This week we are zooming into ESG integration for ETF mandates in Mexico.
There is a great variety of ETFs available today that cater to different preferences and investment goals. What happens when investors have ESG commitments but want to buy ETFs? In other words, what happens when ETF investors want to align their financial goals with sustainable and ethical practices?
There are close to 1,600 ESG ETFs globally that were valued at US$415 billion (according to Morningstar) as of 3Q23. 95% of them are based in 5 countries: Ireland, US, Luxembourg, Canada, and Australia. Currently, Mexico’s ETF market offers a diverse array of options tailored to various investment preferences and objectives. However, when it comes to ESG-focused ETFs, the landscape is relatively sparse. With only a couple of such ETFs cumulatively valued at US$1.95 billion, Mexico’s presence in the global ESG ETF arena is notably modest. Naturally local investors can buy from all global ESG ETFs, but why aren’t there more ESG-focused ETFs in Mexico?
We think the biggest barrier is probably the lack of high quality ESG information in the market. Without clear and consistent metrics to assess ESG performance, investors face challenges in evaluating the sustainability credentials of potential investments. As we have discussed in the past, there needs to be an improvement in having clearer, more standardized ESG reporting frameworks to simplify ESG performance assessments.
This absence of data, coupled with complex liquidity constraints, presents a significant barrier to the development of a robust ecosystem for ESG-focused ETFs in the country. It also means that the existing local ETFs are more focused on Mexican blue-chips, which are liquid and reliable, despite actual ESG issues and data. Hence, these ETFs are not very different from any other Mexican ETF.
Source: Bloomberg
Despite these challenges, there is hope that the landscape will evolve over time. As global standards for ESG reporting continue to mature, and awareness of sustainable investing grows, Mexico is poised to witness a transformation in its ETF market too. With a more comprehensive and transparent ESG framework in place, investors will have access to a broader spectrum of ESG-focused ETFs, allowing them to align their investment strategies with their values while diversifying their portfolios. Hopefully, over time this will mean that investors will be able to buy a more representative sample of the Mexican market with an ESG filter.
I hope you found this interesting. As usual, if there is anything we can help you with, or if there is an ESG topic you would like to know more about, please let us know.
Best,
Marimar
CEO, Miranda ESG
Contacts at Miranda Partners
Damian Fraser
Miranda Partners
damian.fraser@miranda-partners.com
Marimar Torreblanca
Miranda-ESG
marimar.torreblanca@miranda-partners.com
Esta semana nos enfocamos en la integración ESG en los ETFs de México.
Hoy en día existe una gran variedad de ETFs que responden a diferentes preferencias y objetivos de inversión. ¿Qué sucede cuando los inversionistas tienen compromisos ESG, pero quieren comprar ETFs? En otras palabras, ¿qué ocurre cuando los inversionistas de ETFs quieren alinear sus objetivos financieros con prácticas sostenibles y éticas?
Existen cerca de 1,600 ESG ETF’s a nivel mundial, valuados en $415,000 millones de dólares (según Morningstar) al 3T23. El 95% de ellos se distribuyen en 5 países: Irlanda, Estados Unidos, Luxemburgo, Canadá y Australia. Actualmente, el mercado mexicano de ETFs ofrece una diversa gama de opciones adaptadas a varias preferencias y objetivos de inversión. Sin embargo, cuando se trata de ETFs centrados en ESG, el panorama es relativamente escaso. Con sólo un par de este tipo de ETFs valuados en $1,950 millones de dólares, la participación de México en este segmento es notablemente modesta. Naturalmente, los inversionistas locales pueden comprar todos los ETFs de ESG globales, pero ¿por qué no hay más ETFs con un filtro ESG en México?
Creemos que la mayor barrera probablemente es la falta de información ESG de alta calidad en el mercado. Sin métricas claras y consistentes para evaluar el desempeño ESG, los inversionistas se enfrentan con retos para evaluar las credenciales de sostenibilidad de inversiones potenciales. Como ya hemos debatido en otras ocasiones, es necesario mejorar la claridad y estandarizar los marcos de información ESG para simplificar las evaluaciones.
Esta ausencia de información, junto con la falta de liquidez, genera un obstáculo importante para el desarrollo de un ecosistema sólido de ETF con tintes de ESG en el país. También significa que los ETFs locales que ya existen se centran en empresas blue chip, líquidas y conocidas, sin importar tanto su desempeño ESG. Por lo tanto, estos ETFs no son muy diferentes de cualquier otro ETF mexicano.
Fuente: Bloomberg
A pesar de estos retos, hay esperanza de que el panorama evolucione con el tiempo. A medida que los estándares globales para los informes ESG continúan madurando, y la conciencia sobre la inversión sostenible crece, México está preparado para una transformación en su mercado de ETFs también. Con un marco ESG más completo y transparente, los inversionistas tendrán acceso a un espectro más amplio de ETFs con criterios ESG, permitiéndoles alinear sus estrategias de inversión con sus valores, mientras diversifican sus portafolios. Esperemos que, con el tiempo, esto signifique que los inversionistas podrán comprar una muestra más representativa del mercado mexicano con un filtro ESG.
Espero que esto te haya parecido interesante. Como siempre, si hay algo en lo que pudiéramos ayudar, o si hay un tema de ESG del cual quisieras saber más, por favor háznoslo saber.
Saludos,
Marimar
CEO, Miranda ESG
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Damian Fraser
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Marimar Torreblanca
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