{"id":17676,"date":"2026-02-10T11:02:41","date_gmt":"2026-02-10T17:02:41","guid":{"rendered":"https:\/\/miranda-partners.com\/?p=17676"},"modified":"2026-02-10T11:14:17","modified_gmt":"2026-02-10T17:14:17","slug":"us-vs-mexico-listings-a-practical-comparison","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miranda-partners.com\/es\/us-vs-mexico-listings-a-practical-comparison\/","title":{"rendered":"Listados en Estados Unidos vs. M\u00e9xico: Una comparaci\u00f3n pr\u00e1ctica"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"17676\" class=\"elementor elementor-17676\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-1cf0eba elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"1cf0eba\" data-element_type=\"section\" 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Estados Unidos.<\/p><p>Para las compa\u00f1\u00edas mexicanas, la decisi\u00f3n de emitir acciones en Estados Unidos (NYSE, Nasdaq) y\/o en M\u00e9xico (BIVA, BMV) est\u00e1 principalmente impulsada por la valuaci\u00f3n inicial. La pregunta clave suele ser: \u00bfEn qu\u00e9 mercado puede obtenerse la valuaci\u00f3n m\u00e1s atractiva? No hay una respuesta universal y depender\u00e1 del tipo de negocio y del apetito de los inversionistas locales comparado con los inversionistas globales.<\/p><p><strong>Principales diferencias:<\/strong><\/p><p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-17682 size-full\" src=\"https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Screenshot-2026-02-10-at-10.58.42-a.m.png\" alt=\"\" width=\"848\" height=\"866\" srcset=\"https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Screenshot-2026-02-10-at-10.58.42-a.m.png 848w, https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Screenshot-2026-02-10-at-10.58.42-a.m-294x300.png 294w, https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Screenshot-2026-02-10-at-10.58.42-a.m-768x784.png 768w, https:\/\/miranda-partners.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Screenshot-2026-02-10-at-10.58.42-a.m-12x12.png 12w\" sizes=\"(max-width: 848px) 100vw, 848px\" \/><\/p><p>No existe una soluci\u00f3n \u00fanica para elegir entre un listado en Estados Unidos o en M\u00e9xico. En t\u00e9rminos generales, las empresas de alto crecimiento y rentabilidad limitada suelen encontrar mayor receptividad entre inversionistas estadounidenses. Una tesis basada en escala, econom\u00eda unitaria y expansi\u00f3n de m\u00e1rgenes a largo plazo no recibe la misma aceptaci\u00f3n frente a inversionistas locales tradicionalmente m\u00e1s enfocados en valor. Esto ayuda a explicar por qu\u00e9 fintechs brasile\u00f1as como Nubank y PicPay optaron por listarse en Estados Unidos, as\u00ed como el caso de BBB Foods (TBBB) en M\u00e9xico, que sali\u00f3 a bolsa en ese mercado cuando a\u00fan no era rentable bajo m\u00e9tricas contables tradicionales.<\/p><p data-start=\"3678\" data-end=\"4194\">Otros modelos han seguido caminos distintos. Empresas con una exposici\u00f3n regulatoria dom\u00e9stica significativa o sensibilidad pol\u00edtica, como Aerom\u00e9xico, han optado por un listado dual completo para equilibrar el acceso internacional con su relevancia en el mercado local. Otras han mantenido un enfoque principalmente local, pero asegurando una estructura de registro en Estados Unidos (por ejemplo, Esentia), y as\u00ed buscar m\u00e1s cercan\u00eda a ese mercado sin convertirlo en su principal centro de negociaci\u00f3n.<\/p><p>La decisi\u00f3n no se trata del prestigio ni de una valuaci\u00f3n puntual de los titulares. Se trata de alinear el modelo de negocio y la narrativa de la compa\u00f1\u00eda con la base de inversionistas adecuada. Asimismo, es importante ser pragm\u00e1tico con respecto a lo que implica operar como emisora p\u00fablica en cada mercado. Las empresas que eligen la estructura adecuada y comunican de manera consistente tienen mayores probabilidades de mantener la liquidez, la credibilidad y la valuaci\u00f3n a lo largo del tiempo.<\/p><p data-start=\"4651\" data-end=\"4924\">En <a href=\"https:\/\/miranda-ir.com\/es\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Miranda Investor Relations<\/a>, apoyamos a los equipos directivos a evaluar alternativas de listado con un enfoque pr\u00e1ctico y de ejecuci\u00f3n, y los acompa\u00f1amos antes y despu\u00e9s de la salida a bolsa en la construcci\u00f3n de credibilidad a largo plazo en los mercados p\u00fablicos.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-96141a8 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"96141a8\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-no-translation=\"\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div 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rel=\"noopener\">damian.fraser@miranda-partners.com<\/a><\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-c0506da\" data-id=\"c0506da\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d007a8a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"d007a8a\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-no-translation=\"\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><b>Ana Mar\u00eda Ybarra Corcuera<\/b><br \/>Miranda-IR<br \/><span style=\"color: #0000ff;\"><a style=\"color: #0000ff;\" href=\"mailto:ana.ybarra@miranda-ir.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">ana.ybarra@miranda-ir.com<\/a><\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Para las empresas mexicanas que est\u00e1n considerando una OPI, una de las decisiones m\u00e1s estrat\u00e9gicas no es solo cu\u00e1ndo salir a bolsa, sino en qu\u00e9 mercado hacerlo, o en cu\u00e1les, en el caso de optar por un listado dual M\u00e9xico \/ Estados 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