parece bastante al \u00edndice Naftrac existente. La mayor\u00eda de\u00a0los 24 constituyentes est\u00e1n\u00a0dentro de los 35 constituyentes del\u00a0Naftrac y tienen ponderaciones similares.\u00a0Algunas\u00a0empresas incluso quiz\u00e1s est\u00e9n incluidas con un peso m\u00e1s alto en el \u00edndice ESG que en el \u00edndice Naftrac porque tienen buena divulgaci\u00f3n de temas de ESG, no necesariamente porque hagan mucho bien a la sociedad.<\/p>

Sin duda que esta similitud en los \u00edndices refleja principalmente la falta de profundidad en el mercado mexicano, lo\u00a0cual\u00a0dificulta mucho la construcci\u00f3n de una cartera ESG\u00a0con buena liquidez. A\u00fan as\u00ed, el progreso es progreso.<\/p>

Las siguientes tablas demuestran las diferencias de ponderaci\u00f3n de cada empresa entre los portafolios del BlackRock ESG MSCI Mexico ETF y el Naftrac, dividas por aquellas acciones que se han beneficiado y aquellas que se han perjudicado de esta migraci\u00f3n reciente:<\/p>

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Como un recordatorio, los \u00edndices MSCI ESG toman como base un \u00edndice MSCI est\u00e1ndar (en este caso el MSCI Mexico Index) y luego optimizan la exposici\u00f3n a factores ESG, siempre manteniendo la diversificaci\u00f3n sectorial y usando las calificaciones MSCI ESG. Esto b\u00e1sicamente se traduce en un \u00edndice de desempe\u00f1o relativo dentro de cada sector que mantiene las limitaciones de liquidez que tiene el \u00edndice MSCI Mexico (es decir, deja fuera empresas con muy buenas pol\u00edticas ESG pero con baja liquidez en sus acciones). Por lo tanto, esta metodolog\u00eda en un mercado con menos desarrollo ESG como lo es M\u00e9xico, no garantiza que todos los constituyentes sean muy buenos en temas ESG.\u00a0Para una descripci\u00f3n m\u00e1s detallada del \u00edndice subyacente al ETF de BlackRock ESG, pueden ir\u00a0<\/em>aqu<\/em><\/a>\u00ed.<\/em><\/p>

Perspectivas empresariales y financieras de la OCDE 2020<\/strong><\/p>

Esta semana tambi\u00e9n queremos hablar brevemente sobre el OECD Business and Finance Outlook 2020 (que se puede leer\u00a0aqu\u00ed)<\/a>. Este reporte tiene casi 200 p\u00e1ginas y este a\u00f1o se centra en la inversi\u00f3n ESG. Si hay un reporte detallado sobre ESG que deber\u00edas\u00a0leer en 2020, es este. Proporciona una mirada\u00a0admirablemente honesta sobre el estado de la inversi\u00f3n e integraci\u00f3n ESG; qu\u00e9 tan lejos ha llegado ESG, los desaf\u00edos futuros y qu\u00e9 se debe hacer para abordarlos.<\/p>

El informe eval\u00faa las pr\u00e1cticas actuales de ESG e identifica prioridades y acciones para alinear mejor las inversiones con un valor sostenible a largo plazo. En particular, el informe destaca la necesidad urgente de contar con datos m\u00e1s consistentes, comparables y verificables sobre el desempe\u00f1o de ESG. Incluso la OCDE est\u00e1 confundida por todas las diferentes m\u00e9tricas y est\u00e1ndares que existen.<\/p>

Algunos puntos clave del reporte:<\/strong><\/p>

+<\/strong><\/span> No hay mucha evidencia de que los fondos ESG superen a los fondos est\u00e1ndar, ajustados al riesgo, pero los fondos ESG parecieron tener un mejor desempe\u00f1o durante la pandemia de COVID-19.<\/p>

+<\/strong> <\/span>El tama\u00f1o del mercado sostenible ha crecido aproximadamente un 30% desde 2016, alcanzando US$30 billones en activos totales en los cinco mercados m\u00e1s relevantes. La Uni\u00f3n Europea sigue liderando el total de activos invertidos comprometidos con inversiones sostenibles, alcanzando los US$14 billones, seguida de Estados Unidos\u00a0con US$12 billones.<\/p>

+<\/strong><\/span> Pintar de verde el sistema financiero. Los estudios muestran que m\u00e1s de una calificadora de\u00a0ESG tiene inconsistencias cuando se trata de la “E”: muchas veces, las empresas con puntajes\u00a0totales altos tambi\u00e9n se correlacionan con un alto uso de energ\u00eda no renovable, uso de agua, contaminaci\u00f3n y generaci\u00f3n de desechos, y \/ o\u00a0alto grado de\u00a0emisiones. A pesar de tener categor\u00edas de puntuaci\u00f3n similares, persisten\u00a0las\u00a0inconsistencias en los criterios de medici\u00f3n entre las calificadoras.<\/p>

+<\/strong><\/span> Un\u00a0reporte\u00a0del BCE demuestra que para determinados niveles de desarrollo econ\u00f3mico, desarrollo financiero y regulaci\u00f3n medioambiental, las emisiones de CO2 per c\u00e1pita son menores en las econom\u00edas que dependen m\u00e1s de la\u00a0renta variable\u00a0del mercado de valores.\u00a0Esto es el resultado de que los mercados de valores reasignan la inversi\u00f3n hacia sectores menos contaminantes de manera m\u00e1s eficaz que otros tipos de mercados financieros, y porque los mercados de valores tambi\u00e9n impulsan a los sectores intensivos en carbono que quedan a desarrollar e implementar\u00a0tecnolog\u00edas m\u00e1s\u00a0ecol\u00f3gicas.<\/p>

+<\/strong> <\/span>Las principales estrategias para integrar los criterios ESG en las inversiones son:<\/p>

1) Exclusi\u00f3n o evasi\u00f3n: desinvertir o “cortar”\u00a0a los\u00a0sectores controversiales\u00a0como las armas, el carb\u00f3n,\u00a0las apuestas\u00a0y el tabaco.<\/p>

2)\u00a0Screening\u00a0<\/em>inclusivo o basado en normas: con frecuencia ocurre despu\u00e9s del paso anterior; los inversionistas desarrollan un sistema de calificaci\u00f3n o una escala del nivel ESG esperado y seleccionan a los mejores que superan ese promedio.<\/p>

3) Enfoque\u00a0best-in-class<\/em>: Las \u201cmejores\u201d empresas\u00a0dentro de los\u00a0alcances y limitaciones\u00a0de su sector. Por ejemplo, los productores de petr\u00f3leo con las mejores pr\u00e1cticas y las emisiones m\u00e1s bajas.<\/p>

+<\/strong><\/span> ESG est\u00e1 impulsando las decisiones corporativas en t\u00e9rminos de cu\u00e1nto y a qui\u00e9n los bancos prestar\u00e1n su dinero. Financiar operaciones con deuda ser\u00e1 cada vez m\u00e1s dif\u00edcil para las empresas sin pol\u00edticas ESG. Los bancos deben mejorar su gesti\u00f3n de riesgos ESG.<\/p>

+<\/strong><\/span> Los gobiernos pueden mejorar los resultados de ESG\u00a0al ser\u00a0propietarios de grandes empresas y como inversionistas. Aproximadamente una cuarta parte de las empresas m\u00e1s grandes del mundo son de propiedad estatal y deber\u00edan predicar con el ejemplo.<\/p>

+<\/strong><\/span> Los inversionistas institucionales est\u00e1n integrando cada vez m\u00e1s factores ESG en sus decisiones. Dicho esto, muchos est\u00e1n confundidos por la gran cantidad de clasificaciones ESG, que a menudo conducen a\u00a0distintas\u00a0conclusiones y sesgos\u00a0provenientes\u00a0del\u00a0auto-reporteo. Se necesitan datos y controles estandarizados que ayuden a generar confianza. Los conjuntos de datos externos\u00a0podr\u00edan\u00a0simplemente\u00a0llevar\u00a0a ejercicios de\u00a0\u201cpalomeo\u201d\u00a0de\u00a0requisitos.<\/p>

+<\/strong> <\/span>Los desaf\u00edos en las inversiones ESG podr\u00edan socavar la confianza en las m\u00e9tricas ESG. Los reguladores y las autoridades deben mejorar la transparencia, la coherencia y la alineaci\u00f3n con la materialidad y la claridad de las\u00a0descripciones. Hay un largo camino por recorrer para decidir cu\u00e1l es la mejor manera de auditar la informaci\u00f3n\u00a0de\u00a0ESG.\u00a0Mientras esto vaya sucediendo, la inversi\u00f3n e integraci\u00f3n ESG pueden hacer del mundo un lugar mejor y m\u00e1s seguro.<\/p>

Espero esto haya sido de tu inter\u00e9s.\u00a0Como siempre, si hay algo en lo que pudi\u00e9ramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber m\u00e1s, por favor h\u00e1znoslo saber.<\/p>

Saludos,<\/p>

Marimar<\/p>

Socia, Miranda ESG<\/em><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Contactos en Miranda Partners<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Damian Fraser<\/strong>
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Marimar Torreblanca<\/strong>
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

This week, we are taking a break from our ESG Development Heatmaps (other sectors coming up next week) to share a couple of interesting things from the ESG world. BlackRock ESG MSCI Mexico ETF big hit The big Mexican ESG news of the week was the following Bloomberg article, showing that Blackrock\u2019s new ESG ETF has […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":4033,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","footnotes":""},"categories":[26],"tags":[],"class_list":["post-4030","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-esg"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4030","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4030"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4030\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4033"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4030"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4030"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4030"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}