{"id":18543,"date":"2025-11-19T10:39:17","date_gmt":"2025-11-19T16:39:17","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/news-and-content\/miranda-intelligence\/public-affairs-chatter\/mis-mexico-public-affairs-chatter-nov-4-2025\/"},"modified":"2026-11-05T21:22:53","modified_gmt":"2026-11-06T03:22:53","slug":"mis-mexico-public-affairs-chatter-nov-4-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/news-and-content\/miranda-intelligence\/public-affairs-chatter\/mis-mexico-public-affairs-chatter-nov-4-2025\/","title":{"rendered":"MI's Mexico Public Affairs Chatter - 4 de noviembre de 2025"},"content":{"rendered":"<p><strong>Propuesta de limitaci\u00f3n de las tasas de intercambio: La reforma de la transparencia se extiende a la infraestructura de los pagos con tarjeta<\/strong><\/p><p>Un conjunto aparentemente modesto de reformas de protecci\u00f3n al consumidor -que exigen, entre otras cosas, que los cajeros autom\u00e1ticos y las plataformas bancarias informen de las comisiones de las tarjetas antes de las transacciones, desglosen las comisiones en los extractos de cuenta y, lo que es m\u00e1s importante, limiten las tasas de intercambio- puede resultar ser la primera parte de un cambio m\u00e1s amplio en la forma en que M\u00e9xico regula su infraestructura de pagos. La propuesta, que actualmente est\u00e1 siendo revisada por la CONAMER, refleja la voluntad de reducir las comisiones de las tarjetas, pero los cr\u00edticos temen que pueda desincentivar la inversi\u00f3n en la digitalizaci\u00f3n financiera que tanto necesita la econom\u00eda.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Como parte de estas iniciativas, las autoridades financieras mexicanas proponen una intervenci\u00f3n m\u00e1s sist\u00e9mica: otorgar al Estado autoridad formal para fijar las condiciones de funcionamiento y las comisiones de la propia red de pagos con tarjeta, un sector que durante mucho tiempo ha operado bajo gobernanza privada (ABM). La propuesta conjunta de la Comisi\u00f3n Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y el Banco de M\u00e9xico (Banxico) ha sido sometida a consulta p\u00fablica y se presenta como un cambio fundamental en la regulaci\u00f3n de los sistemas de pago.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Se trata de lo que los reguladores antimonopolio han calificado en el pasado como un ecosistema verticalmente integrado y autorreforzado dominado por un pu\u00f1ado de bancos y propietarios de marcas. Estos actores, se ha afirmado, controlan c\u00e1maras de compensaci\u00f3n, establecen est\u00e1ndares de certificaci\u00f3n y mantienen una propiedad cruzada que difumina las l\u00edneas entre competidores y legisladores. La antigua Comisi\u00f3n Federal de Competencia (COFECE) argument\u00f3 en 2018 que estas din\u00e1micas dificultaban la entrada al mercado y manten\u00edan altos los costos, en particular para los adquirentes no bancarios y los peque\u00f1os comerciantes. (Ir\u00f3nicamente desde entonces fintechs como Nu y Plata se han convertido en emisores l\u00edderes de nuevas tarjetas de cr\u00e9dito, socavando en cierta medida las afirmaciones de la COFECE de enormes barreras de entrada en lo que parece ser un mercado abierto. Por ejemplo, Plata ha pasado de cero a 2 millones de clientes de tarjetas de cr\u00e9dito en unos dos a\u00f1os).<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La cuesti\u00f3n espec\u00edfica que ha causado consternaci\u00f3n en el sector bancario -tanto por parte de los bancos tradicionales como de las FinTech- es la propuesta de limitar las tasas de intercambio a 0,3% para las transacciones de d\u00e9bito y 0,6% para las de cr\u00e9dito, frente a medias de aproximadamente 0,45% y 1,33%, respectivamente. JP Morgan calcula que las comisiones de las tarjetas podr\u00edan reducirse en $1.600 millones de d\u00f3lares en un a\u00f1o, sin medidas compensatorias, lo que beneficiar\u00eda especialmente a los comerciantes de sectores de gran volumen y escaso margen: ver c\u00f3mo su margen neto pasa de 10% a 11% supondr\u00eda un aumento bastante significativo de 10% en sus beneficios. Pero la ganancia de los comerciantes es la p\u00e9rdida de los bancos emisores. En t\u00e9rminos absolutos, los grandes perdedores ser\u00edan los operadores de tarjetas dominantes, BBVA y Banamex, pero en porcentaje de los ingresos de explotaci\u00f3n existentes, Nu y otras fintech de tarjetas ser\u00edan las m\u00e1s perjudicadas, ya que su negocio se basa actualmente en su totalidad en las tarjetas de cr\u00e9dito y d\u00e9bito.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Los bancos est\u00e1n acostumbrados a sortear los cambios normativos y a ajustar su modelo de negocio para garantizar que el impacto sobre la rentabilidad sea mucho menor de lo que sugieren estas cifras. Podr\u00edan recortar las recompensas por fidelidad, las ofertas de devoluci\u00f3n de efectivo, subir los tipos de inter\u00e9s, etc\u00e9tera. Pero como los ingresos por el uso de tarjetas disminuyen, es l\u00f3gico esperar que en el futuro se centren en los clientes de mayor uso. Al fin y al cabo, es caro dar a alguien una tarjeta de cr\u00e9dito o d\u00e9bito. De ser as\u00ed, la inclusi\u00f3n financiera puede verse perjudicada, no favorecida, por esta medida.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Adem\u00e1s de limitar las comisiones, el plan exigir\u00eda la interoperabilidad entre centros de intercambio de informaci\u00f3n. Las redes estar\u00edan obligadas a conectarse con arreglo a normas compartidas, lo que reducir\u00eda la dependencia de un proveedor y permitir\u00eda que los pagos se encauzaran con mayor flexibilidad.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Estructuralmente, la reforma propuesta reubica a Banxico como registrador oficial de comisiones y metodolog\u00edas, mientras que la CNBV velar\u00eda por su cumplimiento. Las normas seguir\u00edan est\u00e1ndares internacionales, como los establecidos por la Organizaci\u00f3n Internacional de Normalizaci\u00f3n (ISO), lo que proporcionar\u00eda previsibilidad regulatoria tanto a los operadores tradicionales como a los reci\u00e9n llegados.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p><strong>Los alcaldes, de nuevo en el punto de mira<\/strong><\/p><p>El asesinato del alcalde de Uruapan, Michoac\u00e1n, Carlos Alberto Manzo Rodr\u00edguez, durante las festividades del D\u00eda de Muertos, se suma a la creciente lista de funcionarios locales que han sido blanco de atentados desde que la presidenta Claudia Sheinbaum asumi\u00f3 el cargo en octubre de 2024. Le dispar\u00f3 a quemarropa Osvaldo Guti\u00e9rrez Vel\u00e1zquez, al parecer pariente del agente del CJNG Omar Far\u00edas Ch\u00e1vez, a pesar de tener asignados 14 agentes de la Guardia Nacional.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Se une a nombres como Alejandro Arcos Catal\u00e1n (Guerrero), Rom\u00e1n Ruiz Boj\u00f3rquez (Oaxaca), Jes\u00fas Franco L\u00e1rraga (San Luis Potos\u00ed), Isa\u00edas Rojas Ram\u00edrez (Guerrero) y Salvador Bastida Guerrero (Michoac\u00e1n), una lista que traza la propagaci\u00f3n de la violencia pol\u00edtica letal a nivel local. La naturaleza p\u00fablica de estos asesinatos refuerza la percepci\u00f3n de impunidad, inquietando tanto a las comunidades como a las instituciones.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Manzo hab\u00eda expresado su preocupaci\u00f3n por su seguridad. Al igual que Bernardo Bravo -el l\u00edder agrario asesinado d\u00edas antes en Michoac\u00e1n-, advirti\u00f3 de las amenazas de grupos criminales y hab\u00eda hecho saltar las alarmas sobre la gobernanza local. La fragmentaci\u00f3n pol\u00edtica en Michoac\u00e1n a\u00f1ade complejidad: El gobernador Alfredo Ram\u00edrez Bedolla asumi\u00f3 el cargo como candidato sustituto despu\u00e9s de una barajada interna, y las divisiones dentro de Morena siguen acechando el ciclo electoral de 2027. El acercamiento informal de Manzo a los partidos de la oposici\u00f3n lo hab\u00eda posicionado como un at\u00edpico pol\u00edtico, y una posible amenaza.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La tragedia se produce en un momento en el que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, vuelve a generar pol\u00e9mica al impulsar el despliegue de tropas estadounidenses en M\u00e9xico en el marco de una misi\u00f3n antidroga propuesta. Seg\u00fan NBC News y El Pa\u00eds, el equipo de Trump est\u00e1 planeando activamente el uso de la autoridad de inteligencia del T\u00edtulo 50 para justificar operaciones en suelo mexicano. El exembajador de Estados Unidos y ahora subsecretario de Estado, Christopher Landau, ofreci\u00f3 sus condolencias en las redes sociales. \u201cEstados Unidos est\u00e1 dispuesto a profundizar la cooperaci\u00f3n en materia de seguridad con M\u00e9xico para acabar con el crimen organizado a ambos lados de la frontera\u201d, escribi\u00f3, calificando el asesinato como un tr\u00e1gico recordatorio de lo que est\u00e1 en juego.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Mientras que el gobierno federal prometi\u00f3 \u201ccero impunidad\u201d, COPARMEX, la confederaci\u00f3n nacional de empresarios, conden\u00f3 el asesinato y se\u00f1al\u00f3 la inseguridad como un obst\u00e1culo cr\u00edtico para el crecimiento econ\u00f3mico. En su Foro de Seguridad 2025, los l\u00edderes empresariales advirtieron que la violencia persistente amenaza no s\u00f3lo a los funcionarios p\u00fablicos, sino al entorno m\u00e1s amplio para la inversi\u00f3n, la productividad y la seguridad jur\u00eddica.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p><strong>Cielos divididos, terrenos desiguales: La diplomacia aeroportuaria de M\u00e9xico sufre turbulencias<\/strong><\/p><p>La decisi\u00f3n del gobierno mexicano de trasladar las operaciones de carga del Aeropuerto Benito Ju\u00e1rez de Ciudad de M\u00e9xico (AICM) al Aeropuerto Internacional Felipe \u00c1ngeles (AIFA) ha provocado algo m\u00e1s que trastornos log\u00edsticos: ha abierto una brecha diplom\u00e1tica. En respuesta, el Departamento de Transporte de EE.UU. suspendi\u00f3 13 rutas de carga y prohibi\u00f3 a las aerol\u00edneas combinar servicios de pasajeros y carga en el AIFA, citando violaciones del Acuerdo bilateral de Transporte A\u00e9reo. Es posible que se adopten m\u00e1s medidas que restrinjan el uso combinado de carga y pasajeros.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Las autoridades mexicanas enmarcan el cambio al AIFA como un paso necesario para descongestionar el envejecido AICM y reforzar la inversi\u00f3n en nuevas infraestructuras. Sin embargo, se cree que proveedores log\u00edsticos estadounidenses como UPS han argumentado que el cambio fue abrupto, pol\u00edticamente motivado y mal coordinado, se\u00f1alando la limitada infraestructura de carga del AIFA, la ambig\u00fcedad regulatoria y la supervisi\u00f3n militar como desaf\u00edos constantes. Aerol\u00edneas como American Airlines y United se habr\u00edan quejado de la asignaci\u00f3n de franjas horarias en el AICM frente a sus hom\u00f3logas mexicanas.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Para aerol\u00edneas como Aerom\u00e9xico, VivaAerob\u00fas y Volaris, el cambio de pol\u00edtica presenta incertidumbre operativa y, por ahora al menos, una reducci\u00f3n de rutas y complementos de carga rentables en algunos aviones. Aunque cumplen con el mandato, siguen pidiendo mayor claridad normativa e inversi\u00f3n en instalaciones de apoyo. En privado, algunos ejecutivos del sector cuestionan la viabilidad a corto plazo de la AIFA como principal centro de carga, al menos para determinadas empresas log\u00edsticas estadounidenses.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La presidenta Claudia Sheinbaum calific\u00f3 de infundadas las quejas de las autoridades de transporte de Estados Unidos sobre las restricciones a la carga a\u00e9rea, y reiter\u00f3 que las aerol\u00edneas estadounidenses que operan en M\u00e9xico enfrentan las mismas condiciones regulatorias que sus contrapartes nacionales. Tras una reuni\u00f3n el viernes con ejecutivos de aerol\u00edneas comerciales mexicanas, Sheinbaum enfatiz\u00f3 que las normas operativas y las condiciones aeroportuarias se aplican de manera equitativa entre las aerol\u00edneas. Tambi\u00e9n anunci\u00f3 una reuni\u00f3n programada para el martes con los directivos de las aerol\u00edneas de carga que actualmente operan en el Aeropuerto Internacional Felipe \u00c1ngeles (AIFA), con el objetivo de reforzar el di\u00e1logo con los actores de la industria y reafirmar el apoyo gubernamental al plan de transici\u00f3n.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p><strong>Los CEOs se vuelven diplom\u00e1ticos: Aranceles, tratados y una carta a Trump<\/strong><\/p><p>En las \u00faltimas semanas se ha producido una oleada de cartas formales de importantes grupos empresariales estadounidenses, emitidas en el contexto de la pr\u00f3xima revisi\u00f3n del USMCA, en las que abordan una serie de preocupaciones relacionadas con el comercio a ambos lados de la frontera. Con la pr\u00f3xima revisi\u00f3n del USMCA, perciben una oportunidad para presionar a M\u00e9xico para que sea m\u00e1s favorable a las empresas (es decir, m\u00e1s favorable a las empresas estadounidenses).<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La C\u00e1mara de Comercio de EE.UU. present\u00f3 un documento de 39 p\u00e1ginas a la Oficina del Representante Comercial de EE.UU. (USTR, por sus siglas en ingl\u00e9s) en el que expone sus preocupaciones sobre la reforma judicial en M\u00e9xico, as\u00ed como lo que describi\u00f3 como una aplicaci\u00f3n \u201cagresiva e inconsistente\u201d por parte de la agencia tributaria, el SAT. Por otra parte, la Mesa Redonda Empresarial expres\u00f3 su preocupaci\u00f3n por las pr\u00e1cticas regulatorias aduaneras, instando al USTR a garantizar que M\u00e9xico cumpla con las normas del USMCA que requieren notificaci\u00f3n previa y comentarios p\u00fablicos sobre los cambios relacionados con el comercio. Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 el creciente uso de precios de referencia en la valoraci\u00f3n aduanera, pidiendo un retorno a los procedimientos est\u00e1ndar y el debido proceso en los casos antidumping.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La gran pregunta es qu\u00e9 partes de esta agenda corporativa estadounidense le importan realmente a Trump, ya que muchos creen que su atenci\u00f3n se va a centrar en la inmigraci\u00f3n, el d\u00e9ficit comercial y las drogas, y no mucho m\u00e1s. Una cosa es conseguir que M\u00e9xico elimine las barreras no arancelarias (bueno para las exportaciones estadounidenses y, por tanto, para reducir el d\u00e9ficit). Otra es quejarse del clima de inversi\u00f3n de M\u00e9xico (por ejemplo, la reforma judicial, el tratamiento fiscal, etc.) que no tiene ning\u00fan impacto real en la balanza comercial de Estados Unidos (si acaso, mejorar el clima de inversi\u00f3n de M\u00e9xico puede empeorar el d\u00e9ficit comercial de Estados Unidos con M\u00e9xico). Ya en su primer mandato Trump movi\u00f3 <em>contra<\/em> protegiendo la inversi\u00f3n estadounidense en M\u00e9xico en el nuevo USMCA, diciendo que las empresas estadounidenses preocupadas deber\u00edan invertir en Estados Unidos en su lugar. Si una empresa estadounidense se queja de la excesiva aplicaci\u00f3n de las leyes fiscales mexicanas, Trump puede llegar a la conclusi\u00f3n de que se lo tiene merecido por no poner a Estados Unidos en primer lugar. (A menos, quiz\u00e1s, que sea amigo del CEO).<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Mientras tanto, la atenci\u00f3n tambi\u00e9n se est\u00e1 centrando en el lado estadounidense de las regulaciones: m\u00e1s de 200 directores ejecutivos estadounidenses firmaron una carta p\u00fablica instando al presidente Trump a revertir la Secci\u00f3n 232 y los aranceles basados en la IEEPA, argumentando que estas medidas est\u00e1n afectando a la competitividad y socavando la integraci\u00f3n de la cadena de suministro norteamericana.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p><strong>Correcci\u00f3n de rumbo judicial: El Tribunal Supremo cierra una laguna jur\u00eddica<\/strong><\/p><p>El 30 de octubre, la Suprema Corte de Justicia de la Naci\u00f3n (SCJN) orden\u00f3 a Primero Empresa Minera -filial de la canadiense First Majestic Silver- el pago de 2.800 millones de pesos mexicanos ($$150 millones de d\u00f3lares) en impuestos pendientes de pago. <em>amparo<\/em>. Esa puerta procesal, abierta bajo el mandato de la anterior Presidenta del Tribunal Supremo, Norma Pi\u00f1a, fue firmemente cerrada por la actual mayor\u00eda del Tribunal, que declar\u00f3 el recurso constitucionalmente infundado y reafirm\u00f3 que las obligaciones tributarias deben seguir la v\u00eda administrativa ordinaria.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La sentencia es m\u00e1s que una victoria fiscal: marca un cambio visible en la postura judicial. Aleja al Tribunal de su anterior liderazgo y se alinea con la prioridad declarada del ejecutivo de reforzar el cumplimiento, especialmente entre las empresas multinacionales de sectores con abundantes recursos. Para la administraci\u00f3n Sheinbaum, la decisi\u00f3n env\u00eda un mensaje \u00fatil: el poder judicial ya no es una v\u00eda de escape procesal para la estructuraci\u00f3n fiscal agresiva.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Las empresas mineras de Zacatecas, Sonora y otros lugares est\u00e1n muy atentas al desarrollo de negociaciones similares con Hacienda. Es probable que la decisi\u00f3n atempere la asunci\u00f3n de riesgos jur\u00eddicos en todo el sector, con efectos domin\u00f3 en los debates sobre c\u00e1nones y responsabilidades medioambientales. A nivel interno, tambi\u00e9n refleja una recalibraci\u00f3n de las normas judiciales.<\/p><p><strong>\u00a0<\/strong><\/p><p><strong>\u00a0<\/strong><\/p><p><strong>Contacto:\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 <\/strong><\/p><p><strong>Laura Camacho<\/strong><\/p><p>Directora Ejecutiva de Asuntos P\u00fablicos de Miranda<\/p><p><a href=\"mailto:laura.camacho@miranda-partners.com\">laura.camacho@miranda-partners.com<\/a><\/p><p>\u00a0<\/p><p><strong>Gilberto Garc\u00eda<\/strong><\/p><p>Socio y Jefe de Inteligencia<\/p><p><a href=\"mailto:gilberto.garcia@miranda-partners.com\">gilberto.garcia@miranda-partners.com<\/a><\/p><p>\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Descargar PDF: <a href=\"https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/3ba1d344-MI-PublicAffairsChatter-110425.pdf\">MI-PublicAffairsChatter-110425<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Interchange Fee Cap Proposal: Transparency Reform Expands Into the Infrastructure Behind Card Payments<\/p>","protected":false},"author":33,"featured_media":18544,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","footnotes":""},"categories":[77],"tags":[],"class_list":["post-18543","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-public-affairs-chatter"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18543","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/33"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18543"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18543\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":18546,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18543\/revisions\/18546"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18544"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18543"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18543"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18543"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}