This week we would like to summarize the Top 10 Most Frequent Questions we get from organizations considering launching a new ESG strategy. We do this hoping it will help more companies and investors understand a bit of the process we follow with our clients and demystify what actually implies formalizing an ESG initiative. We will share brief answers for each question, but feel free to send me an email should you want to discuss any of this in more detail.
- Why should I invest in having an ESG strategy?
There are many reasons why organizations do it and have done it for many years now. For us, two of these reasons are big enough on their own to justify the time and resources dedicated to this:
- Because it has been proven in many studies (here are some 1 2 3 4) that having a solid ESG strategy makes organizations more resilient because they recognize risks and opportunities that otherwise could have been lost.
- Because investors are moving in this direction (there are more than 3,300 signatories of the UN’s PRIs and growing each year) and thus they will require more disclosure and better ESG strategies from the companies or platforms in which they invest.
- How long before I can say I am ESG compliant?
The bad news first: ESG compliance is not a “steady state”. The ESG world and its requirements evolve continuously, materiality is dynamic, and companies that want to have a good ESG performance must work on this consistently. This means that thinking of ESG compliance as a check list where once you tick all the boxes you are done, is a mistake in our view and puts you on the path of being seen as a green-washer.
Having said that, the good news is that Mexico is still in a stage of ESG development where what matters the most is that companies are actually working on their ESG strategy and taking it seriously. Companies that have spent more time doing this are obviously showing better results and are being recognized for it by the market, but even companies that are just starting with the intention of doing it right are being given enough leeway to get their strategy up to speed in the coming years.
It will usually take 12-18 months to go through an initial cycle of deciding the focus areas (ideally through a materiality analysis), exploring each focus area, setting up KPIs and KPI goals, integrating all of this into the organization, and being able to produce your first sustainability or integrated report and answer an ESG questionnaire. It will take much more than that to really have robust data, robust processes, and robust reporting. This is expected and the main goal is to be on the right path.
- How difficult is it do a materiality analysis? Can I skip it?
It depends on the complexity of the company, but it is not difficult (and less so if you hire an advisor to help you through the process) and it shouldn’t be too expensive.
We do not recommend skipping it as it guarantees that you are really choosing the material topics for your organization that truly reflect what all your stakeholders want and need. It legitimizes your ESG strategy in a way, since it’s based on real data and not just unilateral decisions.
Even so, if you do not have time or money to do it, you can skip it at first and focus on industry materiality maps to start your work. But in our experience, each organization is unique, and its material topics reflect that.
- Can I avoid one stakeholder group during the materiality analysis?
Ideally not, since the more people that answer your materiality assessment the closer you will be to what truly matters in your organization. Nonetheless, sometimes it is not practical to include a given stakeholder group in the process at one point in time (for example if you are in an ongoing process with regulators maybe you don’t want to deviate the conversation with them for the time being), and as long as you are transparent when you disclose how you are doing the analysis and who you are including, this should be fine.
- Which are the indicators I must publish in my annual report?
It depends, and there is no one size fits all for reporting. We always suggest focusing on your material topics and disclosing as much information as you can on them. You can go above and beyond these material topics to align to other industry practices (many companies do this), but at least cover your material topics.
For companies that are publicly traded we also recommend including their sector’s SASB indicators and data on climate change since this has been publicly requested by Mexican institutional investors as we have discussed in previous blogs.
- How do I convince the rest of the organization that ESG matters?
This is a tricky topic, but in our experience, there are 2 things that really help:
- Making public commitments to ESG through transparent reporting (setting goals for your KPIs publicly, communicating your KPIs clearly, reporting consistently on what the organization is achieving and what it is not, etc.).
- Having a top management team who genuinely believes in ESG.
There will always be non-believers of the importance of ESG everywhere, and there will definitely be people who dislike the fact that they have some additional work stemming from the ESG strategy or even that their previous work is being a bit more scrutinized with better information management systems. But when the vision of the company is aligned with this principles and positive effects are seen in the implementation of the ESG strategy, generally these people will be convinced. The message from the top must be clear, and with no hesitation. ESG matters (see our arguments in question 1), and everyone will do better if everyone aligns with the strategy.
- Do I need an ESG team inside my organization? And if so, who should oversee it?
It depends on the size of your organization, on the complexity of your strategy, and on how ambitious are your goals. If you will not have a team dedicated to it though, you should at least make it very clear who has the responsibility for the different initiatives, and how their performance will be measured.
For many organizations ESG is an independent business area which reports to the CEO. For others, it is part of the Finance division (reporting to the CFO, many times parallel to investor relations). For others, it is part of the Legal & Compliance division (reporting to the head of legal affairs in the company). There is no absolute best solution, each company needs to figure out what works best depending on what the ESG strategy will be all about. For public companies in particular, we recommend ESG closely coordinates with Investor Relations.
- Do I need to become signatory of a recognized ESG initiative?
Not necessarily, but it does show commitment to certain topics. Depending on whether these topics are material for the organization or not, this commitment becomes even more relevant.
- Should I get an ESG rating?
Not necessarily, but it does help if you are thinking about fund/debt raising in the upcoming years and want to open the doors to investors with ESG mandates, and it is part of the process of joining an ESG index (if you want to be part of an index).
- Why are my ESG ratings so different/low?
We end the list with one of the questions that creates a lot of frustration in companies. It is not a trivial thing to answer since— as with many things— the devil is in the details, but let us just say that ESG ratings in general have a certain bias depending on who is doing the rating and what ESG topics are seen as the most material to that institution. Since different countries, different industries, and different companies have different circumstances, it is no simple task to make all this homogenous and produce an unbiased rating. Therefore, when analyzing your ratings, you first need to understand what is behind them and see whether it has to do with a lack of public disclosure, lack of publicly disclosed policies, gaps in the strategy, or just structural factors (like for example the lack of compensation data in Mexico for management teams given safety concerns). We are happy to help you figure this out.
I hope you found this interesting. As usual, if there is anything we can help you with, please reach out.
Best,
Marimar
Socia, Miranda ESG
Contactos en Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
Esta semana nos gustaría resumir las 10 preguntas más frecuentes que recibimos de las organizaciones que están considerando lanzar una nueva estrategia de ESG. Hacemos esto con la esperanza de que ayude a más empresas e inversionistas a comprender un poco el proceso que seguimos con nuestros clientes y desmitificar lo que realmente implica formalizar una iniciativa ESG. Compartiremos respuestas breves para cada pregunta, pero feliz de discutir esto con más detalle si fuera de tu interés.
- ¿Por qué debería invertir en tener una estrategia ESG?
Hay muchas razones por las que las organizaciones lo hacen y lo han hecho durante muchos años. Para nosotros, dos de estas razones son lo suficientemente importantes por sí solas como para justificar el tiempo y los recursos dedicados a ello:
- Porque se ha demostrado en muchos estudios (aquí hay algunos 1 2 3 4) que tener una estrategia ESG sólida hace que las organizaciones sean más resilientes, ya que reconocen riesgos y oportunidades que de otro modo podrían haberse perdido.
- Porque los inversionistas se están moviendo en esta dirección (hay más de 3,300 signatarios de los PRI de la ONU y crecen cada año) y, por lo tanto, requerirán mayor y mejor divulgación de temas ESG, así como buscarán organizaciones con estrategias ESG más robustas para invertir.
- ¿Para cuándo podré decir que cumplo con las normas ESG?
Las malas noticias primero: el cumplimiento ESG no es un “steady state“. El mundo ESG y sus requisitos evolucionan continuamente, la materialidad es dinámica y las empresas que desean tener un buen desempeño ESG deben trabajar en esto de manera constante. Esto significa que pensar en el cumplimiento ESG como una checklist en la que, una vez que se marcan todas las casillas ya acabaste, es un error en nuestra opinión y te pone en el camino de ser visto como un green-washer.
Dicho esto, la buena noticia es que México todavía se encuentra en una etapa de desarrollo ESG donde lo más importante es que las empresas realmente están trabajando en su estrategia de ESG y tomándosela en serio. Las empresas que han pasado más tiempo haciendo esto obviamente están mostrando mejores resultados y están siendo reconocidas por ello por el mercado. Pero incluso las empresas que recién comienzan con la intención de hacerlo bien tienen suficiente margen de maniobra para poner al día su estrategia en los próximos años.
Por lo general, tomará de 12 a 18 meses pasar por un ciclo inicial de definición de estrategia, decidir las áreas de enfoque (idealmente a través de un análisis de materialidad), explorar cada área de enfoque, establecer KPIs y objetivos de KPIs, integrar todo esto en la organización, poder producir tu primer reporte de sostenibilidad o integrado y responder un cuestionario de ESG. Se necesitará mucho más que eso para tener datos, procesos e informes realmente sólidos y robustos. Esto es normal, el objetivo principal es estar en el camino correcto.
- ¿Qué tan difícil es hacer un análisis de materialidad? ¿Puedo saltármelo?
Depende de la complejidad de la empresa, pero no es difícil (menos si contratas a un asesor para que te ayude en el proceso) y no debería ser demasiado caro.
No recomendamos evitarlo, ya que garantiza que realmente estés eligiendo los temas materiales para tu organización que realmente reflejan lo que todos tus grupos de interés quieren y necesitan. En cierto modo, legitima tu estrategia ESG, ya que se basa en datos reales y no solo en decisiones unilaterales.
Aun así, si no hay tiempo o dinero para hacerlo, si puedes saltártelo al principio y concentrarte en algún mapa de materialidad de la industria para comenzar el trabajo. Sin embargo, en nuestra experiencia, cada organización es única y sus temas materiales lo reflejan. Los mapas de materialidad por industria por ello no son una solución de largo plazo.
- ¿Puedo evitar a un grupo de interés durante el análisis de materialidad?
Idealmente no, ya que mientras más personas participen en el proceso del análisis de materialidad, más cerca estarás de lo que realmente importa en tu organización. No obstante, a veces no es práctico incluir a un determinado grupo de interés (por ejemplo, si estás en un proceso de negociación con un regulador, tal vez no quieres desviar la conversación con ellos por el momento). Siempre que seas transparente al revelar cómo se hizo el análisis y a quién incluyó, no debería de haber problema.
- ¿Cuáles son los indicadores que debo publicar en mi informe anual?
Depende, y no existe una solución única para todos los reportes. Siempre sugerimos enfocarse en los temas materiales y compartir tanta información como se pueda sobre ellos. Se puede ir más allá de los temas materiales para alinearse con otras prácticas de la industria (muchas empresas hacen esto), pero al menos siempre hay que cubrir bien los temas materiales.
Para las empresas que cotizan en bolsa, también recomendamos incluir los indicadores SASB de su sector y los datos sobre cambio climático. Esto ya ha sido solicitado públicamente por inversionistas institucionales mexicanos, como hemos discutido en blogs anteriores.
- ¿Cómo convenzo al resto de la organización de que ESG es importante?
Este es un tema complicado, pero en nuestra experiencia, hay dos cosas que realmente ayudan:
- Asumir compromisos públicos con el tema a través de informes ESG o integrados donde se establezcan metas para los KPIs públicamente (se comuniquen estos KPIs con claridad) y se informe de manera consistente sobre lo que la organización está logrando y lo que no.
- Tener un equipo de dirección que crea genuinamente en ESG.
Siempre habrá los que no creen en la importancia de ESG, así como definitivamente habrá personas a las que no les guste el hecho de que tengan algo de trabajo adicional derivado de la estrategia ESG o incluso que su trabajo anterior esté siendo examinado un poco más con mejores sistemas de gestión de información. Pero cuando la visión de la empresa se alinea con estos principios y se ven efectos positivos en la implementación de la estrategia ESG, generalmente estas personas eventualmente se convencerán. El mensaje desde arriba debe ser claro y sin titubear. Tener una estrategia ESG importa (regresando a nuestros argumentos de la pregunta 1), y a todos les irá mejor si todos se alinean con la estrategia.
- ¿Necesito un equipo ESG dentro de mi organización? Y si es así, ¿quién debería supervisarlo?
Depende del tamaño de la organización, de la complejidad de la estrategia ESG y de qué tan ambiciosos son los objetivos. Sin embargo, si no hay un equipo dedicado a ello, al menos debes haber claridad con respecto a quién será responsable por cada una de las diferentes iniciativas y cómo se medirá su desempeño.
Para muchas organizaciones, ESG es un área de negocio independiente que reporta directo al CEO. Para otras, es parte de la división de Finanzas (reportando al CFO, muchas veces en paralelo al área de relació con inversionistas). Para otras, es parte del área Legal y de Cumplimiento (reportando al responsable de asuntos legales de la empresa). No existe una estructura que sea mejor para toda organización, cada empresa debe descubrir qué funciona mejor considerando su estrategia ESG. Para las empresas públicas en particular, recomendamos que ESG se coordine estrechamente con el área de Relación con Inversionistas.
- ¿Tengo que convertirme en signatario de una iniciativa ESG reconocida?
No necesariamente, pero sí muestra compromiso con ciertos temas. Dependiendo de si estos temas son materiales para la organización o no, este compromiso se vuelve aún más relevante.
- ¿Debería obtener una calificación ESG?
No necesariamente, pero ayuda si la organización está pensando en levantar capital/deuda en los próximos años y o si quiere abrir las puertas a inversionistas con mandatos ESG. También es parte fundamental del proceso de entrar a un índice ESG (si es que la organización quisiera ser parte de un índice).
- ¿Por qué mis calificaciones ESG son tan diferentes/bajas?
Terminamos la lista con una de las preguntas que genera mucha frustración en las empresas. No es algo trivial para responder ya que—como ocurre con muchas cosas—el diablo está en los detalles. En términos generales digamos que las calificaciones ESG tienen un cierto sesgo dependiendo de quién está haciendo la calificación y qué temas de ESG se consideran más materiales para esa calificadora. Dado que diferentes países, diferentes industrias y diferentes compañías tienen diferentes circunstancias, no es una tarea sencilla hacer que todo esto sea homogéneo y producir una calificación imparcial. Por lo tanto, al analizar sus calificaciones, las empresas primero deben comprender a fondo la metodología y así ver si el problema tiene que ver con falta de divulgación, la falta de políticas (o falta de divulgación de políticas), huecos en la estrategia o simplemente factores estructurales (como por ejemplo la falta de datos públicos de compensación en México debido a temas de seguridad). Con mucho nosotros podemos ayudar a analizar esto.
Espero esto haya sido de tu interés. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.
Saludos,
Marimar
Socia, Miranda ESG
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