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¿Qué opinan los analistas del sector petroquímico? 

Esta semana entrevistamos a algunos de los analistas más destacados, calificados por Institutional Investor, que cubren empresas del sector petroquímico de LatAm. Algunos de los temas tratados en estas entrevistas fueron: las métricas más relevantes para el sector, las fortalezas y debilidades de las estrategias de comunicación en el sector, entre otros temas. 

 

Métricas más relevantes para el sector petroquímico 

La mayoría de los analistas respondieron que las métricas operativas clave para el sector petroquímico son los precios y la dinámica de la oferta/demanda. Los volúmenes, el spread de precios y las capacidades también son indicadores importantes para el sector. Los precios representan la métrica más importante y se mencionó en varias ocasiones que había que vigilar de cerca las dinámicas de la oferta y la demanda. En cuanto a las métricas financieras, todos los analistas entrevistados se fijan en el estado de resutlados, así como en el flujo de caja libre de una compañía. 

 

¿Qué opinan los analistas del reporte/llamada de resultados? 

Para el reporte de resultados, los analistas se enfocan principalmente en el FCF, así como en el spread de precios y márgenes; analizando también la evolución de estos parámetros a lo largo del trimestre.  Las perspectivas y guía de resultados también fueron mencionados.  

En cuanto a la llamada de resultados, los analistas afirman que quieren oír no solo los resultados del trimestre, sino más bien la guía y las perspectivas que puede ofrecer la compañía. Los analistas están más preocupados por los objetivos y planes a largo plazo de una compañía, en lugar de fijarse en las acciones históricas.  

En cuanto al mensaje del director general, los analistas quieren conocer la asignación de capital de la compañía y las guías que esta puede dar para los próximos trimestres. El mensaje del director general debe incluir una perspectiva realista de la compañía y del macroentorno, ya que a veces los analistas consideran que el mensaje puede centrarse solo en los aspectos positivos de la compañía, y no en los aspectos negativos. Es importante dar una visión realista de la situación del sector y de las medidas específicas que se están adoptando para superar los problemas y aprovechar las ventajas competitivas que tienen.  

 

¿Cómo pueden destacar las compañías y en qué pueden mejorar? 

Las principales fortalezas de las compañías que los analistas valoran son su integración vertical, las ventajas competitivas claras y una comunicación eficaz. Un analista mencionó que las ventajas competitivas y el desempeño de la compañía son importantes, sin embargo, una comunicación clara y coherente en la llamada de resultados y entre trimestres es clave para mantener a los analistas al día. Los analistas también se fijan en los fundamentos y en la solidez del balance, pero quieren que las compañías vayan más allá de los resultados y conocer lo que están haciendo para prepararse para el futuro.  

Las principales debilidades que preocupan a los analistas son los mensajes incoherentes o cambiantes del top management. Los analistas no solo quieren una comunicación clara y coherente por parte de las compañías, sino que quieren también que haya un mensaje consistente.  

 

Mejorando las estrategias de comunicación 

Todos los analistas entrevistados mencionaron la comunicación entre el equipo de relación con inversionistas y el top management como una de las formas más importantes en la que una compañía puede destacar frente a sus competidores. Los analistas buscan coherencia, claridad y honestidad. 

Los analistas declararon que les gustaría poder comunicarse con el equipo de relación con inversionistas al menos trimestralmente y al menos una vez al año, idealmente dos, con el top management. Es importante señalar que esto es lo mínimo que los analistas piden en cuanto a comunicación con la compañía, pero, en general, les gustaría una comunicación regular, especialmente si ocurre algo en el sector o dentro de la compañía. Algunos analistas no han vivido los índices inflacionarios del mercado o una posible recesión, por lo que un poco de ayuda adicional durante estos tiempos genera confianza entre los analistas y la compañía. A los entrevistados les gustaría que la compañía asistiera a roadshows al menos una vez al año, y todos comentaron que las compañías deberían asistir a la mayor cantidad de conferencias que puedan.  

 

La opinión de Miranda IR sobre los resultados 

¿Qué puede hacer un equipo de RI con esta información? 

  1. Incluir las métricas más relevantes en la sección de aspectos destacados al principio del reporte de resultados. 
  2. Ofrecer una perspectiva imparcial sobre los resultados e incluir una guía realista. No intentar dar una imagen demasiado positiva de los resultados. 
  3. Los analistas quieren conocer las perspectivas y las expectativas que una compañía tiene del sector hacia el futuro.  
  4. Recomendamos a todas las compañías del sector que actualicen regularmente los detalles y métricas importantes del sector, para que los analistas puedan entender mejor a la compañía dentro de la industria.  
  5. El mensaje del director general debe incluir las perspectivas del sector, y cómo afecta o beneficia a su compañía. 
  6. Mantener un mensaje claro y coherente a lo largo de los trimestres. Asegurarse de que su estrategia se alinea con las estrategias del pasado. 
  7. Como director de relación con inversionistas, procurar estar lo más disponible posible. 
  8. Comunicarse con los analistas con regularidad y programar llamadas, así se puede para dejar tiempo a los inversionistas para que hagan preguntas durante la sesión trimestral de Q&A. 

 

Como siempre, en Miranda IR estamos dispuestos a ayudarles a adaptar los materiales de relación con inversionistas y la estrategia de comunicación, adecuándolas a las necesidades del mercado. 

Contactos en Miranda Partners

Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com

Ana María Ybarra Corcuera
Miranda-IR
ana.ybarra@miranda-ir.com

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