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Nuevas reglas para fondos con nombres ESG en EU

Esta semana queremos compartir por qué la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha encontrado que el uso de términos de sostenibilidad en la industria de fondos podría implicar un posible greenwashing, y, por ello, recientemente emitió nuevas reglas para los fondos que usan términos ESG o de sostenibilidad en sus nombres.

En octubre 2023, ESMA publicó un reporte que muestra un aumento en los fondos de inversión europeos que usan términos ESG en sus nombres durante la última década. Esto podría indicar una tendencia hacia inversiones más sostenibles, o también podría indicar greenwashing, ya que muchos fondos usan términos ESG bastante vagos.

Dado que la demanda por fondos ESG es alta, los reguladores a nivel mundial están tratando de asegurarse de que los productos que se comercializan como sostenibles sean realmente sostenibles.

Creemos que vale la pena leer el reporte completo (para asegurarte de no caer en malas prácticas y entender el contexto completo de cómo llegamos aquí), pero por mientras, aquí te dejamos algunos puntos clave:

  • El estudio se basa en el procesamiento del lenguaje natural de un conjunto de datos que incluye información de 36,000 fondos que gestionan 16 billones de euros en activos y más de 100,000 documentos, incluyendo materiales regulatorios y de marketing.
  • …los fondos usan cada vez más lenguaje relacionado con ESG en sus nombres, y los inversionistas consistentemente prefieren fondos con palabras ESG en su nombre…
  • Los hallazgos apoyan los esfuerzos recientes de los responsables políticos para garantizar que los nombres y las divulgaciones de los fondos de la UE reflejen con precisión sus actividades.
  • Aunque la SFDR ayuda a divulgar actividades sostenibles en los fondos, no establece requisitos, criterios o umbrales estandarizados para designar un fondo como compatible con ESG.
  • Los fondos prefieren incluir palabras menos específicas (es decir, palabras ESG amplias en lugar de palabras más específicas ‘E’ o ‘S’).
  • Los fondos vendidos a inversionistas de retail están asociados con materiales que incluyen un lenguaje ESG más extenso en comparación con los fondos vendidos a inversionistas institucionales, pero este efecto no existe para la estrategia de inversión o el material de marketing.
  • En el futuro, ESMA continuará intensificando la supervisión y monitoreo del greenwashing.

 

Bajo este contexto, ESMA se puso a trabajar en una serie de directrices para los fondos y, después de un período de consulta, publicó recientemente una versión final de las mismas. Entre otras cosas, las directrices recientemente publicadas establecen un requisito para que:

  1. Si un fondo tiene alguna palabra relacionada con ESG en su nombre, al menos el 80% de sus inversiones debe utilizarse para cumplir con las características ambientales o sociales o los objetivos de inversión sostenible de acuerdo con los elementos vinculantes de la estrategia de inversión.
  2. Si un fondo tiene la palabra ‘sostenible’ o cualquier otro término derivado de la palabra ‘sostenible’ en su nombre, debe asignar, dentro del 80% de inversiones para ‘cumplir con las características/objetivos’, al menos el 50% del mínimo de inversiones sostenibles según lo definido por el Artículo 2(17) del Reglamento (UE) 2019/2088 (SFDR).

La divulgación precisa de ESG es crucial para la confianza de los inversionistas y la asignación efectiva de capital hacia inversiones sostenibles. Prevenir el greenwashing es esencial para mantener la confianza y asegurar que los recursos financieros que serán necesarios se dirijan hacia la transición a una economía más verde.

Espero que esto te haya parecido interesante. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.

 

Saludos,

Marimar

CEO, Miranda ESG

Contactos en Miranda Partners

Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com

Marimar Torreblanca
Miranda-ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com

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