{"id":18444,"date":"2025-10-10T07:35:16","date_gmt":"2025-10-10T13:35:16","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-oct-2-9-2025\/"},"modified":"2026-11-05T21:21:40","modified_gmt":"2026-11-06T03:21:40","slug":"mexico-market-chatter-oct-2-9-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-oct-2-9-2025\/","title":{"rendered":"Mexico Market Chatter - Del 2 al 9 de octubre de 2025"},"content":{"rendered":"

MERCADOS<\/strong><\/p>

En S&P \/ BMV IPC<\/strong> cay\u00f3 2,3% la semana pasada arrastrado por el desplome de las acciones de GM\u00e9xico y la debilidad de los datos macroecon\u00f3micos. Por su parte, el peso mexicano se apreci\u00f3 0,2% hasta los MXN$18,39\/USD; el rendimiento del M-Bono a 10 a\u00f1os baj\u00f3 5 pb hasta los 8,79%.<\/p>

En S&P \/ BMV IPC’s<\/strong> Los valores m\u00e1s alcistas fueron: Q* (+5,0%), GCARSO A1 (+3,5%) y ALFA A (+3,4%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: ORBIA * (-12,0%), RA * (-8,9%) y GMEXICO B (-8,8%).<\/p>

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EMPRESAS COTIZADAS<\/strong><\/p>

Citi rechaz\u00f3 la oferta no solicitada de Grupo M\u00e9xico por 100% de Banamex. <\/strong>La empresa minera hab\u00eda ofrecido poco m\u00e1s de 0,8x P\/BV por todo el grupo financiero, o alrededor de $9.300 millones de d\u00f3lares. Citi decidi\u00f3 centrarse en el acuerdo previamente anunciado de 25% con la familia Chico Pardo y en una eventual OPV de Banamex.<\/p>

Walmex nombr\u00f3 a Cristian Barrientos Pozo nuevo Presidente y Director General.<\/strong> El Sr. Barrientos ocupa el cargo de jefe interino y Director del Consejo desde el 1 de agosto.st<\/sup>, 2025. Trabaja en Walmart desde 1999.<\/p>

AMX y Entel habr\u00edan llegado a un acuerdo no vinculante para explorar conjuntamente una posible oferta de adquisici\u00f3n de los activos de Telef\u00f3nica S.A. en Chile.<\/strong> Seg\u00fan los t\u00e9rminos del acuerdo no vinculante, las partes pueden decidir en cualquier momento no presentar una oferta o presentar una oferta individual o conjuntamente. Telef\u00f3nica Movistar ten\u00eda una cuota de mercado de 23,3% en ese pa\u00eds a finales de junio, Entel ten\u00eda aproximadamente 33,2%, mientras que Claro ten\u00eda 20,9%. En noticias relacionadas, el proveedor brasile\u00f1o de Internet Desktop confirm\u00f3 el martes conversaciones preliminares con Claro sobre una posible adquisici\u00f3n por parte de la empresa mexicana. Desktop es el s\u00e9ptimo proveedor de banda ancha de Brasil, con 1,3 millones de abonados.<\/p>

Pemex pagar\u00e1 al Grupo Carso 2.650 millones de d\u00f3lares en virtud de un contrato de servicios para el yacimiento de gas en aguas profundas de Lakach, en el Golfo de M\u00e9xico, que estar\u00e1 en vigor hasta 2042,<\/strong> seg\u00fan Bloomberg. Ser\u00e1 el mayor contrato entre ambas empresas hasta la fecha. El acuerdo incluye actividades de exploraci\u00f3n y extracci\u00f3n, y est\u00e1 previsto que la producci\u00f3n comience en diciembre de 2026.<\/p>

Cemex ha cerrado con \u00e9xito la venta de sus operaciones en Panam\u00e1 al Grupo Estrella por un valor aproximado de $200 millones de d\u00f3lares,<\/strong> lo que representa un m\u00faltiplo de aproximadamente 12 veces el EBITDA ajustado. Cemex tambi\u00e9n aument\u00f3 su participaci\u00f3n a una participaci\u00f3n mayoritaria en Couch Aggregates, un actor l\u00edder en la industria de materiales agregados en todo el sureste de Estados Unidos, ampliando una empresa conjunta anunciada originalmente en julio de 2024.<\/p>

Diablos Rojos ha nombrado a Jorge del Valle Mohar nuevo Director General a partir del 6 de octubre.ava<\/sup>.<\/strong> Sustituir\u00e1 al Dr. Oth\u00f3n Hermelindo D\u00edaz Valenzuela, que decidi\u00f3 trasladar su pa\u00eds de residencia.<\/p>

El Consejo de Administraci\u00f3n de GM\u00e9xico Transportes expres\u00f3 su opini\u00f3n favorable respecto al precio por acci\u00f3n ofrecido en la OPA,<\/strong> habiendo recibido una opini\u00f3n favorable del Comit\u00e9 de Auditor\u00eda y Pr\u00e1cticas Societarias de la empresa. Los Consejeros y el Director General de la empresa participar\u00e1n en la oferta mediante la venta de las acciones de su propiedad, en la medida en que no formen parte del grupo de personas que controlan la empresa.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros del Grupo Aeroportuario del Sureste descendi\u00f3 1,4% interanual hasta los 4,8 millones en septiembre,<\/strong> debido principalmente a una reducci\u00f3n de 4,5% en M\u00e9xico junto con aumentos de 3,2% en Colombia y 1,6% en Puerto Rico.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros del Grupo Aeroportuario del Centro Norte aument\u00f3 un 8,8% interanual hasta los 2,27 millones en septiembre, <\/strong>principalmente como resultado de un aumento de 8,6% en el tr\u00e1fico nacional y de 9,7% en el tr\u00e1fico internacional.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros del Grupo Aeroportuario del Pac\u00edfico aument\u00f3 un 0,9% interanual hasta los 4,4 millones en septiembre,<\/strong> ya que el aumento de 3,3% en pasajeros nacionales se vio parcialmente compensado por un descenso de 3,2% en los internacionales.<\/p>

Grupo Aerom\u00e9xico transport\u00f3 1.9 millones de pasajeros en septiembre de 2025,<\/strong> 4,8% menos que el a\u00f1o anterior. Los pasajeros internacionales aumentaron en 2,2%, mientras que los nacionales disminuyeron en 7,8%. Los ASK cayeron 2,0% interanuales y los RPK disminuyeron 2,6% interanuales. El factor de ocupaci\u00f3n en 2025 fue de 87,0%, con una reducci\u00f3n de 0,5 PP.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros de Volaris creci\u00f3 un 2,4% interanual hasta los 2,4 millones en septiembre.<\/strong> Los ASM aumentaron 2,9% y los RSM subieron 1,0%, pero el factor de carga baj\u00f3 1,6 PP hasta 83,4%.<\/p>

Los ingresos hoteleros de Fibra Inn aumentaron 2.9% a septiembre a 190.5 millones de MXN<\/strong> con un aumento de la ADR de 6,4% y una ca\u00edda de la ocupaci\u00f3n de 0,9 PP hasta 58,1%. En el trimestre, los ingresos hoteleros aumentaron 0,9%, ya que el incremento de 6,8% del ADR se vio parcialmente compensado por una reducci\u00f3n de 2,7 PP en los niveles de ocupaci\u00f3n, hasta 58,7%.<\/p>

Gicsa ha firmado un acuerdo para vender Paseo Coapa por aproximadamente MXN$800 millones, <\/strong>a pagar en dos plazos en los pr\u00f3ximos meses. En consecuencia, Gicsa realizar\u00e1 diversas amortizaciones parciales anticipadas de principal de sus valores GICSA 15, GICSA 17 y GICSA 19.<\/p>

Cydsa ha amortizado US$49,4 millones de sus US$162,37 millones en Bonos Senior con vencimiento en 2027, <\/strong>reduciendo el importe pendiente a $112,97 millones de d\u00f3lares.<\/p>

Grupo Sports World inaugur\u00f3 su gimnasio n\u00famero 49 en San Pedro Garza Garc\u00eda, Nuevo Le\u00f3n,<\/strong> que contar\u00e1 con instalaciones de primer nivel, tecnolog\u00eda punta y atenci\u00f3n personalizada.<\/p>

CIE propondr\u00e1 el pago de un dividendo en efectivo de MXN$9.0\/acci\u00f3n<\/strong> en su junta extraordinaria de accionistas del 21 de octubrest<\/sup>. La rentabilidad por dividendo es de 19,6% frente al precio actual de la acci\u00f3n y se produce tras la venta de otra participaci\u00f3n de 24% de su divisi\u00f3n Ocesa a Live Nation por $646 millones de d\u00f3lares.<\/p>

OTRAS EMPRESAS<\/strong><\/p>

Fitch Ratings mejor\u00f3 las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda local y extranjera de Pemex a \u2019BB+, de \u2018BB\u2018, y las retir\u00f3 de Rating Watch Positive (RWP). <\/strong>La perspectiva de la calificaci\u00f3n es estable. Fitch tambi\u00e9n ha mejorado la calificaci\u00f3n de las notas senior no garantizadas en circulaci\u00f3n de Pemex a \u2018BB+\u2019, desde \u2018BB\u2019, y las ha retirado de RWP. La mejora se produce tras la exitosa ejecuci\u00f3n por parte de Pemex de una oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n de acciones por valor de 1.400 millones de d\u00f3lares a trav\u00e9s de ocho series de t\u00edtulos, financiada con ingresos en efectivo del Gobierno mexicano. La transacci\u00f3n indica una mayor vinculaci\u00f3n entre Pemex y el soberano, lo que resulta en un aumento de la evaluaci\u00f3n de Supervisi\u00f3n, Vinculaci\u00f3n y Apoyo (OLS) de la empresa. Fitch califica ahora a PEMEX s\u00f3lo un nivel por debajo de la calificaci\u00f3n soberana de M\u00e9xico, en lugar de dos niveles por debajo. Mientras tanto, Pemex anunci\u00f3 que el pr\u00f3ximo 3 de noviembrerd<\/sup> prepagar\u00e1 1.4TP2.0 billones de d\u00f3lares en Notas de 4.50%, 3.75% y 6.875% con vencimiento en 2026. En noticias relacionadas, la Comisi\u00f3n Nacional de Energ\u00eda (CNE) public\u00f3 en el Diario Oficial de la Federaci\u00f3n (DOF) un acuerdo que elimina la regulaci\u00f3n asim\u00e9trica sobre Pemex y sus subsidiarias, as\u00ed como la regulaci\u00f3n aplicable a las ventas de primera mano de la petrolera.<\/p>

The Home Depot M\u00e9xico planea invertir US$1.3 mil millones en el periodo 2025-2028<\/strong> abrir 25 nuevas tiendas, reforzar sus canales digitales y a\u00f1adir un nodo log\u00edstico de paqueter\u00eda.<\/p>

Salesforce anuncia una inversi\u00f3n de 1.000 millones de d\u00f3lares en M\u00e9xico en los pr\u00f3ximos 5 a\u00f1os<\/strong> en una nueva oficina en Ciudad de M\u00e9xico, un Centro de Entrega Global para atender a clientes de todo el continente americano y la contrataci\u00f3n de los mejores talentos.<\/p>

Restaurant Brands International planea abrir m\u00e1s de 300 restaurantes Popeyes en los pr\u00f3ximos 10 a\u00f1os en M\u00e9xico.<\/strong> El anuncio se suma a la estrategia de expansi\u00f3n internacional de Popeyes tras las recientes aperturas en mercados como Costa Rica, Italia y los Balcanes.<\/p>

La plataforma de negociaci\u00f3n de criptomonedas Bisto empezar\u00e1 a ofrecer servicios de negociaci\u00f3n burs\u00e1til a escala mundial, seg\u00fan la prensa.<\/strong> Esta nueva funci\u00f3n estar\u00e1 disponible gradualmente en la aplicaci\u00f3n de la empresa.<\/p>

El Grupo Coppel ha renovado su plataforma de comercio electr\u00f3nico con 200 nuevas funcionalidades,<\/strong> con el objetivo de impulsar la contribuci\u00f3n de las ventas en l\u00ednea hasta 20% de las ventas totales. En junio, la empresa puso en marcha un plan de transformaci\u00f3n digital de $80.000 millones de MXN.<\/p>

ECON\u00d3MICO<\/strong><\/p>

La tasa de inflaci\u00f3n general fue de 0,23% en septiembre, ligeramente por debajo de la previsi\u00f3n de consenso de 0,26% de la \u00faltima Encuesta Citi de Expectativas de M\u00e9xico<\/strong>. La tasa de inflaci\u00f3n subyacente del mes fue de 0,33%, en l\u00ednea con el consenso, impulsada por un aumento de 0,34% en las mercanc\u00edas y de 0,32% en los servicios. La tasa de inflaci\u00f3n no subyacente baj\u00f3 0,10%, como resultado de una contracci\u00f3n de 0,14% en los precios agr\u00edcolas y una reducci\u00f3n de 0,06% en los energ\u00e9ticos y los aranceles p\u00fablicos. La tasa de inflaci\u00f3n general de los \u00faltimos 12 meses fue de 3,76% y la tasa de inflaci\u00f3n subyacente de los \u00faltimos 12 meses se situ\u00f3 en 4,28% (frente a 3,57% y 4,23%, respectivamente, en agosto).<\/p>

El consumo privado disminuy\u00f3 0,3% intermensual (datos desestacionalizados) en julio,<\/strong> con una ca\u00edda de la demanda de bienes nacionales de 0,5% y un aumento del consumo de bienes importados de 1,7%, inform\u00f3 el INEGI. El consumo privado aument\u00f3 0,1% interanual (datos originales), impulsado principalmente por un aumento de 5,1% en los bienes importados, que se vio parcialmente mitigado por una reducci\u00f3n de 0,7% en los bienes nacionales.<\/p>

El \u00edndice de confianza de los consumidores cay\u00f3 0,2 puntos intermensuales en septiembre, hasta 46,5 puntos,<\/strong> impulsado por un sentimiento m\u00e1s d\u00e9bil hacia la compra de bienes duraderos y una menor confianza sobre la situaci\u00f3n econ\u00f3mica presente y futura del pa\u00eds, seg\u00fan el INEGI. El \u00cdndice de Confianza del Consumidor cay\u00f3 0.5 puntos interanuales, tambi\u00e9n debido a una confianza significativamente menor sobre la situaci\u00f3n econ\u00f3mica actual y esperada del pa\u00eds.<\/p>

La formaci\u00f3n bruta de capital creci\u00f3 1,6% intermensual (desestacionalizada) en julio<\/strong>, La formaci\u00f3n bruta de capital disminuy\u00f3 6,6% interanuales (datos originales), debido principalmente al descenso de 7,2% de la actividad de construcci\u00f3n y a la ca\u00edda de 5,9% de la actividad de maquinaria y equipo. La formaci\u00f3n bruta de capital disminuy\u00f3 6,6% interanuales (datos originales) principalmente como resultado de una disminuci\u00f3n de 7,2% en la actividad de construcci\u00f3n y una ca\u00edda de 5,9% en maquinaria y equipo.<\/p>

Las ventas de veh\u00edculos ligeros aumentaron un 0,3% interanual hasta 117.181 unidades en septiembre de 2025<\/strong>, Sin embargo, la producci\u00f3n cay\u00f3 un 6,1%, hasta 355.525 unidades, y las exportaciones descendieron un 0,3% interanual, hasta 314.656.<\/p>

Los trabajadores formales afiliados al IMSS aumentaron en 116.765 en septiembre,<\/strong> el mejor resultado de los \u00faltimos siete meses, compensando una reducci\u00f3n de 149.034 empleos en Uber, Rappi, DiDi y otras plataformas digitales. El total de empleos formales alcanz\u00f3 los 22,57 millones, lo que supone un aumento interanual de 0,4%, un nivel hist\u00f3ricamente alto para un mes similar.<\/p>

Los economistas esperan un recorte de los tipos de inter\u00e9s de 25 puntos b\u00e1sicos en la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de noviembre del Banco de M\u00e9xico, manteniendo la estimaci\u00f3n para el 25E en 7,00% y la expectativa para el 26E en 6,50%, seg\u00fan el \u00faltimo Encuesta Citi sobre las expectativas en M\u00e9xico<\/strong>. El consenso sobre las previsiones de crecimiento del PIB se mantuvo estable en 0,5% para 2025 y 1,3% para 2026. Las expectativas de inflaci\u00f3n general para el 25E disminuyeron ligeramente hasta 3,96%, desde 3,99%, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente aument\u00f3 hasta 4,20%, desde 4,12%. Para 2026, la previsi\u00f3n de inflaci\u00f3n general aument\u00f3 ligeramente hasta 3,80%, desde 3,79%, y las expectativas de inflaci\u00f3n subyacente subieron hasta 3,78%, desde 3,70%. La previsi\u00f3n para el a\u00f1o fiscal 25 se revis\u00f3 a la baja, de 19,26 a 19,00, y la previsi\u00f3n para el a\u00f1o fiscal 26 cay\u00f3 de 19,87 a 19,50.<\/p>

El cr\u00e9dito total en el sistema financiero mexicano creci\u00f3 6.9% a\/a en agosto de 2025,<\/strong> apoyado principalmente por un aumento de 20,2% en los pr\u00e9stamos a entidades financieras, 13,8% en el cr\u00e9dito al consumo, 7,1% en los pr\u00e9stamos a empresas y 6,1% en los pr\u00e9stamos a la vivienda, mientras que el cr\u00e9dito p\u00fablico se contrajo 16,1%, seg\u00fan la CNBV. El \u00edndice de morosidad del sistema se situ\u00f3 en 2.16%, ligeramente por encima de los 2.03% de un a\u00f1o antes, y el \u00edndice de cobertura disminuy\u00f3 a 150.2% desde 156.1%. Las utilidades netas del sistema bancario alcanzaron MXN$203.2 mil millones, reflejando un crecimiento anual de 3.7%, mientras que el ROE del sector se moder\u00f3 de 18.6%, a 17.4%.<\/p>

El Banco Mundial elev\u00f3 su previsi\u00f3n de crecimiento del PIB para M\u00e9xico hasta 0,5% en 2025, desde 0,2% en junio, y anticip\u00f3 una expansi\u00f3n de 1,4% para 2026.<\/strong> La instituci\u00f3n destac\u00f3 un entorno global moderado, aunque advirti\u00f3 de los riesgos derivados de los nuevos aranceles estadounidenses y de la fragmentaci\u00f3n del comercio. Tambi\u00e9n consider\u00f3 la revisi\u00f3n del USMCA en 2026 como un factor clave para la confianza de los inversores y la integraci\u00f3n regional.<\/p>

Con 338 votos a favor, la C\u00e1mara de Diputados aprob\u00f3 reformas a la Ley Aduanera<\/strong> propuesto por la Presidenta Claudia Sheinbaum, que endurece los requisitos y responsabilidades de los agentes de aduanas, ampl\u00eda la vigilancia digital y crea un nuevo Consejo Aduanero.<\/p>

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunci\u00f3 que impondr\u00e1 un arancel de 25% a los camiones medianos y pesados importados a partir del pr\u00f3ximo 1 de noviembrest<\/sup>.<\/strong> M\u00e9xico es el principal exportador de este tipo de camiones a Estados Unidos.<\/p>

Subasta CETES:<\/strong> CETES a 28 d\u00edas +28 pb a 7,47%; CETES a 91 d\u00edas -3 pb a 7,44%; CETES a 174 d\u00edas -7 pb a 7,48% y CETES a 693 d\u00edas -4 pb a 7,85%.<\/p>

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Descargar PDF: MI-MxMktChatter-101025<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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