{"id":3367,"date":"2020-06-25T18:00:00","date_gmt":"2020-06-25T18:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/?p=3367"},"modified":"2020-06-25T23:16:37","modified_gmt":"2020-06-25T23:16:37","slug":"que-hay-en-las-calificaciones-de-msci-esg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/what-goes-into-an-msci-esg-rating\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 hay en las calificaciones de MSCI ESG?"},"content":{"rendered":"
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Esta semana quisiera dar una breve introducci\u00f3n<\/span> a qu\u00e9 es lo que hay en las calificaciones de MSCI ESG. Todo esto viene de materiales p\u00fablicos de MSCI (puedes ver m\u00e1s detalle si te interesa <\/span>aqu\u00ed<\/span><\/a>).<\/span><\/p>

MSCI es una de las varias empresas que actualmente ofrecen calificaciones de ESG para empresas p\u00fablicas. De acuerdo con MSCI, sus calificaciones pretenden medir la resiliencia de las empresas a riesgos de ESG financieramente relevantes en el largo plazo. Califican empresas en una escala de AAA a CCC, dependiendo en qu\u00e9 tan expuestos est\u00e1n a ciertos riesgos ESG, y qu\u00e9 tan bien manejan esta exposici\u00f3n (AAA y AA se consideran l\u00edderes; A, BBB y BB se consideran promedio; B y CCC se consideran rezagados). La expectativa es que una empresa con un nivel de exposici\u00f3n significativo a un riesgo va a compensar la exposici\u00f3n con un sistema de gesti\u00f3n fuerte.<\/p>

A junio 2020, MSCI califica 8,500 empresas a nivel global, y m\u00e1s de 680,000 instrumentos (tanto de capitales como de renta fija). Por el lado de capitales, MSCI principalmente califica emisoras que est\u00e1n ya incluidas en sus \u00edndices. Para renta fija, el punto de arranque son los \u00edndices de Barclays Global Aggregates. Es importante notar que MSCI no hace calificaciones solicitadas por las propias empresas.<\/p>

En cuanto a los datos y el procesamiento de los mismos, MSCI usa tanto inteligencia artificial (incluyendo t\u00e9cnicas de proceso de lenguaje de IA) en informaci\u00f3n p\u00fablica, como analistas de ESG para procesar datos. En total, califican y analizan 37 factores clave de ESG que se seleccionan de manera anual. Revisan reportes de las empresas, reportes en medios, y bases de datos especializados para alimentar sus modelos.<\/p>

Al d\u00eda de hoy, los 37 factores clave de ESG que est\u00e1n midiendo son:<\/p>

Environment:<\/b> Carbon Emissions, Product Carbon Footprint, Financing Environmental Impact, Climate Change Vulnerability, Water Stress, Biodiversity & Land Use, Raw Material Sourcing, Toxic Emissions & Waste Packaging, Material & Waste, Electronic Waste, Opportunities in Clean Tech, Opportunities in Green Building, Opp\u2019s in Renewable Energy.<\/p>

Social:<\/b> Labor Management, Health & Safety, Human Capital Development, Supply Chain Labor Standards, Product Safety & Quality, Chemical Safety, Financial Product Safety, Privacy & Data Security, Responsible Investment, Health & Demographic Risk, Controversial Sourcing, Access to Communications, Access to Finance, Access to Health Care, Opp\u2019s in Nutrition & Health.<\/p>

Governance <\/b>Board, Pay, Ownership, Accounting, Business Ethics, Anti-Competitive Practices, Tax Transparency, Corruption & Instability, Financial System Instability.<\/p>

Dependiendo de la industria, los pesos dados a cada factor cambian (dado que la exposici\u00f3n a ellos cambia de una industria a otra). Entonces, se dan calificaciones a factores individuales, se hace un promedio ponderado para cada uno de los pilares (E, S, G), y de ah\u00ed se hace otra ponderaci\u00f3n para una calificaci\u00f3n num\u00e9rica final. La calificaci\u00f3n se normaliza por industria, y de ah\u00ed sale la letra (o rating).<\/p>

Las calificaciones p\u00fablicamente disponibles que vimos en su p\u00e1gina para empresas mexicanas son:<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>America Movil<\/a>\u00a0\u2013 B rating, laggard in the telecommunication services industry<\/span><\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>ASUR<\/a>\u00a0\u2013 BBB rating, average in the transportation infrastructure industry.<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Banorte<\/a>\u00a0\u2013 A rating, average in the banks industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Becle<\/a>\u00a0\u2013 B rating, laggard in the beverages industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>FUNO<\/a>\u00a0\u2013 B rating, laggard in the real estate management & services industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>GAP<\/a>\u00a0\u2013 B rating, laggard in the transportation infrastructure industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Gruma<\/a>\u00a0\u2013 BB rating, average in the food products industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Grupo Mexico<\/a>\u00a0\u2013 CCC rating, laggard in the metals and mining – non-precious metals industry.<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>IENOVA<\/a>\u00a0\u2013 AA rating, leader in the utilities industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Inbursa<\/a>\u00a0\u2013 BB rating, average in the banks industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Kimber<\/a>\u00a0\u2013 BBB rating, average in the household & personal products industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>KOF<\/a>\u00a0\u2013 A rating, average in the beverages industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Megacable<\/a>\u00a0\u2013 CCC rating, laggard in the media & entertainment industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Orbia<\/a>\u00a0\u2013 CCC rating, laggard in the commodity chemicals industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Pe\u00f1oles<\/a>\u00a0\u2013 BB rating, average in the metals & mining \u2013 precious metals industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>PINFRA<\/a>\u00a0\u2013 B rating, laggard in the transportation infrastructure industry<\/p>

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><\/span>Walmex<\/a>\u00a0\u2013 A rating, average in the retail \u2013 food & staples industry<\/p>

Hay mucho m\u00e1s an\u00e1lisis necesario para entender lo que va dentro de una calificaci\u00f3n MSCI ESG. Como hemos dicho en el pasado, recomendamos realmente entender qu\u00e9 entra en cualquier calificaci\u00f3n antes de usarla en un proceso de integraci\u00f3n ESG. Sin embargo, MSCI ESG Research se ha convertido en una de las agencias calificadoras m\u00e1s extendidas para ESG, y por ello creemos que por lo menos vale la pena saber los datos b\u00e1sicos de su metodolog\u00eda.<\/p>

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Marimar<\/p>

Socia, Miranda ESG<\/span><\/i><\/p>

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Contactos en Miranda Partners<\/strong><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Damian Fraser<\/strong>
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Marimar Torreblanca<\/strong>
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

This week I want to give a brief overview of what goes into an MSCI ESG rating. All of this comes from public material from MSCI (you can see more detail here). MSCI is one of the many companies currently offering ESG ratings for public companies. According to MSCI, \u201cMSCI ESG Ratings aim to measure […]<\/p>\n","protected":false},"author":22,"featured_media":3369,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","footnotes":""},"categories":[26],"tags":[],"class_list":["post-3367","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-esg"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3367","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/22"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3367"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3367\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3369"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3367"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3367"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3367"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}