In the past few weeks, the world has aggressively moved down a path towards a Cold War style conflict that most modern businesspeople, investors, and analysts are unfamiliar with. To punish Russia for their unprovoked war in Ukraine, governments are levying fierce sanctions and corporations are removing their products and services from Russia at unprecedented rates.
Although Mexico has a small trade relationship with Russia (less than 0.5% of Mexico’s international trade), the conflict has affected commodity prices and once again disturbed the world’s extremely interconnected supply chains. Additionally, the conflict opens the door for specific actions taken by the Mexican government and/or its private sector to have serious consequences for relations with its major trading partners (USA, Canada, Europe).
As IR professionals communicating with key stakeholders and investors, it is vitally important to be well versed on your company’s compliance with sanctions and how your actions regarding the conflict reflect in your company’s values. In this blog post we’ll discuss some background on Mexico’s trade relations with Russia and look at Mexican companies that have already been affected by the war.
Mexico – Russia Trade Relations
In 2018, things were looking up for Russia and its relations with Mexico. Russia hosted the World Cup that year, ProMéxico had an office in country, and the two-way trade relationship between Mexico and Russia totaled US $2.3 billion.
These hopes and predictions were on track until Russia’s invasion of Ukraine this month. As of the third quarter of 2021, Mexico’s main export to Russia were still auto parts, totaling US $57 million in the quarter. Although a relatively small loss for Mexico, these economic hits are adding up in Russia.
A good example is the Russian car manufacturer Lada. During the Cold War, Lada prided itself in being self-sufficient. Its factory on the Volga River had the capacity to feed all its supply chain needs. Nowadays, however, the company is owned by Renault and it relies on a factory in Romania for subassembly, and over 20% of its components come from abroad. Unsurprisingly, now without access to its assembly plant and its components, the factory was shut down, resulting in thousands of workers being placed on paid leave. Modern Lada, just like modern Russia, is not self-sustaining.
Looking at Mexican imports from Russia, 25-30% of fertilizers come from Russia (along with China, Indonesia, and Chile). This could potentially have more serious impact for Mexico as fertilizer prices were already high in 2021 because of oil prices, this additional shortage could further increase food prices. Steel, Iron and Aluminum complement the top imports coming from Russia to Mexico. Given that both the agricultural and manufacturing sectors are key components to the Mexican economy, a disruption on their supply could further deepen the inflationary cycle.
Mexico’s Response
Mexico first got tangentially pulled into the global conversation when in December of last year, Putin stated in a press conference that the US would feel similarly threatened if it had missiles on its border in Mexico or Canada (Putin’s comparison to NATO). Putin also made the point that NAFTA countries had similar disputes in their past, mentioning that California and Texas used to not belong to the US. Some Mexicans found these statements to be demeaning and disrespectful of Mexico’s relationship with Russia. (source)
In the immediate aftermath of Russia’s attack on Ukraine, Mexico did vote in favor of the United Nations resolution condemning the invasion of Ukraine, but didn’t agree to any additional sanctions against Russia as this had been vetoed in the U.N. AMLO said, along with a criticism of social media censorship of Russian media that, “we are not going to take any sort of economic reprisal because we want to have good relations with all the governments in the world…”
In response, Viktor Koronelli, the Russian ambassador to Mexico, said “we note with satisfaction that the authorities of Mexico refuse to join the anti-Russian sanctions, which shows that its foreign policy is independent.”
Ukraine’s ambassador to Mexico, Oksana Dramarétska, has asked the Mexican government more than once to take concrete actions against Russia. She was recently quoted saying in regards to AMLO’s non-interventionist policy, “tell me who your friends are and I’ll tell you who you are.”
The impact of Mexico not taking a side on this conflict has the potential to cause issues with the US. With one recent headline in the US reading, How Mexico’s refusal to sanction Russia could affect its relationship with the United States. However, it also highlights that the private sector and individuals need to be very careful with their behavior in any business relations related to Russia. The situation is a crisis tinder box with potentially enormous geo-political consequences.
In a widely criticized press release last week, AMLO’s government went so far as to attack the European parliament and European countries for its criticisms of Mexico but also, among other things, for providing weapons to Ukraine.
Directly Affected Mexican Companies
Most large Mexican companies have been affected by having to comply with sanctions, and some even have plants in Ukraine and Russia, such as Bimbo, Gruma, and Nemak. Meanwhile, the crisis has pushed oil prices to highest they’ve been in decades, benefitting Pemex’s sales, however disproportionally affecting regular Mexicans and SMEs paying much more at the pump and for LPG, along with increased inflation.
Bimbo
On March 8ava, McDonald’s announced that it would be temporarily closing all its stores in Russia. McDonald’s CEO Chris Kempczinski said, “our values mean we cannot ignore the needless human suffering unfolding in Ukraine.” This prompted long lines as Russians stocked up on McDonald’s, and this viral photo of one Russian’s fridge full of quarter pounders.
Bimbo QSR happens to be one of the largest suppliers of McDonald’s sandwich buns in Russia. It even expanded Russian operations in 2021 with a new facility to make all types of buns for McDonald’s.
On March 14ava, Bimbo confirmed the suspension of its sales and the halting of new investments in Russia due to “the current international situation and in line with our core values”. According to the statement, in 2021, Russia accounted for less than 0.5% of Consolidated Net Sales of the Company.
Bimbo also has presence in Ukraine from their acquisition of East Balt Bakeries in 2017. The plant is in Dnipro and it closed for the safety of its 150 workers. In the company’s 4Q21 earnings call, on February 23rd, CEO Daniel Servitje said that “we have interest in Ukraine and Russia because we do have operations and we have a plant in Ukraine and a plant in Russia, and we hope for the best in Ukraine and associates as these events unfold. And, yes, the impact of whatever happens will be seen in commodities, especially in wheat. We’re hedged for some months ahead but not necessarily for the full year.” (source)
Gruma
Gruma is a flour and corn company, that transports its products through the port of Odessa. It stopped the operation of its plant in Ukraine with 500 workers (all Ukrainians). Gruma assured that its clients will be provided for from neighboring plants in Italy and Turkey, and administrative work was being done via home office. They also stated that the division in Ukraine represents only 0.6% of the company’s net sales in the world.
Gruma also has a plant in Russia which opened in 2017. From Gruma’s press release from the opening it said, “today is a very special day because we are opening Gruma’s 75th plant in the world. This clearly attests to our long-term commitment with Russia,’ assured Juan González Moreno, President and CEO of Gruma”. As of late Febuary, Gruma said its operations in Russia were still operating as normal.
Nemak
Nemak the aluminum auto parts manufacturer, started operations in Russia in 2015, with the aim to provide auto parts to Volkswagen. The total investment was US $60 million and has a production capacity of 600,000 motor units. This marked Nemak’s 35th factory and the first in Russia.
On March 3rd, the company announced that it had stopped operations of said plant “aligned with measures taken by our clients in the country”. Alongside this closure, Nemak vowed 100 thousand euros to the International Committee if the Red Cross.
At Miranda Investor Relations and Miranda Media we’re happy to help you form your IR and Communications strategy and prepare for crises.
Fuentes:
- https://www.eluniversal.com.mx/cartera/preven-afectaciones-minimas-en-sistema-financiero-mexicano-por-sanciones-rusia
- https://www.elfinanciero.com.mx/economia/2022/03/02/y-a-todo-esto-mexico-que-le-compra-y-le-vende-a-rusia/
- https://www.sentidocomun.com.mx/articulo.phtml?id=105549
- https://www.irmagazine.com/corporate-access/bps-sale-rosneft-stake-underlines-stark-choices-facing-companies-russian-links?utm_campaign=IR%20Magazine%20Weekly&utm_medium=email&_hsmi=205478791&_hsenc=p2ANqtz-9l0zYscmS0KVPqswy46aifNZji7Qbs_2Jp4pqal4ynRH76tEEyB99jh7gXQd_ZBbR6Xi7SQA-CgpGnjxucWIMd-0G9yYxV6AEBxuxsDbX9WryL7II&utm_content=205478791&utm_source=hs_email
- https://www.axios.com/global-business-russia-ukraine-e6aadc7e-20c2-4b1e-a9d8-1b47cc5d5f44.html?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=newsletter_axiosam&stream=top
- http://upakovano.ru/news-en/552110
- https://ukranews.com/en/news/760325-bimbo-qsr-ukraine-considering-possibility-of-building-bakery-for-production-of-products-for
- https://thelogisticsworld.com/historico/es-mercado-mexicano-atractivo-para-rusia/#:~:text=algunas%20de%20las%20empresas%20mexicanas,King%2C%20Director%20General%20de%20ProM%C3%A9xico
- https://es.wikipedia.org/wiki/Relaciones_M%C3%A9xico-Rusia
- https://www.keranews.org/texas-news/2022-03-07/how-mexicos-refusal-to-sanction-russia-could-affect-its-relationship-with-the-united-states
- https://nypost.com/2022/03/10/mcdonalds-closures-across-russia-prompt-long-lines-hoarding/
- https://www.reuters.com/business/mexicos-grupo-bimbo-suspends-operations-ukraine-plant-citing-safety-concerns-2022-02-27/
- https://www.forbes.com.mx/la-empresa-mexicana-nemak-detiene-operaciones-en-rusia/
Contacts at Miranda Partners
Damian Fraser
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Ana María Ybarra Corcuera
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ana.ybarra@miranda-ir.com
En las últimas semanas, el mundo se ha sumergido en un conflicto del estilo de la Guerra Fría que la mayoría de los empresarios, inversionistas y analistas modernos desconocen. Para castigar a Rusia por la guerra no provocada contra Ucrania, los gobiernos están imponiendo sanciones mientras que empresas están retirando sus productos y servicios de Rusia a un ritmo sin precedentes.
Aunque la relación comercial entre Rusia y México es pequeña (menos del 0.5% del comercio internacional de México), el conflicto ha afectado los precios de las materias primas y ha vuelto a perturbar las cadenas de suministro mundiales. Además, el conflicto abre la puerta a que acciones concretas del gobierno mexicano y/o del sector privado tengan graves consecuencias en las relaciones con sus principales socios comerciales (EE.UU., Canadá, Europa).
Como profesionales en RI en constante comunicación con los principales grupos de interés (incluidos los inversionistas), es de vital importancia estar bien informado sobre el cumplimiento de las sanciones por parte de su empresa y cómo las acciones tomadas en relación con el conflicto se reflejan en sus valores. En este texto hablaremos de algunos antecedentes de las relaciones comerciales de México con Rusia y daremos un vistazo a las empresas mexicanas que ya se han visto afectadas por la guerra.
Relaciones comerciales entre México y Rusia
En 2018, las cosas estaban mejorando en las relaciones entre México y Rusia. Rusia fue sede de la Copa del Mundo ese año, ProMéxico tenía una oficina en el país y la relación comercial entre los países ascendía a 2,300 millones de dólares.
Estas esperanzas y predicciones iban por buen camino hasta la invasión rusa de Ucrania este mes. Hasta el tercer trimestre de 2021, la principal exportación de México a Rusia seguía siendo las autopartes, sumando 57 millones de dólares en el trimestre. Aunque es una pérdida relativamente pequeña para México, los golpes económicos se han ido acumulando en Rusia.
Un buen ejemplo es Lada, fabricante automovilístico ruso. Durante la Guerra Fría, Lada se enorgullecía de ser autosuficiente. Su fábrica en el río Volga tenía capacidad para manejar todas las necesidades de su cadena de suministro. Hoy en día, sin embargo, la empresa es propiedad de Renault, depende de una fábrica en Rumania para el subensamblaje, y más del 20% de sus componentes provienen del extranjero. Ahora, sin acceso a su planta de ensamblaje y a sus componentes, la fábrica cerró, lo que provocó que miles de trabajadores se encuentren en licencia pagada. La Lada moderna, al igual que la Rusia moderna, ya no es autosuficiente.
Si observamos las importaciones mexicanas de Rusia, entre el 25 y el 30% de los fertilizantes proceden de este país (junto con China, Indonesia y Chile). Esto podría tener un impacto más serio para México ya que los precios de los fertilizantes ya eran altos en 2021 debido a los precios del petróleo. Esta escasez adicional podría aumentar aún más los precios de los alimentos. El acero, el hierro y el aluminio complementan las principales importaciones de Rusia a México. Dado que tanto el sector agrícola como el manufacturero son componentes clave para la economía mexicana, una interrupción en el suministro podría profundizar aún más el ciclo inflacionario.
La respuesta de México
México se vio involucrado por primera vez en la conversación global cuando en diciembre del año pasado Putin declaró en una conferencia de prensa que Estados Unidos se sentiría igualmente amenazado si tuviera misiles en su frontera en México o Canadá (comparación de Putin con la OTAN). Putin también señaló que los países del TLCAN tuvieron disputas similares en el pasado, mencionando que California y Texas no solían pertenecer a EE.UU. Algunos mexicanos consideraron que estas declaraciones eran denigrantes e irrespetuosas para la relación de México con Rusia. (fuente)
Inmediatamente después del ataque de Rusia a Ucrania, México votó a favor de la resolución de las Naciones Unidas que condenaba la invasión de Ucrania, pero no estuvo de acuerdo con ninguna sanción adicional contra Rusia ya que esta había sido vetada en la ONU. AMLO criticó la censura de los medios de comunicación rusos en las redes sociales, y sostuvo que “no vamos a tomar ningún tipo de represalia económica porque queremos tener buenas relaciones con todos los gobiernos del mundo…”
En respuesta, Viktor Koronelli, embajador de Rusia en México, dijo que “observamos con satisfacción que las autoridades de México se niegan a sumarse a las sanciones antirrusas, lo que demuestra que su política exterior es independiente.”
La embajadora de Ucrania en México, Oksana Dramarétska, ha pedido en más de una ocasión al gobierno mexicano que tome medidas concretas contra Rusia. Recientemente fue citada diciendo con respecto a la política no intervencionista de AMLO, “dime quiénes son tus amigos y te diré quién eres tú”.
El impacto de México no tomando partido en este conflicto tiene el potencial de causar problemas con Estados Unidos. Un artículo reciente en Estados Unidos decía: “Cómo la posición de México de no sancionar a Rusia podría afectar su relación con Estados Unidos“. Sin embargo, también significa que el sector privado y los particulares deben tener mucho cuidado con su comportamiento en cualquier relación comercial relacionada con Rusia. La situación es una crisis a punto de estallar, con enormes consecuencias geopolíticas potenciales.
En un comunicado de prensa ampliamente criticado la semana pasada, el gobierno de AMLO llegó a atacar al parlamento europeo y a los países europeos por sus críticas a México, pero también, entre otras cosas, por proporcionar armas a Ucrania.
Empresas mexicanas directamente afectadas
La mayoría de las grandes empresas mexicanas se han visto afectadas por tener que cumplir con las sanciones. Incluso algunas empresas tienen plantas en Ucrania y Rusia, como Bimbo, Gruma y Nemak. Mientras tanto, la crisis ha contribuido al aumento de los precios del petróleo a ser los más altos en décadas, beneficiando las ventas de Pemex, sin embargo, afectando desproporcionadamente a los mexicanos y a las PyMEs que pagan mucho más por el gas LP, junto con el aumento de la inflación.
Bimbo
El 8 de marzo, McDonald’s anunció que cerraría temporalmente todas sus tiendas en Rusia. El director general de McDonald’s, Chris Kempczinski, dijo que “nuestros valores llaman a no ignorar el innecesario sufrimiento humano que se está produciendo en Ucrania”. Esto provocó largas colas mientras los rusos se abastecían de McDonald’s, y esta foto viral del refrigerador de un ruso lleno de hamburguesas cuartos de libra.
Bimbo QSR resulta ser uno de los mayores proveedores de bollos para hamburguesas de McDonald’s en Rusia. Incluso amplió sus operaciones en Rusia en 2021 con una nueva instalación para fabricar todo tipo de bollos para McDonald’s.
El 14 de marzo, Bimbo confirmó la suspensión de sus ventas y de nuevas inversiones en Rusia debido a “la actual situación internacional y en línea con nuestros valores fundamentales”. Según el comunicado, en 2021, Rusia representó menos del 0.5% de las ventas netas consolidadas de la compañía.
Bimbo también tiene presencia en Ucrania desde su adquisición de East Balt Bakeries en 2017. La planta está en Dnipro y cerró por la seguridad de sus 150 trabajadores. En la llamada de resultados del 4T21 de la compañía, el 23 de febrero, Daniel Servitje (CEO) dijo que “tenemos interés en Ucrania y Rusia porque sí tenemos operaciones y tenemos una planta en Ucrania y una en Rusia, y esperamos lo mejor para Ucrania mientras se sigan desarrollando estos eventos. Y, sí, el impacto de lo que ocurra se verá en las materias primas, especialmente en el trigo. Estamos cubiertos por algunos meses, pero no necesariamente para todo el año”. (fuente)
Gruma
Gruma es una empresa de harina y maíz, que transporta sus productos a través del puerto de Odessa. Su planta en Ucrania con 500 trabajadores (todos ucranianos) dejó de operar. Gruma aseguró que sus clientes serán atendidos desde las plantas vecinas en Italia y Turquía, y el trabajo administrativo se estará realizando a través de home-office. También afirmaron que la división en Ucrania representa sólo el 0.6% de las ventas netas de la empresa en el mundo.
Gruma también tiene una planta en Rusia que se inauguró en 2017. Del comunicado de prensa de Gruma de la inauguración se desprende que “hoy es un día muy especial porque estamos inaugurando la planta número 75 de Gruma en el mundo, la cual es un claro testimonio de nuestro compromiso a largo plazo con Rusia”, aseguró Juan González Moreno, presidente y director general de Gruma. A finales de febrero, Gruma dijo que sus operaciones en Rusia seguían operando con normalidad.
Nemak
Nemak, el fabricante de autopartes de aluminio, inició operaciones en Rusia en 2015, con el objetivo de proveerlas a Volkswagen. La inversión total fue de 60 millones de dólares y tiene una capacidad de producción de 600,000 unidades de motor. Esta representó la fábrica número 35 de Nemak y la primera en Rusia.
El 3 de marzo, la empresa anunció que pararon las operaciones de dicha planta “en consecuencia con las medidas adoptadas por nuestros clientes en el país”. Junto a este cierre, Nemak se comprometió a donar 100 mil euros al Comité Internacional de la Cruz Roja.
En Miranda Investor Relations y Miranda Media estaremos encantados de ayudar a elaborar una estrategia de relaciones públicas y comunicación y a prepararse para las crisis.
Fuentes:
- https://www.eluniversal.com.mx/cartera/preven-afectaciones-minimas-en-sistema-financiero-mexicano-por-sanciones-rusia
- https://www.elfinanciero.com.mx/economia/2022/03/02/y-a-todo-esto-mexico-que-le-compra-y-le-vende-a-rusia/
- https://www.sentidocomun.com.mx/articulo.phtml?id=105549
- https://www.irmagazine.com/corporate-access/bps-sale-rosneft-stake-underlines-stark-choices-facing-companies-russian-links?utm_campaign=IR%20Magazine%20Weekly&utm_medium=email&_hsmi=205478791&_hsenc=p2ANqtz-9l0zYscmS0KVPqswy46aifNZji7Qbs_2Jp4pqal4ynRH76tEEyB99jh7gXQd_ZBbR6Xi7SQA-CgpGnjxucWIMd-0G9yYxV6AEBxuxsDbX9WryL7II&utm_content=205478791&utm_source=hs_email
- https://www.axios.com/global-business-russia-ukraine-e6aadc7e-20c2-4b1e-a9d8-1b47cc5d5f44.html?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=newsletter_axiosam&stream=top
- http://upakovano.ru/news-en/552110
- https://ukranews.com/en/news/760325-bimbo-qsr-ukraine-considering-possibility-of-building-bakery-for-production-of-products-for
- https://thelogisticsworld.com/historico/es-mercado-mexicano-atractivo-para-rusia/#:~:text=algunas%20de%20las%20empresas%20mexicanas,King%2C%20Director%20General%20de%20ProM%C3%A9xico
- https://es.wikipedia.org/wiki/Relaciones_M%C3%A9xico-Rusia
- https://www.keranews.org/texas-news/2022-03-07/how-mexicos-refusal-to-sanction-russia-could-affect-its-relationship-with-the-united-states
- https://nypost.com/2022/03/10/mcdonalds-closures-across-russia-prompt-long-lines-hoarding/
- https://www.reuters.com/business/mexicos-grupo-bimbo-suspends-operations-ukraine-plant-citing-safety-concerns-2022-02-27/
- https://www.forbes.com.mx/la-empresa-mexicana-nemak-detiene-operaciones-en-rusia/
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