{"id":18221,"date":"2025-08-08T08:36:51","date_gmt":"2025-08-08T14:36:51","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-july-31-to-aug-7-2025\/"},"modified":"2026-11-05T21:18:40","modified_gmt":"2026-11-06T03:18:40","slug":"mexico-market-chatter-july-31-to-aug-7-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/news-and-content\/miranda-intelligence\/market-chatter\/mexico-market-chatter-july-31-to-aug-7-2025\/","title":{"rendered":"Charla sobre el mercado mexicano - Del 31 de julio al 7 de agosto de 2025"},"content":{"rendered":"

MERCADOS<\/strong><\/p>

En S&P \/ BMV IPC<\/strong> subi\u00f3 1,5% para cerrar en 58.260,88 pts, superando a los \u00edndices estadounidenses, ayudado por la reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s del Banco de M\u00e9xico y el s\u00f3lido informe trimestral de Pe\u00f1oles, a pesar de la continua incertidumbre comercial mundial. Mientras tanto, el peso mexicano se apreci\u00f3 otros 1,4% hasta los MXN$18,61\/USD, y la rentabilidad del M-Bono a 10 a\u00f1os baj\u00f3 25 pb hasta los 9,16%.<\/p>

En S&P \/ BMV IPC’s<\/strong> Los valores m\u00e1s alcistas fueron: PE\u00d1OLES * (+16,1%), PINFRA * (+10,5%) y LACOMER UBC (+4,7%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: TLEVISA CPO (-12,6%), ORBIA * (-5,0%) y FEMSA UBD (-3,5%).<\/p>

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EMPRESAS COTIZADAS<\/strong><\/p>

Ignacio Caride dimiti\u00f3 inesperadamente como Director General y Consejero de Walmex con efecto a partir del 1 de agostost<\/sup>, tras s\u00f3lo 15 meses en el cargo. <\/strong>Cristian Barrientos Pozo, actual Presidente y Director General de Walmart Chile, asumi\u00f3 el liderazgo interino de Walmart M\u00e9xico y Centroam\u00e9rica. Cuenta con una trayectoria de 26 a\u00f1os en el sector retail.<\/p>

Pe\u00f1oles ha obtenido buenos resultados en el segundo trimestre de 2005.<\/strong> Los ingresos totales aumentaron 27,2% interanuales en USD, impulsados por la subida de los precios del oro y la plata (+40,3% y +16,6%, respectivamente) y los mayores vol\u00famenes de oro, que compensaron la debilidad de los precios de los metales b\u00e1sicos. El EBITDA creci\u00f3 61,6% interanuales y el margen de EBITDA se ampli\u00f3 a 32,7% desde 25,8%, impulsado por los mayores precios de los metales preciosos, los efectos favorables del tipo de cambio y los menores vol\u00famenes de producci\u00f3n. El beneficio neto se situ\u00f3 en 1.433,3 millones de d\u00f3lares en el segundo trimestre de 2005, frente a una p\u00e9rdida neta de 23,2 millones de d\u00f3lares en el segundo trimestre de 2004. La empresa reanud\u00f3 las operaciones en Tizapa tras resolver un conflicto laboral y anunci\u00f3 cambios en la direcci\u00f3n para reforzar el proyecto de Racaycocha en Per\u00fa.<\/p>

En el segundo trimestre de 2005, Mercado Libre registr\u00f3 un fuerte crecimiento de los ingresos, pero la rentabilidad fue decepcionante. <\/strong>Los ingresos netos y los ingresos financieros aumentaron 34% interanuales (+53% sin efecto tipo de cambio), superando el consenso de Bloomberg. El VG del comercio creci\u00f3 21% interanuales, impulsado por un crecimiento neutro de 29% en Brasil, 75% en Argentina y 32% en M\u00e9xico, con un aumento del volumen de art\u00edculos en los tres pa\u00edses. El TPV de Fintech aument\u00f3 39% interanuales, hasta los 64.600 millones de d\u00f3lares, con 68 millones de MAU (+30% interanuales). La cartera de cr\u00e9dito creci\u00f3 91% interanuales, hasta $9.300 millones de d\u00f3lares, con un ratio de morosidad de 6,7% y un NIMAL de 31%, hasta 23%. Los ingresos de explotaci\u00f3n aumentaron 14% interanuales, con una ca\u00edda del margen de 210 pb interanuales hasta 12,2% debido al crecimiento de las inversiones. El beneficio neto descendi\u00f3 2% interanuales hasta $523 millones de d\u00f3lares, por debajo del consenso, debido principalmente a las mayores p\u00e9rdidas por tipo de cambio y a la normalizaci\u00f3n del tipo impositivo.<\/p>

La empresa mexicana Southern Copper tiene previsto invertir 10.200 millones de d\u00f3lares en varios proyectos mineros en M\u00e9xico en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.\u00a0 <\/strong><\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros de Asur creci\u00f3 un 1,5% interanual en julio<\/strong>, impulsado principalmente por un aumento de 2,0% en M\u00e9xico y de 3,5% en Colombia, que se vieron parcialmente compensados por un descenso de 1,9% en Puerto Rico.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros de Gap aument\u00f3 un 3,1% interanual en julio,<\/strong> con un aumento del tr\u00e1fico nacional de 4,0% y del tr\u00e1fico internacional de 1,9% interanual.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros de Oma aument\u00f3 un 7,1% interanual en julio,<\/strong> con un aumento del tr\u00e1fico nacional de 6,4% y del internacional de 11,9%.<\/p>

El tr\u00e1fico total de pasajeros de Volaris creci\u00f3 3,0% interanual en julio, con un aumento del tr\u00e1fico nacional de 2,9% y del tr\u00e1fico internacional de 3,3%.<\/strong> Las ASM aumentaron 6,0% interanuales, pero el factor de carga disminuy\u00f3 5,0 PP hasta 84,9%. Los RSM aumentaron un marginal 0,1%.<\/p>

Reequilibrio S&P \/ BMV IPC.<\/strong> El 19 de septiembreava<\/sup>, S&P Dow Jones Indices proporcionar\u00e1 la composici\u00f3n actualizada del \u00edndice S&P \/ BMV IPX. Los analistas esperan que Controladora Axtel sea eliminada del \u00edndice.<\/p>

Cydsa obtuvo un cr\u00e9dito por MXN$645 millones de Bancomext <\/strong>con un plazo de 10 a\u00f1os, un tipo de inter\u00e9s de TIIEF + 150 puntos b\u00e1sicos y un a\u00f1o de carencia para pagar las amortizaciones trimestrales crecientes.<\/p>

Norte 19 anunci\u00f3 el cierre exitoso del refinanciamiento de su cr\u00e9dito sindicado por MXN$2,930 millones.<\/strong> El pr\u00e9stamo es una l\u00ednea comprometida con un plazo de cinco a\u00f1os, que puede prorrogarse opcionalmente por dos a\u00f1os m\u00e1s, para un plazo total de siete a\u00f1os. El tipo de inter\u00e9s comienza en TIIE m\u00e1s 275 puntos b\u00e1sicos, pudiendo disminuir hasta TIIE m\u00e1s 190 puntos b\u00e1sicos, en funci\u00f3n del nivel de apalancamiento de la empresa.<\/p>

Arca-Continental ha completado la adquisici\u00f3n de Imperial, LLC tras cumplir las condiciones exigidas.<\/strong> Imperial es una empresa que opera en el negocio de las m\u00e1quinas \u201cvending\u201d y los \u201cmicromercados\u201d con sede en Tulsa (Oklahoma) y franquiciada de Canteen en varios territorios de EE.UU., incluidos Oklahoma, Texas, Arkansas y otros estados cercanos.<\/p>

OTRAS EMPRESAS<\/strong><\/p>

Pemex da a conocer su plan estrat\u00e9gico 2025-2035, cuyo objetivo es recuperar la autonom\u00eda financiera en 2027<\/strong> a trav\u00e9s de una combinaci\u00f3n de inversiones respaldadas por el gobierno y estrategias de reducci\u00f3n de la deuda que apuntan a una disminuci\u00f3n de la deuda a US$77.3 mil millones para 2030. Como parte de este plan, Hacienda emiti\u00f3 la semana pasada los previamente anunciados US$12 mil millones en notas pre-cap, mientras que Banobras y los bancos comerciales financiar\u00e1n un programa de inversi\u00f3n de MXN$250 mil millones a trav\u00e9s de un veh\u00edculo de inversi\u00f3n respaldado por el gobierno. El plan tambi\u00e9n prev\u00e9 una recuperaci\u00f3n de la producci\u00f3n hasta 1,8 millones de barriles diarios en 2030 mediante el desarrollo del yacimiento de aguas someras Zama y el yacimiento ultraprofundo Tri\u00f3n, ambos en copropiedad con empresas del sector privado; y ampl\u00eda la producci\u00f3n de gas natural hasta 5.000 millones de pies c\u00fabicos diarios. Fitch Ratings elev\u00f3 la calificaci\u00f3n crediticia de Pemex en escala global a \u2018BB\u2019, desde \u2018B+\u2019, con Perspectiva Estable,<\/strong> tras la exitosa emisi\u00f3n la semana pasada de P-caps por valor de $12.000 millones de USD.<\/p>

Fox Corporation anunci\u00f3 el lanzamiento de un nuevo canal deportivo de televisi\u00f3n de pago en M\u00e9xico,<\/strong> a partir del 1 de septiembrest<\/sup>. Estar\u00e1 disponible gratuitamente durante el mes de agosto a trav\u00e9s de la plataforma Tubi.<\/p>

Amazon Web Services capacitar\u00e1 a medio mill\u00f3n de mexicanos con IA.<\/strong> Este programa forma parte de la inversi\u00f3n de US$5 mil millones de Amazon en M\u00e9xico, anunciada a principios de este a\u00f1o bajo el \u201cPlan M\u00e9xico\u201d.<\/p>

Sofipo Finsus anunci\u00f3 la adquisici\u00f3n de Anticipa<\/strong>, empresa especializada en otorgar pr\u00e9stamos desde MXN$150,000 sobre ventas futuras de tarjetas bancarias para PYMES. Los t\u00e9rminos no fueron revelados.<\/p>

ECON\u00d3MICO<\/strong><\/p>

El Banco de M\u00e9xico recort\u00f3 su tipo de inter\u00e9s oficial en 25 puntos b\u00e1sicos, hasta el 7,75%, tal y como esperaba la \u00faltima Encuesta Citi de Expectativas sobre M\u00e9xico.<\/strong> Victoria Rodr\u00edguez Ceja, Galia Borja G\u00f3mez, Jos\u00e9 Gabriel Cuadra y Omar Mej\u00eda votaron a favor del recorte de 25 puntos b\u00e1sicos, mientras que el subgobernador Jonathan Heath vot\u00f3 en contra. Mantuvieron sus previsiones de inflaci\u00f3n en 3,7% para el 25E y 3,0% para el 26E. Aumentaron ligeramente sus expectativas de inflaci\u00f3n subyacente hasta 3,7%, desde 3,6%, para YE25 y mantuvieron su estimaci\u00f3n de 3,0% para YE26.<\/p>

La inflaci\u00f3n alcanz\u00f3 0.27% en julio, inform\u00f3 el INEGI, cifra marginalmente por debajo de la expectativa de consenso de 0.28% seg\u00fan la \u00faltima Encuesta de Expectativas de Citi M\u00e9xico.<\/strong> La inflaci\u00f3n subyacente aument\u00f3 0,31% (frente a los 0,30% esperados), con una subida de los precios de las mercanc\u00edas de 0,22% y de los servicios de 0,39%. La inflaci\u00f3n no subyacente se situ\u00f3 en 0,13%, con un avance de 0,13% tanto en la agricultura como en la energ\u00eda y las tarifas autorizadas por el Gobierno. Esto se tradujo en una tasa de inflaci\u00f3n de los \u00faltimos 12 meses de 3,51% (frente a la previsi\u00f3n de consenso de 3,53%) y una tasa de inflaci\u00f3n subyacente de 4,23% (frente a la previsi\u00f3n de 4,22%).<\/p>

Las remesas disminuyeron 16.2% a US$5.2 mil millones en junio, inform\u00f3 el Banco de M\u00e9xico.<\/strong> Este fue el tercer mes consecutivo con una reducci\u00f3n anual. Las remesas acumuladas en el periodo enero-julio cayeron 5,6% interanuales, hasta $29.600 millones de d\u00f3lares.<\/p>

El consumo privado disminuy\u00f3 1,0% intermensual (desestacionalizado) en mayo de 2025, inform\u00f3 el INEGI.<\/strong> La demanda de bienes y servicios nacionales disminuy\u00f3 1,3%, mientras que las importaciones aumentaron 0,3%. El consumo privado cay\u00f3 1,6% interanuales (datos originales), con una ca\u00edda de las importaciones de 7,1% y una contracci\u00f3n de los bienes y servicios nacionales de 0,4%.<\/p>

El \u00cdndice de Confianza de los Consumidores (ICC) aument\u00f3 0,4 puntos, hasta 45,9, en julio,<\/strong> principalmente como resultado de un mayor optimismo de los hogares sobre las posibles compras de electrodom\u00e9sticos, seg\u00fan el INEGI. Sin embargo, el ICC cay\u00f3 1.2 pts a\/a debido a una disminuci\u00f3n en la percepci\u00f3n de la situaci\u00f3n econ\u00f3mica actual y esperada del pa\u00eds. Este fue el s\u00e9ptimo mes consecutivo con una contracci\u00f3n anual en este indicador.<\/p>

La inversi\u00f3n fija bruta creci\u00f3 0,9% intermensual (desestacionalizada) en mayo de 2025, <\/strong>seg\u00fan el INEGI. Este aumento se debi\u00f3 principalmente a un incremento de 1,4% en el gasto en construcci\u00f3n, mientras que la inversi\u00f3n en maquinaria y equipo no registr\u00f3 ning\u00fan cambio global. La inversi\u00f3n bruta en capital fijo disminuy\u00f3 7,1% interanuales (datos originales), reflejando un descenso de 4,3% en la inversi\u00f3n en construcci\u00f3n y una fuerte ca\u00edda de 10,3% en maquinaria y equipo.<\/p>

La previsi\u00f3n mediana para el tipo de inter\u00e9s oficial del Banco de M\u00e9xico se mantuvo en 7,50% para el YE25 y en 6,75% para el YE26, seg\u00fan la encuesta del 5 de agosto. Encuesta Citi de Expectativas de M\u00e9xico.<\/strong> Las estimaciones de crecimiento del PIB para 2025 aumentaron a 0,3%, frente a 0,2% anteriormente, y la previsi\u00f3n para 2026 subi\u00f3 a 1,4%, frente a 1,2%. Las expectativas de inflaci\u00f3n general para 2025 se mantuvieron estables en 4,00%, pero la inflaci\u00f3n subyacente para 2025 subi\u00f3 a 4,10%, desde 4,03%. Para 2026, la estimaci\u00f3n mediana de la inflaci\u00f3n general se sit\u00faa ahora en 3,76%, ligeramente por debajo de 3,80%, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente se mantuvo en 3,70%. El consenso para el tipo de cambio del peso mexicano es de 19,60 para el 25E, una mejora respecto al 19,85 de la encuesta anterior, y de 20,16 para el 26E, por debajo de la previsi\u00f3n anterior de 20,30.<\/p>

El empleo formal aument\u00f3 en julio en 1,27 millones, un nivel hist\u00f3ricamente alto,<\/strong> impulsado por el registro de trabajadores de plataformas digitales al sistema de seguridad social. Con esta cifra, el n\u00famero total de trabajadores registrados en el IMSS aument\u00f3 5.6% interanual, hasta alcanzar los 23.6 millones.<\/p>

Las ventas de veh\u00edculos ligeros descendieron un 0,6% interanual hasta las 124.480 unidades en julio, seg\u00fan el INEGI. <\/strong>La producci\u00f3n creci\u00f3 2,4%, hasta 309.453 unidades, mientras que las exportaciones aumentaron 7,9% interanuales, hasta 289.598 unidades.<\/p>

Subasta CETES:<\/strong> CETES a 28 d\u00edas +2 pb a 7,50%; CETES a 91 d\u00edas +12 pb a 7,80%; CETES a 182 d\u00edas -6 pb a 7,94% y CETES a 350 d\u00edas -19 pb a 8,04%.<\/p>

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Descargar PDF: MI-MxMktChatter-080825<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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