{"id":3433,"date":"2020-07-03T17:00:00","date_gmt":"2020-07-03T17:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/?p=3433"},"modified":"2020-07-03T23:29:18","modified_gmt":"2020-07-03T23:29:18","slug":"que-importa-mas-la-e-la-s-o-la-g-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/what-matters-more-the-e-the-s-or-the-g-data-from-msci\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 importa m\u00e1s? La E, la S, o la G (con datos de MSCI)"},"content":{"rendered":"
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Esta semana quiero resaltar un reporte de MSCI ESG Research<\/a> que trata de analizar qu\u00e9 es m\u00e1s importante para el riesgo y el retorno de una acci\u00f3n: la E, la S, o la G en ESG.<\/p>

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El reporte primero estudia el impacto de las calificaciones E, S, y G en las valuaciones financieras. Despu\u00e9s, analiza si las calificaciones en factores ESG conocidos en la metodolog\u00eda de MSCI como \u201cESG Key Issue scores\u201d (o factores clave de ESG) han tenido un impacto en esto en distintos per\u00edodos o mercados. Finalmente, muestra las diferencias por sectores as\u00ed como por las distintas formas de pesar la E, la S, y la G en una calificaci\u00f3n ESG.<\/p>

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Los 10 puntos m\u00e1s importantes de este estudio para nosotros son:<\/p>

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  1. La G es m\u00e1s importante que la E o la S en per\u00edodos cortos de tiempo en cuanto a rentabilidad y riesgos.<\/li>
  2. La E y la S fueron m\u00e1s importantes en per\u00edodos m\u00e1s largos de tiempo.<\/li>
  3. La G fue particularmente importante para empresas en los sectores definidos por GICS como Financials y Consumer Discretionary.<\/li>
  4. La E fue m\u00e1s importante para empresas en los sectores definidos por GICS como Materials y Energy.<\/li>
  5. La S fue m\u00e1s importante para empresas en el sector definido por GICS como Consumer Discretionary.<\/li>
  6. Calificaciones que ten\u00edan pesos iguales para los factores E-S-G fueron menos efectivas que calificaciones solo enfocadas en G en el per\u00edodo estudiado. Un esquema de pesos optimizados por factores pasados fue m\u00e1s efectivo (pero como sabemos las optimizaciones con datos pasados no necesariamente son \u00fatiles para inversionistas que inherentemente buscan datos que ayuden a medir el futuro).<\/li>
  7. Tanto calificaciones ESG, calificaciones de E, calificaciones de S, as\u00ed como calificaciones de G, generaron un mejor desempe\u00f1o entre las acciones en el quintil m\u00e1s alto y acciones en el quintil m\u00e1s bajo en el per\u00edodo estudiado. Las de ESG lograron el mejor spread, luego las de G, y las de E&S fueron similares en tercer lugar.<\/li>
  8. Dentro de los factores clave de la E, el que produjo el mayor spread entre el mejor y el peor quintil fue el de emisiones de carbono (logrando casi un 35% de rendimiento adicional).<\/li>
  9. Dentro de los factores clave de la S, el que produjo el mayor spread entre el mejor y el peor quintil fue el de salud y seguridad (~30% de rendimiento adicional), seguido por manejo laboral (~25% de rendimiento adicional).<\/li>
  10. Dentro de los factores clave de la G, el que produjo el mayor spread entre el mejor y el peor quintil fue el de corrupci\u00f3n (logrando casi un 25% de rendimiento adicional).<\/li><\/ol>

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    M\u00e9xico es m\u00e1s nuevo al mundo de ESG que otros pa\u00edses desarrollados. Por esa raz\u00f3n, no existen suficientes datos para hacer un an\u00e1lisis que fuera estad\u00edsticamente significativo y equivalente a lo que hizo MSCI con todo su universo de cobertura. Pero si asumimos que los resultados se mantienen constantes a lo largo del tiempo y en diferentes geograf\u00edas, este estudio puede ser visto como un mapa tanto para las empresas que est\u00e1n iniciando su viaje de ESG, como para los inversionistas que est\u00e1n en el proceso de integrar factores ESG en su proceso de inversi\u00f3n (mostrando cu\u00e1les factores quiz\u00e1 vale la pena entender bien primero).<\/p>

    \u00a0<\/p>

    Espero esto haya sido de tu inter\u00e9s. Como siempre, si hay algo en lo que pudi\u00e9ramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber m\u00e1s, por favor h\u00e1znoslo saber.<\/p>

    \u00a0<\/p>

    Saludos,<\/p>

    \u00a0<\/p>

    Marimar<\/p>

    Socia, Miranda ESG<\/em><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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    Contactos en Miranda Partners<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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    Damian Fraser<\/strong>
    Miranda Partners
    damian.fraser@miranda-partners.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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    Marimar Torreblanca<\/strong>
    Miranda ESG
    marimar.torreblanca@miranda-partners.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    This week I want to flag a report from MSCI ESG Research which tries to assess whether the E, the S, or the G in ESG contribute more to risk and return. The report first studies the impact of E, S, and G scores on financial valuations. Then it studies whether the individual ESG Key […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":3435,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","footnotes":""},"categories":[26],"tags":[],"class_list":["post-3433","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-esg"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3433","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3433"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3433\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3435"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3433"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3433"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3433"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}