{"id":18703,"date":"2025-12-26T14:51:48","date_gmt":"2025-12-26T20:51:48","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-dec-4-11-2025\/"},"modified":"2026-11-05T21:25:14","modified_gmt":"2026-11-06T03:25:14","slug":"mexico-market-chatter-dec-4-11-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-dec-4-11-2025\/","title":{"rendered":"Charla sobre el mercado mexicano - 4 - 11 de diciembre de 2025"},"content":{"rendered":"

MERCADOS<\/strong><\/p>

En S&P \/ BMV IPC<\/strong> tuvo otra semana positiva, con una subida de 1,6%, alcanzando un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico, en un contexto de continua tolerancia al riesgo mundial provocada por la reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s de la FED. Por su parte, el peso mexicano se apreci\u00f3 otros 1,1% hasta los MXN$18,04\/USD; y la rentabilidad del M-Bono a 10 a\u00f1os subi\u00f3 24 pb hasta los 9,11%.<\/p>

En S&P \/ BMV IPC’s<\/strong> Los valores m\u00e1s alcistas fueron: TLEVISA CPO (+9,6%), OMA B (+5,0%) y ASUR B (+4,9%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: GCARSO A1 (-3,6%), AMX B (-2,9%) y ORBIA * (-1,2%).<\/p>

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EMPRESAS COTIZADAS<\/strong><\/p>

Grupo Televisa perdi\u00f3 su calificaci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n. <\/strong>Fitch Ratings rebaj\u00f3 la calificaci\u00f3n de Televisa a \u2018BB+\u2019 desde \u2018BBB-\u2018; la perspectiva es estable. \u201cLa rebaja refleja unos ingresos y un EBITDA en 2025 inferiores a lo previsto. P\u00e9rdidas de suscriptores mayores a las anticipadas, principalmente en el segmento de Sky, impulsaron la disminuci\u00f3n en medio de la intensificaci\u00f3n de la competencia en M\u00e9xico y tendencias seculares globales negativas en el modelo de negocio de televisi\u00f3n de paga. El ratio de apalancamiento bruto de Televisa tambi\u00e9n aument\u00f3 por encima del umbral de rebaja de Fitch, y el FCF es menor de lo que Fitch esperaba previamente, ya que la compa\u00f1\u00eda realiza inversiones en la red para mejorar la experiencia del cliente y reducir el churn.\u201d Mientras tanto, se rumorea que Izzi, de Televisa, est\u00e1 considerando adquirir las operaciones de AT&T en M\u00e9xico por unos 1.400-4.000 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan la prensa local; las acciones de la empresa han subido ante una visi\u00f3n optimista de la operaci\u00f3n. Dado el probable precio y la debilidad del balance, los analistas esperan que intervenga capital externo.<\/p>

El Grupo Aeroportuario del Sureste ha completado la adquisici\u00f3n de URW Airports,<\/strong> el promotor y operador minorista de las terminales del Aeropuerto Internacional JFK, el Aeropuerto Internacional de Los \u00c1ngeles y el Aeropuerto Internacional O’Hare de Chicago, por un valor de empresa de $295 millones de d\u00f3lares. ASUR gestionar\u00e1 ahora determinados programas comerciales en terminales aeroportuarias clave de EE.UU., entre ellas: Terminales 1, 2, 3, 6, y Tom Bradley International Terminal y Tom Bradley International Terminal West en el Aeropuerto Internacional de Los \u00c1ngeles; Terminal 5 en el Aeropuerto Internacional de Chicago O’Hare; y Terminales 8 y la nueva terminal One en el Aeropuerto JFK de Nueva York. En noticias relacionadas, el tr\u00e1fico total de pasajeros de Asur aument\u00f3 1,5% a 5,9 millones en noviembre, con M\u00e9xico y Colombia subiendo 1,0% y 5,9%, respectivamente, y Puerto Rico bajando 2,9%.<\/p>

Los accionistas del Grupo Aeroportuario del Pac\u00edfico aprobaron la combinaci\u00f3n de negocios del Cross Border Xpress (CBX) y la prestaci\u00f3n de servicios de asistencia t\u00e9cnica y transferencia de tecnolog\u00eda.<\/strong> Esta combinaci\u00f3n de negocios se llevar\u00e1 a cabo mediante la fusi\u00f3n de diversas entidades en GAP, incluyendo, entre otras, a Aeropuertos Mexicanos del Pac\u00edfico, S.A.P.I. de C.V. (AMP), su actual socio estrat\u00e9gico. En consecuencia, la compa\u00f1\u00eda espera emitir aproximadamente 90 millones de nuevas acciones netas y adquirir el control de las entidades fusionadas.<\/p>

Fibra Prologis ha adquirido tres edificios de Prologis ubicados en Monterrey, Toluca y Ciudad Ju\u00e1rez por un precio de compra agregado de US$67.1 millones, incluyendo costos de cierre.<\/strong>\u00a0Las instalaciones est\u00e1n 100% ocupadas, alquiladas en d\u00f3lares, y los clientes pertenecen a los sectores de art\u00edculos deportivos, bienes de consumo envasados y log\u00edstica.<\/p>

Alsea ha firmado un acuerdo de desarrollo con Raising Cane’s para abrir restaurantes en M\u00e9xico.<\/strong> Se espera que el primer local comience a operar en la segunda mitad de 2026, con planes para explorar posibles oportunidades de expansi\u00f3n adicionales en la regi\u00f3n. Fundada en 1996 por Todd Graves, que sigue siendo el propietario de la empresa en la actualidad, Raising Cane’s es una de las marcas de restauraci\u00f3n de m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento en Estados Unidos. Opera m\u00e1s de 950 restaurantes en 43 estados de EE.UU. y Oriente Medio.<\/p>

GFNorte recibi\u00f3 la aprobaci\u00f3n de la Comisi\u00f3n Nacional de Defensa de la Competencia para vender todas sus acciones del Banco Bineo <\/strong>a Clearscope Holdings, filial de Klar.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros del Grupo Aeroportuario del Centro Norte aument\u00f3 un 2,9% interanual hasta los 2,48 millones en noviembre,<\/strong> con un aumento del tr\u00e1fico nacional de 4,0% y un descenso del tr\u00e1fico internacional de 3,2%.<\/p>

El Grupo Rotoplas celebr\u00f3 su 2025 AGUA DAY. <\/strong>La empresa present\u00f3 una estrategia corporativa refinada alineada con la aceleraci\u00f3n de las tendencias en agua, sostenibilidad y tecnolog\u00eda, articulada ahora a trav\u00e9s de cuatro pilares: crecimiento rentable y expansi\u00f3n b\u00e1sica, innovaci\u00f3n en agua y disrupci\u00f3n del mercado, capacitaci\u00f3n en tecnolog\u00eda y talento e impacto sostenible y eficiencia. La funci\u00f3n financiera se ha convertido en un facilitador de valor estrat\u00e9gico, con el apoyo de capacidades anal\u00edticas mejoradas, planificadores empresariales especializados y criterios m\u00e1s estrictos de despliegue de capital que incorporan filtros ESG. Las prioridades financieras clave incluyen invertir la trayectoria del EBITDA y reforzar la generaci\u00f3n de flujo de caja libre. Aunque la empresa no emiti\u00f3 directrices para 2026, la direcci\u00f3n espera que el crecimiento de las ventas se recupere en todos los mercados, con eficiencias operativas derivadas del proceso de digitalizaci\u00f3n, iniciativas de IA de alto rendimiento y acciones de contenci\u00f3n de costes en curso. Se espera que la optimizaci\u00f3n del capital circulante acelere la conversi\u00f3n de efectivo, mientras que la asignaci\u00f3n disciplinada de Capex deber\u00eda mejorar la liquidez y proteger la rentabilidad. El apalancamiento se reducir\u00e1 gradualmente a trav\u00e9s de una menor exposici\u00f3n a la deuda a corto plazo, y la compa\u00f1\u00eda planea refinanciar el bono nacional AGUA con vencimiento en 2027. Rotoplas prev\u00e9 mejoras en el ROIC y en los ratios de apalancamiento neto. Por otra parte, los accionistas aprobaron un reembolso de capital en efectivo de MXN$0.125\/acci\u00f3n (rendimiento de 1.0%), que se llevar\u00e1 a cabo a partir del pr\u00f3ximo 22 de diciembrend<\/sup>.<\/p>

Fibra Inn inform\u00f3 que los ingresos hoteleros cayeron 7.0% a\/a a MX$203 millones en noviembre,<\/strong> impulsado principalmente por una reducci\u00f3n de 4,4 PP en los niveles de ocupaci\u00f3n hasta 63,0%, que se vio parcialmente compensada por un aumento de 1,4% en la ADR hasta 1.937. El RevPar cay\u00f3 5,2% hasta 1.221.<\/p>

Fibra Mty ha ejecutado con \u00e9xito una enmienda a la l\u00ednea de cr\u00e9dito bilateral no garantizada con Banorte por un monto principal de hasta US$300 millones. <\/strong>Las modificaciones incluyen una ampliaci\u00f3n de la fecha de vencimiento de julio de 2029 a enero de 2031, as\u00ed como una reducci\u00f3n de 10 puntos b\u00e1sicos en el diferencial, que ahora oscila entre 170 y 190 puntos b\u00e1sicos sobre el SOFR a 1 mes en funci\u00f3n de la relaci\u00f3n pasivo-activo. Adicionalmente, Fibra Mty ampli\u00f3 parcialmente la cobertura de tasas de inter\u00e9s sobre el monto nocional dispuesto de US$160 millones. Como resultado de esta transacci\u00f3n, el US$160 millones tendr\u00e1 una tasa total de 5.36% a partir del 15 de diciembre de 2009.ava<\/sup>, En 2025, lo que implica una reducci\u00f3n inmediata de 33 puntos b\u00e1sicos.<\/p>

Alpek ha anunciado que ha concluido la fusi\u00f3n con Controladora Alpek.<\/strong> Las acciones de esta \u00faltima empresa han sido retiradas de la Bolsa Mexicana de Valores.<\/p>

Los accionistas de Alfa aprobaron el cambio de raz\u00f3n social a \u201cSigma Foods, S.A. de C.V.\u201d.\u201d<\/strong> La empresa adoptar\u00e1 en breve un nuevo logotipo, sitio web y s\u00edmbolo de cotizaci\u00f3n.<\/p>

OTRAS EMPRESAS<\/strong><\/p>

Ternium invertir\u00e1 1.100 millones de d\u00f3lares en una planta de galvanizado y un laminador en fr\u00edo en el Estado de Nuevo Le\u00f3n,<\/strong> seg\u00fan los noticiarios locales.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros de Viva Aerobus aument\u00f3 un 4,8% interanual hasta los 2,6 millones en noviembre,<\/strong> con un aumento del tr\u00e1fico nacional de 5,9% y un descenso del tr\u00e1fico internacional de 3,4%. Las RPM aumentaron 2,3% y los ASM crecieron 4,9%, pero el factor de carga descendi\u00f3 2,2 PP hasta 85,2%.<\/p>

ECON\u00d3MICO<\/strong><\/p>

La inflaci\u00f3n general fue de 0,66% en noviembre, seg\u00fan el INEGI<\/strong>. Esta cifra se situ\u00f3 por encima de la proyecci\u00f3n de consenso de 0,55% de la \u00faltima Encuesta de expectativas de Citi M\u00e9xico. El componente b\u00e1sico de la inflaci\u00f3n subi\u00f3 0,19%, tambi\u00e9n por encima de la previsi\u00f3n de consenso de 0,12%, principalmente como resultado de un aumento de 0,39% en los precios de los servicios, que se vio parcialmente compensado por un descenso de 0,03% en las mercanc\u00edas. El componente no b\u00e1sico subi\u00f3 2,28%, con un aumento de 2,97% en los energ\u00e9ticos y las tarifas autorizadas por el Gobierno y de 1,43% en los precios agr\u00edcolas. La tasa de inflaci\u00f3n general y subyacente de los \u00faltimos doce meses aument\u00f3 a 3,80% (la m\u00e1s alta de los \u00faltimos 5 meses) y 4,43%, respectivamente, desde los 3,57% y 4,28% de octubre.<\/p>

El \u00cdndice de Confianza del Consumidor disminuy\u00f3 1,6 puntos intermensuales hasta 44,2 en noviembre, seg\u00fan el INEGI, lo que supone el nivel m\u00e1s bajo de los \u00faltimos 35 meses.<\/strong> Se vio arrastrado a la baja por el debilitamiento de la percepci\u00f3n sobre la situaci\u00f3n econ\u00f3mica actual y prevista del pa\u00eds. El \u00cdndice de Confianza del Consumidor cay\u00f3 3,5 puntos interanuales debido tambi\u00e9n al debilitamiento de los mismos componentes.<\/p>

El IMSS inform\u00f3 de la creaci\u00f3n de 48.595 nuevos empleos formales en noviembre, casi el doble que el a\u00f1o pasado.<\/strong> En el acumulado del a\u00f1o, los nuevos empleos formales han alcanzado los 599.389, 2,7% m\u00e1s que en el mismo periodo de 2024.<\/p>

Las ventas de veh\u00edculos ligeros descendieron un 0,3% interanual hasta 148.361 unidades en noviembre, seg\u00fan el INEGI.<\/strong> La producci\u00f3n cay\u00f3 8,4%, hasta 322.205 unidades, mientras que las exportaciones descendieron 3,5%, hasta 279.342 unidades.<\/p>

Los visitantes internacionales aumentaron un 11,0% interanual hasta los 8,3 millones en octubre, inform\u00f3 el INEGI.<\/strong> El gasto total aument\u00f3 9,3%, hasta $2.400 millones de d\u00f3lares, mientras que el gasto medio por visitante descendi\u00f3 1,5%, hasta $294,0 d\u00f3lares.<\/p>

Los economistas siguen anticipando un recorte de 25 puntos base en la tasa de inter\u00e9s en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de Banxico, seg\u00fan la Encuesta de Expectativas de Citi M\u00e9xico del 5 de diciembre.<\/strong> La previsi\u00f3n para el 25E se mantiene en 7,00%, mientras que la del 26E se mantiene en 6,50%. La encuesta muestra un ajuste a la baja de las expectativas del PIB, con una mediana para 2025 de 0,4%, frente a 0,5% anteriormente, y una mediana para 2026 de 1,4%, frente a 1,3%. Las expectativas de inflaci\u00f3n general para el 25E aumentaron ligeramente hasta 3,79%, desde 3,77%, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente se mantuvo sin cambios en 4,23%; para el 02E, la inflaci\u00f3n general aument\u00f3 hasta 3,95%, desde 3,91%, y la inflaci\u00f3n subyacente pas\u00f3 a 3,89%, desde 3,83%. Las previsiones en pesos se reforzaron ligeramente, situ\u00e1ndose la estimaci\u00f3n para el 25E en 18,51, frente a 18,75 en la encuesta anterior, y la predicci\u00f3n para el 26E en 19,20, frente a 19,31.<\/p>

El Congreso aprob\u00f3 la aplicaci\u00f3n de derechos de importaci\u00f3n que van de 5% a 50% sobre 1.463 clasificaciones arancelarias<\/strong> de 17 sectores estrat\u00e9gicos que incluyen automotriz, textil, confecci\u00f3n, pl\u00e1stico, acero, electrodom\u00e9sticos, aluminio, juguetes, muebles, calzado, marroquiner\u00eda, papel y cart\u00f3n, motocicletas, remolques, vidrio, entre otros, provenientes de pa\u00edses sin acuerdo comercial con M\u00e9xico, a partir de enero de 2026.<\/p>

Subasta CETES:<\/strong> CETES a 28 d\u00edas -4 pb a 7,25%; CETES a 91 d\u00edas -6 pb a 7,20%; CETES a 182 d\u00edas +11 pb a 7,55% y CETES a 364 d\u00edas +2 pb a 7,65%.<\/p>

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Descargar PDF: MI-MxMktChatter-121225<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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