{"id":18709,"date":"2025-12-26T14:54:57","date_gmt":"2025-12-26T20:54:57","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-dec-11-18-2025\/"},"modified":"2026-11-05T21:25:17","modified_gmt":"2026-11-06T03:25:17","slug":"mexico-market-chatter-dec-11-18-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-dec-11-18-2025\/","title":{"rendered":"Charla sobre el mercado mexicano - 11 - 18 de diciembre de 2025"},"content":{"rendered":"

MERCADOS<\/strong><\/p>

En S&P \/ BMV IPC<\/strong> baj\u00f3 1,4% en la semana, presionado por la correcci\u00f3n de los mercados de renta variable estadounidenses debido a la preocupaci\u00f3n por las elevadas valoraciones de los valores relacionados con el AI. Mientras tanto, el peso mexicano gan\u00f3 0,3% para cerrar justo en el nivel psicol\u00f3gico de MXN$18,00\/USD; y el rendimiento del M-Bono a 10 a\u00f1os baj\u00f3 3 pb a 9,08%.<\/p>

En S&P \/ BMV IPC’s<\/strong> Los valores m\u00e1s alcistas fueron: TLEVISA CPO (+4,5%), CUERVO * (+4,3%) y CEMEX CPO (+3,8%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: ORBIA * (-7,1%), BBAJIO O (-5,4%) y GCARSO A1 (-5,2%).<\/p>

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EMPRESAS COTIZADAS<\/strong><\/p>

Por sorpresa, Volaris y Viva anuncian un acuerdo de fusi\u00f3n; las acciones suben. <\/strong>Ambos consejos de administraci\u00f3n aprobaron por unanimidad la operaci\u00f3n, que ahora requiere la aprobaci\u00f3n de los accionistas y, sobre todo, la autorizaci\u00f3n antimonopolio, dado que la operaci\u00f3n otorgar\u00e1 a la compa\u00f1\u00eda combinada una cuota de mercado dominante en el sector a\u00e9reo nacional. De concretarse, los accionistas de Viva recibir\u00edan 50% de las acciones de la empresa combinada, que seguir\u00e1 cotizando tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York como en la Bolsa Mexicana de Valores. Se convertir\u00eda en la mayor aerol\u00ednea de M\u00e9xico. Las acciones subieron cerca de 20% en la apertura, cuando el mercado celebr\u00f3 la noticia.<\/p>

Citigroup obtuvo la aprobaci\u00f3n regulatoria para vender una participaci\u00f3n accionaria de 25% en Grupo Financiero Banamex a Fernando Chico Pardo. <\/strong>Ahora se ha convertido en Presidente del Consejo de Administraci\u00f3n. Citi seguir\u00e1 adelante con sus planes de vender su participaci\u00f3n restante a trav\u00e9s de otras ventas privadas y una eventual OPV, potencialmente ya el a\u00f1o que viene, si las condiciones del mercado lo permiten.<\/p>

Fibra Next ha anunciado que la integraci\u00f3n de la cartera Jupiter se ha completado con \u00e9xito. <\/strong>Como parte del fortalecimiento estrat\u00e9gico de NEXT, tambi\u00e9n se formaliz\u00f3 la cesi\u00f3n del derecho de tanteo de Fibra NEXT sobre los activos de E-Group. Este derecho otorga a NEXT la capacidad de acceder a futuras oportunidades de crecimiento y ampliar su presencia en mercados estrat\u00e9gicos. Asimismo, NEXT informa que se complet\u00f3 con \u00e9xito la consolidaci\u00f3n de activos dentro de Next Properties, el veh\u00edculo conjunto entre NEXT y Funo. Este veh\u00edculo est\u00e1 integrado por: (i) 18 propiedades del Portafolio J\u00fapiter, aportadas por NEXT por un valor aproximado de MXN$32 mil millones, junto con deuda bancaria por aproximadamente MXN$4.1 mil millones, as\u00ed como recursos netos obtenidos en el mercado; y (ii) 182 propiedades del portafolio industrial de Funo, aportadas por Funo por un valor aproximado de MXN$116 mil millones, junto con deuda bancaria y canje de bonos por un total aproximado de MXN$53 mil millones. Despu\u00e9s de las transacciones antes mencionadas, el portafolio consolidado de Next Properties consiste en 200 propiedades estabilizadas que, junto con propiedades en desarrollo, representan aproximadamente 7.6 millones de metros cuadrados de SBA. Adicionalmente, Next Properties cuenta con un banco de terrenos de aproximadamente 1 mill\u00f3n de metros cuadrados.<\/p>

El Grupo Aeroportuario del Centro Norte recibi\u00f3 la aprobaci\u00f3n de la Secretar\u00eda de Infraestructura, Comunicaciones y Transportes (SICT) de M\u00e9xico, a trav\u00e9s de la Direcci\u00f3n General de Aeron\u00e1utica Civil Federal, para los Programas Maestros de Desarrollo 2026-2030 de todos sus concesionarios.<\/strong> Los planes aprobados contemplan inversiones comprometidas por MXN$16,005 millones, expresados en pesos de diciembre de 2024, destinadas a fortalecer la red aeroportuaria de OMA a trav\u00e9s de la ampliaci\u00f3n y modernizaci\u00f3n de terminales, el desarrollo y rehabilitaci\u00f3n de infraestructura aeron\u00e1utica, y la incorporaci\u00f3n de equipamiento y tecnolog\u00eda para mejorar la eficiencia operativa, la capacidad instalada y la experiencia de los pasajeros, en l\u00ednea con el crecimiento esperado en la demanda de pasajeros y carga. Adem\u00e1s, los programas incluyen inversiones en iniciativas de sustentabilidad, eficiencia energ\u00e9tica y descarbonizaci\u00f3n, alineadas con la estrategia de sustentabilidad a largo plazo de OMA para reducir el impacto ambiental y promover operaciones aeroportuarias m\u00e1s eficientes y responsables. Los analistas acogieron con satisfacci\u00f3n los t\u00e9rminos del nuevo acuerdo.<\/p>

GFNorte ha concluido la adquisici\u00f3n total de Rappicard, anunciada previamente, tras obtener la aprobaci\u00f3n de la Comisi\u00f3n Nacional de la Competencia.<\/strong> En abril, GFNorte adquiri\u00f3 una participaci\u00f3n de 44,28% que no pose\u00eda en la unidad de tarjetas de cr\u00e9dito por $50 millones de d\u00f3lares. Esta transacci\u00f3n inclu\u00eda un acuerdo de comercializaci\u00f3n de 15 a\u00f1os.<\/p>

La divisi\u00f3n de Promoci\u00f3n de Inversiones de Invex ha firmado un acuerdo para desprenderse de su participaci\u00f3n restante del 20,0% en el proyecto de autopista de peaje de Gana<\/strong> por MXN$3.96 mil millones (contra un valor en libros de MXN$404 millones), antes de ajustes de cierre, a cambio de CBFEs de FMX23. Como resultado, INVEX incrementar\u00e1 su participaci\u00f3n en FMX23 a m\u00e1s de 20%, ganando una influencia significativa. Aleatica seguir\u00e1 siendo el accionista mayoritario y operativo de Gana con una participaci\u00f3n de 51%, mientras que FMX23 aumentar\u00e1 su participaci\u00f3n en Gana de 29,0% a 49,0%. El cierre de la operaci\u00f3n est\u00e1 previsto para el primer trimestre de 2006, sujeto a las aprobaciones reglamentarias habituales.<\/p>

Fibra Prologis anunci\u00f3 la venta de 440,000 pies cuadrados en Ju\u00e1rez a un cliente existente por US$19.8 millones.<\/strong> Estas propiedades formaban parte anteriormente de la cartera de Terrafina y estaban sujetas a obligaciones contractuales de compra en virtud del contrato de arrendamiento.<\/p>

Fibra Upsite anunci\u00f3 su primer reembolso de capital de US$55.9 millones, equivalente a US$1.10\/CBFI,<\/strong> en dos tramos iguales de $27,95 millones ($0,55\/CBFI), el primero el 29 de diciembre.ava<\/sup>, y la segunda el 30 de abrilava<\/sup>, 2026. La rentabilidad por dividendo es de 53.5% frente a la cotizaci\u00f3n m\u00e1s reciente de la CBFI de MXN$36.99 (US$2.055).<\/p>

Axtel obtuvo de Bancomext un cr\u00e9dito por MXN$1,600 millones a 10 a\u00f1os.<\/strong> La empresa de telecomunicaciones utiliz\u00f3 los ingresos para amortizar anticipadamente 160 millones de d\u00f3lares de su pr\u00e9stamo IFC y amortizar parcialmente 28 millones de d\u00f3lares de un pr\u00e9stamo bancario sindicado. Como resultado, Axtel ampli\u00f3 el vencimiento medio de su deuda total de aproximadamente 3 a 4 a\u00f1os, reforzando la estructura de capital.<\/p>

Sigma Foods anunci\u00f3 el lanzamiento de su nuevo logotipo, su nueva <\/strong>sitio web<\/strong><\/a> y su nueva clave de pizarra \u201cSIGMAF A\u201d.\u201d<\/strong> a partir del 17 de diciembreava<\/sup>, 2025.<\/p>

Grupo La Comer anunci\u00f3 la apertura de su primera tienda City Market en el estado de Baja California Sur,<\/strong> a trav\u00e9s de una inversi\u00f3n de MXN$732 millones. La tienda genera 443 empleos formales, de los cuales 312 son directos y 131 indirectos. Con esta apertura, la empresa ya opera 92 unidades comerciales a nivel nacional.<\/p>

OTRAS EMPRESAS<\/strong><\/p>

Acciona Energ\u00eda ha anunciado la venta de una selecci\u00f3n de activos en M\u00e9xico y EE.UU. a Mexico Infrastructure Partners (MIP) en una operaci\u00f3n por valor de 1.400 millones de d\u00f3lares.<\/strong> La operaci\u00f3n incluye una participaci\u00f3n de 49% en una cartera solar estadounidense de 1,3 GW y la cesi\u00f3n total de dos parques e\u00f3licos en Tamaulipas, M\u00e9xico, con una capacidad combinada de 321 MW. El cierre est\u00e1 previsto para el primer semestre de 2006, sujeto a las aprobaciones reglamentarias y a las condiciones de financiaci\u00f3n.<\/p>

La CFE invertir\u00e1 US$4.3 mil millones en la construcci\u00f3n de cuatro centrales de ciclo combinado ubicadas en Tula, Hidalgo; Salamanca, Guanajuato; Altamira, Tamaulipas; y Mazatl\u00e1n, Sinaloa. <\/strong>Estos proyectos se encuentran actualmente en fase de ingenier\u00eda y se espera que la construcci\u00f3n comience pronto. El quinto proyecto es una central el\u00e9ctrica de combusti\u00f3n interna en Los Cabos, Baja California Sur, con una capacidad de 240 megavatios.<\/p>

Fintech Plata ha anunciado que ha obtenido $500 millones de d\u00f3lares en una operaci\u00f3n de financiaci\u00f3n organizada por Nomura Securities International.<\/strong> El pasado mes de octubre, la fintech cerr\u00f3 una ronda de capital de 250 millones de d\u00f3lares liderada por Kora Management, lo que se tradujo en una valoraci\u00f3n de 3.100 millones de d\u00f3lares.<\/p>

El BBVA ha anunciado una alianza estrat\u00e9gica con OpenAI para transformar los servicios financieros de cara al cliente mediante inteligencia artificial avanzada. <\/strong>La colaboraci\u00f3n pretende desarrollar un asistente conversacional inteligente para ayudar a los clientes en sus decisiones financieras diarias y crear herramientas adicionales basadas en IA que permitan a los gestores de relaciones ofrecer un servicio totalmente personalizado.<\/p>

Empresas ICA se adjudic\u00f3 un contrato de MXN$1.720 millones (US$95.4 millones) para construir un corredor de trolebuses de alta capacidad en Ixtapaluca, Estado de M\u00e9xico, seg\u00fan El Economista<\/em>.<\/strong> El proyecto conectar\u00e1 Ixtapaluca con la L\u00ednea 11 del sistema de trolebuses Chalco-Santa Marta, fortaleciendo la infraestructura de transporte p\u00fablico en la zona oriente del Estado de M\u00e9xico.<\/p>

J\u00fcsto cerr\u00f3 sus operaciones en M\u00e9xico el 15 de diciembreava<\/sup> 2025,<\/strong> citar las presiones financieras, operativas y estrat\u00e9gicas en un entorno minorista digital altamente competitivo, poniendo fin a seis a\u00f1os de servicio de comestibles en l\u00ednea.<\/p>

Mercado Libre abri\u00f3 un nuevo centro de distribuci\u00f3n de $5 millones de d\u00f3lares en Hermosillo, Sonora,<\/strong> lo que eleva a 14 el n\u00famero total de centros log\u00edsticos en M\u00e9xico, como parte de su estrategia para reforzar su red log\u00edstica nacional. La instalaci\u00f3n de Hermosillo, la primera en el Estado de Sonora, permitir\u00e1 realizar entregas en el mismo d\u00eda en las ciudades de Hermosillo, Nogales y Ciudad Obreg\u00f3n.<\/p>

ECON\u00d3MICO<\/strong><\/p>

El Banco de M\u00e9xico recort\u00f3 su tipo de inter\u00e9s oficial en 25 puntos b\u00e1sicos, hasta el 7,0%, tal y como esperaba la \u00faltima Encuesta de Expectativas de Citi M\u00e9xico. <\/strong>La decisi\u00f3n estuvo dividida, con 4 miembros votando a favor de una reducci\u00f3n de 25 puntos b\u00e1sicos del tipo de inter\u00e9s y el subgobernador Jonathan Heath votando a favor de mantenerlo sin cambios. Las previsiones de inflaci\u00f3n de Banxico para 2025 se revisaron al alza para los tres trimestres siguientes, pero sus estimaciones para finales de 2026 se mantuvieron sin cambios en 3,0% (general y subyacente). \u00a0<\/strong><\/p>

La ANTAD inform\u00f3 que las ventas mismas tiendas aumentaron 4.2% a\/a en noviembre de 2025<\/strong>, El autoservicio aument\u00f3 2,5%, los grandes almacenes 5,0% y el comercio especializado 5,5%. Las ventas totales aumentaron 6,5% interanuales, gracias al crecimiento de 4,9% en autoservicios, 6,4% en grandes almacenes y 9,2% en el comercio especializado.<\/p>

La actividad industrial aument\u00f3 0,7% intermensuales (desestacionalizada) en octubre de 2025<\/strong>, Los aumentos en la construcci\u00f3n (+3,8%), los servicios p\u00fablicos (energ\u00eda\/agua\/gas +1,6%) y la miner\u00eda (+0,7%) compensaron con creces el descenso de la industria manufacturera (-0,3%), seg\u00fan inform\u00f3 el INEGI. La actividad industrial cay\u00f3 0,7% interanual (datos originales), impulsada por las contracciones de la industria manufacturera (-1,3%) y la miner\u00eda (-0,7%), mientras que la construcci\u00f3n (+2,5%) y los servicios p\u00fablicos (+1,9%) proporcionaron un modesto apoyo al alza.<\/p>

Las ventas al por menor crecieron 0,4% intermensuales (desestacionalizadas) en octubre, seg\u00fan inform\u00f3 el INEGI.<\/strong> Como resultado, las ventas al por menor avanzaron 3,4% interanuales (datos originales).<\/p>

Los ingresos totales del sector servicios aumentaron 0,2% intermensuales (desestacionalizados) en octubre,<\/strong> el segundo mes consecutivo con una cifra mensual positiva, seg\u00fan el INEGI. Aumentaron un 0,6% interanual (datos originales).<\/p>

Las ventas totales durante la campa\u00f1a de descuentos \u201cEl Buen Fin\u201d aumentaron 26.6% a\/a a MXN$219.2 mil millones, de acuerdo con la Secretar\u00eda de Econom\u00eda.<\/strong> Esto incluy\u00f3 un aumento interanual de 31% en las ventas en l\u00ednea a MXN$45.7 mil millones, seg\u00fan la Asociaci\u00f3n Mexicana de Ventas en L\u00ednea (\u201cAMVO\u201d). Representaron 21% del total de ventas de \u201cEl Buen Fin”.<\/p>

Los economistas siguen esperando un recorte de los tipos de inter\u00e9s de 25 puntos b\u00e1sicos en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del Banco de M\u00e9xico, sin cambios respecto a la encuesta anterior, seg\u00fan la encuesta del 17 de diciembre.ava<\/sup> Encuesta Citi de Expectativas de M\u00e9xico.<\/strong> La mediana de las previsiones de tipos de inter\u00e9s oficiales se mantuvo en 7,00% para el 25E y en 6,50% para el 26E. Las expectativas de crecimiento del PIB se mantuvieron en 0,4% para 2025, mientras que la previsi\u00f3n para 2026 disminuy\u00f3 ligeramente hasta 1,2%, desde 1,3%. La previsi\u00f3n de inflaci\u00f3n general para el 25E aument\u00f3 hasta 3,90%, desde 3,79%, y la inflaci\u00f3n subyacente subi\u00f3 hasta 4,40%, desde 4,23%; la inflaci\u00f3n general para el 26E baj\u00f3 hasta 3,90%, desde 3,95%, y la inflaci\u00f3n subyacente subi\u00f3 hasta 4,00%, desde 3,89%. Las previsiones en pesos mejoraron, con el USDMXN previsto para el 25E fortaleci\u00e9ndose hasta 18,37, desde 18,51, y para el 26E hasta 19,00, desde 19,20, en la encuesta anterior.<\/p>

Los AUM de las Afores aumentaron 20.8% YoY a MXN$8.27 billones de pesos en noviembre de 2025, seg\u00fan datos de la CONSAR.<\/strong> Las inversiones del sistema inclu\u00edan 52% en deuda p\u00fablica, 7% en acciones nacionales, 13% en acciones internacionales, 1% en materias primas, 12% en deuda privada nacional, 8% en instrumentos estructurados, 3% en Fibras, 0,6% en deuda extranjera y 3% en otras inversiones.<\/p>

El Ministerio de Energ\u00eda ha aprobado 20 proyectos privados de energ\u00edas renovables que representan una inversi\u00f3n conjunta de 1.754.752 millones de d\u00f3lares.<\/strong> Con el nuevo marco de planificaci\u00f3n vinculante, los plazos de autorizaci\u00f3n se redujeron de hasta 18 meses a una media de dos meses. Los proyectos comprenden 3.320 MW de capacidad de generaci\u00f3n y 1.488 MW de capacidad de almacenamiento, con una puesta en servicio escalonada entre 2026 y 2029. Se desarrollar\u00e1n en 11 estados -Campeche, Hidalgo, Yucat\u00e1n, Guanajuato, Oaxaca, Tamaulipas, Quintana Roo, Puebla, Veracruz, Zacatecas y Quer\u00e9taro- e incluyen 15 proyectos fotovoltaicos y cinco e\u00f3licos.<\/p>

La decisi\u00f3n de M\u00e9xico de aumentar los aranceles a m\u00e1s de 1.400 productos importados de pa\u00edses sin acuerdos de libre comercio, principalmente asi\u00e1ticos, fue recibida positivamente por el gobierno estadounidense,<\/strong> que calific\u00f3 la medida de factor constructivo de cara a la revisi\u00f3n del USMCA en 2026. Esta valoraci\u00f3n fue esbozada por el Representante de Comercio de EE. UU., Jamieson Greer, en su informe al Congreso estadounidense.<\/p>

M\u00e9xico y Estados Unidos llegaron a un acuerdo en el marco del tratado bilateral sobre el agua.<\/strong> M\u00e9xico evit\u00f3 as\u00ed el arancel de 5% que el presidente estadounidense, Donald Trump, hab\u00eda amenazado con aplicar.<\/p>

India propuso un acuerdo comercial preferencial con M\u00e9xico para mitigar el impacto de los aranceles que van de 5% a 50% sobre los productos importados de pa\u00edses sin acuerdo de libre comercio,<\/strong> seg\u00fan Reuters. El Ministro de Comercio indio, Rajesh Agrawal, declar\u00f3 que ya se han iniciado conversaciones tras una reuni\u00f3n con el Subsecretario de Econom\u00eda mexicano, Luis Rosendo Guti\u00e9rrez.<\/p>

Subasta CETES:<\/strong> CETES a 28 d\u00edas -10 pb a 7,15%; CETES a 91 d\u00edas +5 pb a 7,25%; CETES a 175 d\u00edas -5 pb a 7,50% y CETES a 679 d\u00edas +19 pb a 8,04%.<\/p>

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Descargar PDF: MI-MxMktChatter-121925<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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