{"id":18644,"date":"2025-12-09T10:20:00","date_gmt":"2025-12-09T16:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-nov-20-27-2025\/"},"modified":"2026-11-05T21:24:17","modified_gmt":"2026-11-06T03:24:17","slug":"mexico-market-chatter-nov-20-27-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-nov-20-27-2025\/","title":{"rendered":"Charla sobre el mercado mexicano - 20 - 27 de noviembre de 2025"},"content":{"rendered":"

MERCADOS<\/strong><\/p>

En S&P \/ BMV IPC<\/strong> avanz\u00f3 1,7% en la semana, impulsado por el repunte de los \u00edndices burs\u00e1tiles estadounidenses, que descontaron unas probabilidades cada vez mayores de que la FED recorte su principal tipo de inter\u00e9s en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria. Por su parte, el peso mexicano gan\u00f3 0,2%, hasta $18,35 MXN\/USD, y la rentabilidad del M-Bono a 10 a\u00f1os baj\u00f3 3 pb, hasta 8,91%.<\/p>

En S&P \/ BMV IPC’s<\/strong> Los valores m\u00e1s alcistas fueron: GMEXICO B (+7,1%), BBAJIO O (+6,2%) y PE\u00d1OLES * (+5,6%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: ALFA A (-2,3%), KOF UBL (-1,8%) y WALMEX * (-1,7%).<\/p>

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EMPRESAS COTIZADAS<\/strong><\/p>

TelevisaUnivisi\u00f3n anunci\u00f3 un nuevo acuerdo plurianual para la distribuci\u00f3n en YouTube TV.<\/strong> La asociaci\u00f3n ampliada incluye la distribuci\u00f3n de las cadenas estadounidenses de TelevisaUnivisi\u00f3n -Univisi\u00f3n, UNIM\u00c1S, TUDN y Galavisi\u00f3n- en el Plan Base y el Plan Espa\u00f1ol de YouTube TV. Adem\u00e1s, ViX se ofrecer\u00e1 a trav\u00e9s de YouTube Primetime Channels y, por primera vez, YouTube extender\u00e1 su producto Primetime Channels a M\u00e9xico. La alianza tambi\u00e9n expande la colaboraci\u00f3n de TelevisaUnivision con YouTube a trav\u00e9s de nuevas iniciativas que llevar\u00e1n su contenido \u00fanico a una audiencia m\u00e1s amplia.<\/p>

Los accionistas de Controladora Alpek y de Alpek aprobaron la fusi\u00f3n de ambas empresas, quedando Alpek como entidad fusionante, con lo que Alfa puso fin a su larga y compleja, pero exitosa, estrategia de desbloqueo de valor consistente en eliminar la HoldCo y, por tanto, su descuento de valoraci\u00f3n.<\/strong> El factor de canje ser\u00e1 de 0,3099 acciones de Alpek por cada acci\u00f3n de Controladora Alpek. El mecanismo detallado para el intercambio de acciones se anunciar\u00e1 en una fecha posterior.<\/p>

Grupo M\u00e9xico Transportes (GMXT) estudia participar en la privatizaci\u00f3n del sistema ferroviario argentino Belgrano Cargas,<\/strong> promovido por el Presidente Javier Milei, seg\u00fan la prensa local. El proyecto requerir\u00e1 inversiones por valor de US$43.000 millones para modernizar la red clave utilizada para el transporte de cereales y miner\u00eda.<\/p>

Fibra Prologis coloc\u00f3 $500 millones de d\u00f3lares de bonos preferentes al 5,500% con vencimiento en 2035. <\/strong>Fibra Prologis tiene la intenci\u00f3n de utilizar los ingresos para fines corporativos generales, que pueden incluir el pago de pr\u00e9stamos bajo un pr\u00e9stamo a plazo, una l\u00ednea de cr\u00e9dito renovable, y el pago de la deuda garantizada de vencimiento. FIBRA Prologis espera listar las Notas en el Singapore Exchange Securities Trading Limited (SGX-ST).<\/p>

Grupo Rotoplas propondr\u00e1 el pago de un reembolso de capital en efectivo de MXN$0.125\/acci\u00f3n en su reuni\u00f3n del 10 de diciembre.ava<\/sup> junta de accionistas<\/strong>. Esta distribuci\u00f3n representa un rendimiento de 1,0% frente al precio actual de las acciones.<\/p>

OTRAS EMPRESAS<\/strong><\/p>

Woodside Energy ha confirmado que invertir\u00e1 1.400 millones de d\u00f3lares en el desarrollo del yacimiento de Trion, el primer proyecto petrol\u00edfero en aguas ultraprofundas,<\/strong> seg\u00fan la prensa local. Se espera que la producci\u00f3n comercial comience en 2028. La lentitud e incertidumbre reglamentarias son la principal preocupaci\u00f3n de la empresa.<\/p>

La empresa mexicana de tecnolog\u00eda financiera Aviva, que ofrece microcr\u00e9ditos a comunidades desfavorecidas de M\u00e9xico, obtuvo una l\u00ednea de cr\u00e9dito de $50 millones de d\u00f3lares de Community Investment Management. <\/strong>La financiaci\u00f3n ayudar\u00e1 a Aviva a triplicar su tama\u00f1o y llegar a 500.000 clientes adicionales. La l\u00ednea de cr\u00e9dito complementa las anteriores rondas de financiaci\u00f3n, que incluyeron $5 millones de d\u00f3lares de Covalto y $1,5 millones de d\u00f3lares de IDB Lab. Aviva tiene previsto realizar una ronda de capital de serie A el pr\u00f3ximo a\u00f1o y convertir su licencia SOFOM en una licencia bancaria completa.<\/p>

Fintech Clara obtuvo una financiaci\u00f3n de deuda estructurada de $70 millones de d\u00f3lares de BBVA Spark, Banco Covalto y la IFC.<\/strong> La empresa utilizar\u00e1 la l\u00ednea BBVA Spark para aumentar los productos de pago en Colombia y las l\u00edneas Covalto e IFC para apoyar su expansi\u00f3n en M\u00e9xico.<\/p>

La plataforma de negociaci\u00f3n de criptomonedas Bitso ha anunciado que ampliar\u00e1 su ecosistema Onchain con un agregador multiplataforma de derivados perpetuos en el primer trimestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o, <\/strong>lo que permite a los usuarios depositar una sola vez, operar en varios lugares de la cadena, acceder a un saldo USDC unificado, recibir el mejor enrutamiento de ejecuci\u00f3n, realizar un seguimiento del PnL combinado y obtener varias recompensas simult\u00e1neamente. La empresa tambi\u00e9n tiene previsto lanzar un token Bitso Onchain en 2026 para reforzar el compromiso y recompensar a los operadores.<\/p>

El franquiciado de McDonald’s Arcos Dorados alcanza las 2.500 unidades en M\u00e9xico<\/strong> tras abrir un nuevo restaurante en Apodaca Nuevo Le\u00f3n.<\/p>

La minera canadiense Torex Gold Resources planea invertir 110 millones de d\u00f3lares en sus tres complejos mexicanos<\/strong> ubicadas en Chihuahua, Guerrero y Sinaloa, seg\u00fan los noticiarios locales.<\/p>

ECON\u00d3MICO<\/strong><\/p>

En su informe trimestral sobre la inflaci\u00f3n, el Banco de M\u00e9xico recort\u00f3 su previsi\u00f3n del PIB para 2025 a 0,3% (desde 0,6%), con un rango entre 0,1-0,5%, y mantuvo su proyecci\u00f3n para 2026 en 1,1%, con un rango entre 0,4-1,8%.<\/strong> La Gobernadora Victoria Rodr\u00edguez cit\u00f3 una contracci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica en el 3T25. El Banco Central tambi\u00e9n recort\u00f3 su previsi\u00f3n de inflaci\u00f3n para 2025 a 3,5% (desde 3,7%) y mantuvo su estimaci\u00f3n para 2026 en 3,0%. Sin embargo, aument\u00f3 su previsi\u00f3n de inflaci\u00f3n subyacente para 2025 a 4,1% (desde 3,7%) y mantuvo su estimaci\u00f3n para 2026 en 3,0%. El Consejo consider\u00f3 apropiado continuar con el ciclo de reducciones de los tipos de inter\u00e9s.<\/p>

La lectura final del crecimiento del PIB de M\u00e9xico en el 3T25 se mantuvo sin cambios en -0.3% QoQ basado en datos desestacionalizados, despu\u00e9s de dos trimestres con un desempe\u00f1o positivo.<\/strong> Sin embargo, el crecimiento anual del PIB del 3T25 basado en los datos originales se ajust\u00f3 a -0,1%, desde una cifra preliminar de -0,2% interanual, lo que supuso el primer descenso anual desde el 1T21.<\/p>

La inflaci\u00f3n general aument\u00f3 0,47% en la primera quincena de noviembre de 2025, seg\u00fan el INEGI.<\/strong> Esta cifra se situ\u00f3 por encima de la previsi\u00f3n de 0,40% de la \u00faltima Encuesta de Expectativas de Citi M\u00e9xico. El \u00edndice subyacente avanz\u00f3 0,04% (frente a 0,05% previsto), reflejando principalmente modestos aumentos en los servicios, mientras que el segmento no subyacente se dispar\u00f3 1,93%, impulsado especialmente por una subida de 2,92% en los precios de la energ\u00eda y de las tarifas reguladas. En t\u00e9rminos anuales, los \u00faltimos datos oficiales muestran una inflaci\u00f3n general de 3,61% y una subyacente de 4,32%, frente a las previsiones de 3,63% y 4,36%, respectivamente.<\/p>

El IGAE descendi\u00f3 0,6% (desestacionalizado), por debajo de la previsi\u00f3n de consenso de una ca\u00edda de 0,1%, e invirtiendo el aumento de 0,4% intermensuales del mes anterior, seg\u00fan el INEGI. <\/strong>Las actividades primarias cayeron 4,9 % intermensuales, las secundarias 0,4% intermensuales y las terciarias 0,5% intermensuales. Sin embargo, el IGAE aument\u00f3 en 0,7% interanuales (datos originales), tambi\u00e9n por debajo de la previsi\u00f3n de consenso de +0,8%, con un aumento de las actividades primarias de 8,2% interanuales, una ca\u00edda de las actividades secundarias de 2,4% interanuales y un crecimiento de las actividades terciarias de 2,0% interanuales.<\/p>

M\u00e9xico registr\u00f3 un super\u00e1vit comercial de US$606,1 millones en octubre, seg\u00fan el INEGI.<\/strong> Las exportaciones crecieron 14,2% (no petroleras +16,3%; petroleras -29,8%) hasta $66,1 millardos de USD, mientras que las importaciones aumentaron 12,8% (no petroleras +13,9%; petroleras -2,6%) hasta $65,5 millardos de USD.<\/p>

Los ingresos del sector servicios repuntaron 0,1% intermensuales (desestacionalizados) en t\u00e9rminos reales en septiembre, tras un descenso de 0,4% intermensuales en agosto, inform\u00f3 el INEGI.<\/strong> Los ingresos del sector servicios avanzaron 2,2% interanuales (datos originales).<\/p>

Las ventas al por menor se mantuvieron estables en t\u00e9rminos reales en septiembre, seg\u00fan el INEGI.<\/strong> Sin embargo, aumentaron 3,3% interanuales (datos originales) impulsadas por las mayores ventas de electrodom\u00e9sticos, ordenadores, art\u00edculos de decoraci\u00f3n interior y productos de segunda mano.<\/p>

La actividad de la construcci\u00f3n disminuy\u00f3 1,5% intermensual (desestacionalizada) en t\u00e9rminos reales en septiembre, seg\u00fan el INEGI.<\/strong> Este fue el tercer mes consecutivo con una cifra mensual negativa. La actividad de la construcci\u00f3n se contrajo 15,0% reales interanuales seg\u00fan los datos originales.<\/p>

M\u00e9xico registr\u00f3 un super\u00e1vit por cuenta corriente de $2.300 millones de d\u00f3lares en el 3T25, lo que representa 0,5% del PIB, seg\u00fan el Banco de M\u00e9xico. <\/strong>\u00a0El super\u00e1vit fue el resultado de la combinaci\u00f3n de un d\u00e9ficit de 8.900 millones de d\u00f3lares en la balanza de bienes y servicios, un d\u00e9ficit de 4.900 millones de d\u00f3lares en la balanza de rentas primarias y un super\u00e1vit de 16.100 millones de d\u00f3lares en la balanza de rentas secundarias. La cuenta de capital registr\u00f3 un d\u00e9ficit de US$0,02 mil millones.<\/p>

Los economistas esperan un recorte de 25 puntos b\u00e1sicos en la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de Banxico de diciembre,<\/strong> sin cambios con respecto a la encuesta anterior, con una previsi\u00f3n del tipo de inter\u00e9s oficial para el 25E en 7,00% y para el 26E en 6,50%, ambas estables con respecto a los resultados anteriores, seg\u00fan la \u00faltima Encuesta de Expectativas de Citi M\u00e9xico. Las previsiones de crecimiento del PIB se mantienen estables en 0,5% para 2025 y 1,4% para 2026. Las expectativas de inflaci\u00f3n general para 2025 disminuyeron ligeramente a 3.77%, desde 3.80%, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente aument\u00f3 a 4.23%, desde 4.20%. Para 2026, la inflaci\u00f3n general aument\u00f3 hasta 3,91%, desde 3,90%, y la inflaci\u00f3n subyacente alcanz\u00f3 3,83%, desde 3,80%. Las perspectivas para el peso se reforzaron ligeramente, con una previsi\u00f3n para el a\u00f1o fiscal 25 de 18,75 por d\u00f3lar, frente a los 18,80 anteriores, y una previsi\u00f3n para el a\u00f1o fiscal 26 de 19,31, frente a los 19,50 anteriores.<\/p>

Es probable que el Banco de M\u00e9xico recorte su principal tipo de inter\u00e9s en la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de diciembre<\/strong> y mantener dicho tipo de inter\u00e9s sin cambios a principios de 2026 para evaluar el comportamiento de la inflaci\u00f3n, seg\u00fan el subgobernador hawkish Jonathan Heath. Tambi\u00e9n afirm\u00f3 que es improbable que la tasa de inflaci\u00f3n converja al nivel de 3,0% en el 3T25, como se esperaba.<\/p>

La presidenta Claudia Sheinbaum dijo en su conferencia matutina que presentar\u00e1 la iniciativa para limitar a 40 las horas semanales de trabajo,<\/strong> antes de que finalice el a\u00f1o en curso.<\/p>

Subasta CETES:<\/strong> CETES a 27 d\u00edas -10 pb a 7,15%; CETES a 91 d\u00edas plano a 7,27%; CETES a 182 d\u00edas +5 pb a 7,46% y CETES a 350 d\u00edas +12 pb a 7,63%.<\/p>

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\u00a0<\/p>

Descargar PDF: MI-MxMktChatter-112825<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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